O rali das eleições de meio de mandato nos EUA chegou? 5 ações americanas que podem se beneficiar de mudanças nas políticas dos EUA

TradingKey - À medida que as eleições de meio de mandato de 2026 nos EUA se aproximam, Wall Street começa a reavaliar as potenciais oportunidades de investimento decorrentes de mudanças no poder do Congresso. Em 3 de novembro, os EUA elegerão todas as 435 cadeiras da Câmara dos Representantes e cerca de um terço das cadeiras do Senado, com resultados que devem impactar orçamentos fiscais, gastos com defesa, política energética, regulação financeira e a legislação sobre criptomoedas nos próximos dois anos.

O cenário que atualmente atrai grande atenção do mercado é aquele em que os republicanos mantêm o controle do Senado enquanto os democratas conquistam a maioria na Câmara dos Representantes, criando uma dinâmica de freios e contrapesos entre a Casa Branca e o Congresso. O Morgan Stanley avalia que, quando a presidência republicana coincide com um Congresso dividido, grandes ajustes de políticas públicas costumam se tornar mais difíceis, embora os setores de defesa, tecnologia e serviços financeiros possam se beneficiar relativamente.

Como as Eleições de Meio de Mandato nos EUA Afetarão as Ações Americanas?

Dados históricos mostram que o partido do presidente dos EUA normalmente perde cadeiras no Congresso em eleições de meio de mandato. O que torna 2026 único é que o controle da Câmara dos Representantes já se apoia em uma maioria extremamente apertada, o que significa que alguns distritos-chave podem alterar o equilíbrio de poder no Congresso.

Se os democratas conquistarem a Câmara enquanto os republicanos mantiverem o controle do Senado, a probabilidade de grandes aumentos de impostos, cortes abrangentes em políticas energéticas ou mudanças radicais no sistema de regulação financeira diminui. Embora o impasse político possa aumentar os riscos em torno das negociações orçamentárias e de paralisações do governo, ele também reduz a probabilidade de as empresas enfrentarem repentinamente grandes mudanças legislativas.

Estatísticas do Morgan Stanley mostram que, desde 1930, o índice S&P 500 subiu em média cerca de 13% nos 12 meses seguintes às eleições de meio de mandato. Durante períodos históricos em que um presidente republicano enfrentou um Congresso dividido, o retorno médio no ano subsequente à eleição foi ainda maior. No entanto, esses dados apenas ilustram padrões históricos e não descartam a possibilidade de que uma recessão econômica, a inflação e as mudanças nas taxas de juros possam exercer um impacto maior sobre o mercado.

5 Ações Que Podem Se Beneficiar de Mudanças nas Políticas dos EUA

1. Lockheed Martin (LMT): Ativo essencial de defesa com apoio bipartidário

Os gastos com defesa são, talvez, a área de políticas públicas com menor probabilidade de passar por uma reversão fundamental em decorrência dos resultados das eleições de meio de mandato. Mesmo que os democratas retomem a Câmara dos Deputados, a defesa antimísseis, a recomposição de estoques de munições, os sistemas espaciais e a aquisição de armamentos para aliados dos EUA mantêm uma base bipartidária sólida.

A Lockheed Martin é uma das principais fornecedoras dos caças F-35, dos sistemas de defesa antimísseis THAAD e de diversos armamentos de mísseis, o que lhe garante exposição direta às alterações no orçamento de defesa dos EUA. No final do segundo trimestre de 2026, a carteira de pedidos (backlog) da empresa atingiu o recorde de US$ 230 bilhões, incluindo um contrato plurianual de US$ 35 bilhões para o THAAD; a companhia também elevou sua projeção (guidance) de receita para o ano todo para a faixa entre US$ 79,75 bilhões e US$ 81,75 bilhões.

