Nvidia investe US$ 3,5 bilhões na MediaTek: O que Jensen Huang está mirando?

TradingKey - Em 31 de agosto, a Nvidia (NVDA) anunciou a subscrição de US$ 3,5 bilhões em títulos conversíveis emitidos pela MediaTek, enquanto ambas as empresas expandirão sua colaboração em data centers de IA, computação de IA local e veículos inteligentes. A MediaTek também adotará a plataforma NVLink Fusion da Nvidia para ajudar provedores de serviços em nuvem e grandes empresas de tecnologia a desenvolver XPUs personalizadas capazes de se conectar aos sistemas de IA da Nvidia.

Que tipo de empresa é a MediaTek?

A MediaTek é uma das maiores empresas de design de chips fabless do mundo, com sua atuação tradicional concentrada principalmente em smartphones, smart TVs, tablets e chips de conectividade sem fio. A empresa fornece chips para mais de 2 bilhões de dispositivos conectados anualmente e está expandindo seus negócios para PCs com IA, computação de alto desempenho, setor automotivo e data centers de IA.

Uma das principais vantagens competitivas da MediaTek é seu projeto de System-on-Chip (SoC) e suas capacidades de baixo consumo de energia. No passado, a empresa aplicava esses recursos principalmente em eletrônicos de consumo, como smartphones. No entanto, à medida que a demanda por poder computacional para IA cresce, a MediaTek começou a expandir suas capacidades de projeto de chips para o mercado de ASICs/XPUs personalizados para data centers.

Na verdade, esta não é a primeira colaboração entre a MediaTek e a Nvidia. As duas empresas já projetaram conjuntamente o Superchip GB10 Grace Blackwell e fecharam parcerias no campo de chips automotivos. Este investimento de US$ 3,5 bilhões representa um avanço adicional em sua relação, passando da cooperação em produtos para uma parceria técnica e de capital de longo prazo.

Por que a Nvidia está investindo na MediaTek?

O principal motivo pelo qual a Nvidia optou por investir na MediaTek são os chips de IA customizados.

À medida que a escala dos data centers de IA continua a se expandir, as grandes empresas de tecnologia estão cada vez mais inclinadas a desenvolver seus próprios ASICs ou XPUs para cargas de trabalho de IA específicas. Em comparação com as GPUs de uso geral, os chips customizados podem otimizar o desempenho, o consumo de energia e os custos para tarefas específicas, o que significa que é pouco provável que os futuros data centers de IA dependam das GPUs da Nvidia como sua única arquitetura de computação.

Este ano, a Nvidia lançou o NVLink Fusion, permitindo que CPUs de terceiros e chips de IA customizados se conectem à arquitetura de interconexão NVLink da Nvidia. A MediaTek está entre as primeiras empresas de design de chips a se juntar a esse ecossistema, colaborando com fornecedores como a Marvell para desenvolver chips customizados compatíveis com o NVLink Fusion.

Essa parceria deixa ainda mais claro que a MediaTek ajudará hyperscalers, empresas de computação em nuvem e desenvolvedores de modelos de IA a projetar XPUs customizados, permitindo ao mesmo tempo que esses chips se conectem aos sistemas de IA em escala de rack NVLink da Nvidia. As duas empresas também continuarão a desenvolver chips para PC RTX Spark e DGX Spark, bem como plataformas automotivas de IA.

Qual é o impacto no preço das ações da Nvidia?

Gráfico semanal do preço das ações da Nvidia, Fonte: TradingView

Sob a perspectiva do preço das ações, o investimento de US$ 3,5 bilhões na MediaTek é um ponto positivo estratégico de longo prazo, mas sua contribuição para os lucros no curto prazo é limitada.

Pelo lado positivo, o acordo fortalece a capacidade da Nvidia de enfrentar a concorrência em chips de IA customizados. O mercado estava anteriormente preocupado com a possibilidade de grandes empresas de tecnologia que desenvolvem ASICs corroerem a fatia de mercado de GPUs da Nvidia, enquanto o NVLink Fusion oferece outro caminho de crescimento — mesmo que o mercado de ASICs se expanda, a Nvidia ainda poderá participar por meio de interconexões, redes e sistemas de IA.

Ao mesmo tempo, a estrutura dos títulos conversíveis também significa que, se os negócios de data centers para IA da MediaTek crescerem rapidamente no futuro e o valuation da empresa aumentar, a Nvidia também poderá colher potenciais retornos de investimento em participações acionárias.

No entanto, esse acordo também é controverso. Nos últimos anos, a Nvidia tem expandido continuamente seu ecossistema de IA por meio de investimentos e apoio financeiro. A Reuters destacou que esse modelo chamou a atenção do mercado para o 'financiamento circular' na indústria de IA, na qual a Nvidia fornece recursos a parceiros do ecossistema que, simultaneamente, participam da construção de infraestrutura de IA baseada na tecnologia da Nvidia.

Portanto, o investimento de US$ 3,5 bilhões por si só não é suficiente para atuar como um catalisador independente para uma forte alta no preço das ações da NVDA. O que realmente determina o valor de longo prazo desse acordo é se a MediaTek conseguirá garantir pedidos de chips de IA customizados de grandes provedores de serviços em nuvem.