Previsão do preço das ações da Tesla: Morgan Stanley prevê que caminhão Semi gerará US$ 17 bilhões em receita de software; a ação pode continuar sua recuperação?

TradingKey - Em 11 de setembro, a Tesla (TSLA) apresentou oficialmente a versão com especificações europeias do Semi e confirmou que as entregas aos clientes começarão em 2027. A expectativa é que a Tesla exiba o veículo presencialmente e revele mais detalhes sobre o lançamento no mercado no salão de veículos comerciais IAA Transportation, em Hanôver (15 a 20 de setembro).

Paralelamente, o Morgan Stanley destacou em seu relatório de pesquisa mais recente que a Tesla está se tornando uma "concorrente emergente credível" no setor de caminhões autônomos e elevou significativamente a avaliação do cenário otimista para o seu negócio de caminhões autônomos.

Morgan Stanley vê caminhão Semi gerando US$ 17 bilhões em receita de software

O Morgan Stanley destacou em seu relatório de pesquisa mais recente que cada Tesla Semi equipado com software de condução autônoma pode gerar entre US$ 12.000 e US$ 18.000 em receita mensal de assinatura. Em comparação, o preço atual da assinatura do FSD para veículos de passeio é de US$ 99 por mês, que o Morgan Stanley calculou como aproximadamente US$ 100 no relatório. Em outras palavras, em termos de receita mensal de software, um Semi autônomo equivale a cerca de 120 a 180 usuários do FSD.

A razão fundamental para essa diferença é a taxa de utilização: um veículo comercial percorre cerca de 18.000 milhas por mês, superando de longe a rodagem de um veículo pessoal, e o modelo de precificação por milha converte essa diferença diretamente em receita.

O Morgan Stanley apresentou projeções de receita de longo prazo no relatório: se a Tesla implantar 82.000 Semis até 2040 — representando uma fatia de 13,5% do mercado endereçável de caminhões autônomos —, apenas a receita de software poderá atingir US$ 17 bilhões, gerando cerca de US$ 7,5 bilhões em EBIT incremental. Uma ressalva importante é que esse valor exclui as receitas com vendas de veículos e com a infraestrutura de carregamento da Tesla. Em outras palavras, os US$ 17 bilhões são puramente uma estimativa de receita de software e serviços.

Com base nisso, o Morgan Stanley elevou a avaliação no cenário otimista para a área de Serviços de Rede (Network Services) da Tesla em US$ 20 por ação, para US$ 276 por ação, e aumentou seu preço-alvo global no cenário otimista de US$ 820 para US$ 840, representando um potencial de alta de mais de 125% em relação ao valor atual das ações. O preço-alvo no cenário base permanece em US$ 400, com recomendação Equal-Weight. Analisada isoladamente, o Morgan Stanley estima que a oportunidade com o caminhão Semi pode valer US$ 20 por ação, ou aproximadamente US$ 80 bilhões em valor de mercado.

Análise Técnica da Tesla

Após interromper sua queda perto de US$ 297,38, a TSLA recuperou gradualmente o nível de retração de Fibonacci de 0,236 (US$ 329,35) e o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 349,13), subindo posteriormente até cerca de US$ 365. No início de setembro, o preço disparou brevemente acima de US$ 380, mas não conseguiu se manter acima do nível de retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 381,10), antes de recuar para a atual zona de US$ 365.

Gráfico de preço das ações da Tesla em 2 horas. Fonte: TradingView

O nível mais crítico no momento é o de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 365,12). O preço voltou a se aproximar desse nível várias vezes, indicando que serve tanto como um nível de confirmação para a recuperação anterior quanto como uma linha divisória de curto prazo entre touros e ursos. Se o preço conseguir fechar consistentemente acima de US$ 365,12 nas próximas sessões e recuperar a média móvel de 10 dias (US$ 365,76), estarão dadas as condições para que a recuperação busque novamente US$ 381,10.

Em relação às médias móveis, as de 5, 10 e 20 dias estão quase convergindo, indicando uma clara desaceleração no momentum de curto prazo. Isso implica que, embora a tendência de recuperação de médio prazo permaneça intacta, a ação do preço no curto prazo mudou de "aceleração ao longo das médias móveis" para "consolidação dentro de uma faixa de negociação após a convergência das médias móveis".

Portanto, a fase atual é mais bem definida como uma etapa de confirmação de rompimento perto de US$ 365,12. Apenas um movimento acima de US$ 381,10 poderia mudar a tendência de recuperação para uma alta mais forte; se o preço perder os US$ 365,12 após mantê-los, é mais provável que teste primeiro a média móvel de 80 dias (US$ 361,76).

Mesmo que o preço suba brevemente acima de US$ 365,12, isso não pode ser interpretado diretamente como uma reaceleração da tendência. Apenas fechamentos consecutivos acima desse patamar e a manutenção desse nível durante um recuo criariam as condições para desafiar novamente os US$ 381,10. Se o preço recuar rapidamente para baixo de US$ 365,12 após uma alta pontual, o movimento deve ser considerado um falso rompimento, e o preço poderá voltar a se consolidar na faixa de US$ 361,76 a US$ 365,12.