Se a eleição resultar em um Congresso dividido, os gastos fiscais em outras áreas podem ser limitados, mas os programas de segurança nacional tendem a obter apoio interpartidário com mais facilidade. Assim, a Lockheed Martin pode se tornar um ativo com previsibilidade relativamente alta no contexto eleitoral. O principal risco é que os orçamentos de defesa já estão em patamares elevados, e os valuations podem sofrer pressão se o mercado começar a precificar um "pico nos gastos com defesa".

2. Palantir (PLTR): Beneficiária direta dos gastos governamentais com IA

A Palantir se alinha a dois grandes temas de políticas públicas: inteligência artificial e tecnologia de defesa. Seu software é amplamente utilizado em análise de inteligência, gestão de campo de batalha, integração de dados e tomada de decisões governamentais. A expansão das compras de IA pelo Departamento de Defesa dos EUA pode trazer mais contratos de longo prazo para a empresa.

O Departamento de Defesa dos EUA tem pressionado para tornar o Maven Smart System um programa oficial registrado, o que aumentará a continuidade dos orçamentos e das compras relacionadas. Em comparação com as empreiteiras de defesa tradicionais, a Palantir está melhor posicionada para se beneficiar à medida que os orçamentos de defesa migram do hardware pesado para a inteligência artificial, sistemas autônomos e softwares de campo de batalha.

Independentemente de qual partido controle a Câmara, a competição tecnológica com a China, a segurança de dados governamentais e a IA militar geralmente contam com apoio interpartidário. Se as eleições de meio de mandato resultarem em um Congresso dividido, grandes legislações tradicionais podem enfrentar um impasse, mas as agências governamentais ainda poderão avançar nos investimentos digitais por meio de orçamentos anuais e contratos de aquisição. O maior problema enfrentado pela Palantir não é a demanda, mas o valuation: o preço de suas ações já precificou altas expectativas de crescimento, e qualquer atraso em contratos governamentais ou desaceleração do crescimento pode disparar um forte recuo.

3. JPMorgan Chase (JPM): Impasse político pode reduzir risco de mudanças regulatórias repentinas

Grandes bancos geralmente não precisam da vitória ampla de nenhum dos partidos políticos; em vez disso, preferem a estabilidade nas políticas regulatórias e fiscais. Um Congresso dividido pode reduzir a probabilidade de aumentos nos impostos corporativos, de ampliação da fiscalização bancária ou de mudanças drásticas nas regras de capital, ao mesmo tempo que ajuda as empresas a retomar decisões de fusões e aquisições (M&A) e financiamentos.

O JPMorgan Chase ostenta um modelo de negócios diversificado que abrange varejo bancário, cartões de crédito, gestão de ativos, trading e banco de investimento, o que lhe permite beneficiar-se simultaneamente da atividade aquecida nos mercados de capitais, do aumento das operações de M&A e da retomada na demanda por crédito corporativo. No segundo trimestre de 2026, suas comissões de banco de investimento subiram 30% na comparação anual, e as receitas de mercado cresceram 35%, mostrando que as atividades de trading e financiamento se tornaram os principais motores de crescimento.

Se a visibilidade das políticas públicas melhorar após as eleições de meio de mandato, as corporações poderão retomar planos anteriormente adiados de IPOs, aquisições e emissões de títulos, sendo o JPMorgan Chase um beneficiário direto. No entanto, se uma disputa sobre o teto da dívida ou a paralisação do governo (government shutdown) eclodir após o pleito, a volatilidade dos mercados financeiros e os riscos de crédito podem aumentar em conjunto.

4. ExxonMobil (XOM): Beneficiária da política energética se os republicanos mantiverem o Congresso

A tese eleitoral da ExxonMobil é mais direcional. Se os republicanos mantiverem o controle do Congresso, a expansão da extração de petróleo e gás nos EUA, a agilização nas aprovações de gasodutos e projetos de GNL, e a manutenção de regulamentações ambientais mais brandas podem continuar a apoiar as empresas de energia tradicional.

Os conflitos no Oriente Médio e os riscos nas principais rotas de navegação destacaram a importância da segurança energética dos EUA. Mesmo que os democratas conquistem a Câmara, seria difícil reverter imediatamente as atuais políticas energéticas executivas da Casa Branca, embora eles pudessem aumentar a incerteza regulatória para as petroleiras por meio de investigações, orçamentos e fiscalização legislativa.

A ExxonMobil opera negócios integrados, desde a exploração (upstream) até o refino e produtos químicos, permitindo-lhe beneficiar-se simultaneamente do aumento na produção de petróleo e gás e da alta dos preços de energia. Na primeira metade de 2026, a empresa gerou quase US$ 20 bilhões em fluxo de caixa livre, garantindo capacidade para continuar investindo e distribuindo valor aos acionistas. Seu principal risco é que as ações de energia são, em última análise, guiadas pelas cotações do petróleo; caso as tensões no Oriente Médio diminuam e levem a uma queda rápida nos preços do bruto, os ventos favoráveis da política podem não ser suficientes para compensar a pressão sobre os lucros.

5. Coinbase (COIN): Legislação de criptomoedas pode ser variável-chave pós-eleições

A Coinbase é a ação mais volátil e sensível a políticas entre as cinco. Em setembro, o Senado dos EUA não conseguiu fazer avançar um projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, obtendo apenas 49 votos — abaixo dos 60 necessários para encerrar o debate. As ações da Coinbase caíram acentuadamente após a notícia, demonstrando que o progresso regulatório se tornou uma variável crucial em seu valuation.

Se as eleições de meio de mandato resultarem em um número maior de parlamentares favoráveis aos ativos digitais e o Congresso retomar os esforços em relação às regras de negociação, custódia, stablecoins e classificação de tokens, a Coinbase poderá ser uma das principais beneficiárias da clareza regulatória. Regras claras poderiam reduzir os custos de conformidade para novos participantes institucionais em ativos digitais, ao mesmo tempo que expandiriam as receitas da Coinbase com serviços de custódia, negociação e assinaturas.

Por outro lado, se os democratas obtiverem um controle mais firme do Congresso e direcionarem o foco para conflitos de interesse, proteção ao investidor e normas de combate à lavagem de dinheiro, o processo legislativo poderá enfrentar contínuos atrasos. Por conseguinte, a Coinbase se adapta melhor como um trade de alto beta associado a políticas públicas do que como uma beneficiária de alta previsibilidade nas eleições de meio de mandato.

Resumo: Qual ação das eleições de meio de mandato merece mais atenção?

Sob a perspectiva da certeza política, a lógica para a Lockheed Martin e a Palantir é relativamente clara. Independentemente de como o Congresso mude, dificilmente os investimentos em defesa, cibersegurança e IA governamental sofrerão uma reversão completa. A diferença entre as duas é que a Lockheed Martin conta com uma carteira de pedidos de longo prazo e um fluxo de caixa maiores, enquanto a Palantir oferece maior elasticidade de crescimento, embora seu risco de valuation também seja mais destacado.

O JPMorgan Chase está mais próximo de um trade de "Congresso dividido"; se os resultados das eleições reduzirem a probabilidade de mudanças drásticas nas políticas tributária e regulatória, os negócios bancários, de fusões e aquisições (M&A) e do mercado de capitais poderão se beneficiar.

A ExxonMobil e a Coinbase apresentam uma sensibilidade direcional mais clara: a primeira depende mais de o Partido Republicano manter suas políticas energéticas, enquanto a segunda depende de uma legislação pró-cripto conseguir superar o impasse no Congresso.

No geral, o mercado nas eleições de meio de mandato não é uma simples aposta na vitória dos republicanos ou dos democratas. Uma abordagem mais razoável é focar se os resultados eleitorais podem melhorar a receita e o fluxo de caixa futuros de uma empresa. Por esse critério, os setores de defesa e tecnologia governamental apresentam a maior continuidade política, as ações financeiras se beneficiam da estabilidade regulatória, e energia e cripto podem oferecer maior elasticidade nos preços das ações, acompanhada de riscos políticos mais elevados.