Previsão para as Ações da Western Digital: A WDC Ainda Pode Subir Após Queda das Ações, Apesar do Salto nos Lucros?

TradingKey - Em 6 de agosto, horário do Leste, as ações da Western Digital (WDC) despencaram 13% após a divulgação de seu relatório de resultados mais recente. Embora a empresa tenha apresentado um crescimento substancial na receita, no lucro e na margem bruta do quarto trimestre fiscal, beneficiando-se da crescente demanda por armazenamento impulsionada por data centers de IA, suas ações recuaram à medida que o mercado começou a reavaliar a sustentabilidade do rali de armazenamento de IA e seu potencial de crescimento futuro.

Demanda por Data Centers de IA Impulsiona Forte Crescimento dos Lucros

O balanço mais recente da Western Digital mostrou que o desempenho da empresa continua a se beneficiar do ciclo de expansão de data centers de IA, com receita, margens e fluxo de caixa apresentando melhoras significativas. Isso indica que o setor de armazenamento está saindo gradualmente de sua desaceleração anterior e se beneficiando da demanda incremental impulsionada pela inteligência artificial.

De acordo com o relatório de resultados, a receita da Western Digital no terceiro trimestre fiscal atingiu US$ 3,34 bilhões, uma alta de 45% na comparação anual. O lucro por ação (LPA) ajustado chegou a US$ 2,72, alta de 97% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado. Ao mesmo tempo, a margem bruta da empresa melhorou significativamente, com a margem bruta GAAP atingindo 50,2% e a margem bruta não-GAAP chegando a 50,5%, ambas com forte alta em relação ao mesmo período do ano passado. Isso reflete como a recuperação nos preços de armazenamento e um mix crescente de produtos de alto valor estão impulsionando a lucratividade.

Na divisão por segmentos, a divisão de data centers tornou-se o principal motor de crescimento para a Western Digital. Com o rápido desenvolvimento do treinamento de modelos de IA, inferência e aplicações de IA corporativa, os provedores de computação em nuvem continuam a expandir os investimentos em data centers, aumentando significativamente a demanda por armazenamento de alta capacidade. Alavancando seus discos rígidos (HDDs) de alta capacidade e seu portfólio de produtos de armazenamento corporativo, a Western Digital tem se beneficiado da crescente demanda por armazenamento impulsionada pela expansão da infraestrutura de IA.

A diretoria da empresa afirmou que a IA está impulsionando um rápido crescimento na geração global de dados, e a demanda de data centers por soluções de armazenamento de alta capacidade e baixo custo deve continuar forte nos próximos anos. Em comparação com o mercado tradicional de eletrônicos de consumo, o segmento de data centers oferece maior estabilidade, tornando-se um caminho importante para a Western Digital melhorar seu perfil de lucratividade.

Em relação ao fluxo de caixa, o fluxo de caixa operacional da empresa atingiu US$ 1,12 bilhão neste trimestre, e o fluxo de caixa livre chegou a US$ 978 milhões, indicando que sua capacidade de geração de caixa se fortaleceu significativamente paralelamente à melhora na lucratividade. Para empresas de armazenamento, uma melhora no fluxo de caixa livre significa que a companhia está melhor posicionada para navegar pelas flutuações cíclicas do setor e apoiar futuros investimentos em P&D e despesas de capital.

Olhando para o futuro, a empresa espera que a receita do próximo trimestre fique em torno de US$ 3,65 bilhões, com a margem bruta não-GAAP projetada para permanecer na faixa de 51% a 52%, e o LPA ajustado estimado em aproximadamente US$ 3,25. Isso indica que a administração espera que a tendência de melhora na demanda por armazenamento de IA e na precificação do setor continue.

As ações da Western Digital ainda podem subir?

Sob uma perspectiva de longo prazo, a expansão dos data centers de IA continua sendo uma tese de investimento fundamental que apoia o preço das ações da Western Digital.

À medida que a Microsoft ( MSFT ), o Google ( GOOGL ), a Amazon ( AMZN ), a Meta ( META) e outras gigantes da tecnologia continuam a expandir seus investimentos em infraestrutura de IA, o volume de dados cresce rapidamente, impulsionando o aumento contínuo da demanda por armazenamento de baixo custo e alta capacidade. Em comparação com os mercados tradicionais de PCs e eletrônicos de consumo, a demanda por armazenamento em data centers de IA é mais estável, tornando-se um motor essencial para o crescimento futuro da Western Digital.

Nos últimos anos, a Western Digital tem focado no desenvolvimento de produtos HDD de alta capacidade, especialmente nos mercados de computação em nuvem e data centers de hiperescala. Os dados do terceiro trimestre fiscal da empresa mostram que o crescimento da receita veio de múltiplos mercados finais, e sua margem bruta aumentou mais de 10 pontos percentuais na comparação ano a ano, indicando que um melhor mix de produtos está impulsionando os ganhos de lucratividade.

O mercado geralmente acredita que a expansão dos data centers de IA ainda está em uma fase de expansão de longo prazo, e a demanda por armazenamento continuará a se beneficiar. No entanto, analistas do Wells Fargo também alertaram que o setor de armazenamento é altamente cíclico, e o desempenho futuro das ações dependerá de o crescimento da demanda por IA conseguir compensar a pressão do aumento da oferta do setor.

Para os investidores, três fatores-chave devem ser monitorados para o potencial de alta futuro da Western Digital: Primeiro, se a demanda dos data centers de IA continuará a crescer. Se as empresas de computação em nuvem continuarem a aumentar os investimentos em infraestrutura de IA, a demanda por armazenamento de alta capacidade continuará a subir, e espera-se que a Western Digital garanta mais pedidos. Segundo, se as margens brutas conseguirão se manter em um nível elevado. A lucratividade no setor de armazenamento tem sido historicamente muito volátil; se a empresa conseguir manter uma margem bruta acima de 50% por meio da otimização do mix de produtos e do controle de custos, o mercado poderá lhe conceder uma avaliação mais alta. Terceiro, se a melhoria no fluxo de caixa poderá ser sustentada, o que ajudaria a aumentar a confiança dos investidores na saúde financeira da empresa.

Análise Técnica das Ações da Western Digital

Gráfico diário do preço das ações da Western Digital, Fonte: TradingView

Ao analisar o gráfico diário do preço das ações da Western Digital, a ação despencou 13% na quinta-feira, atingindo uma mínima de US$ 407,48, que está próxima da média móvel de 144 dias. O candle diário fechou positivo, indicando que o preço da ação encontrou algum suporte nesse nível e sinalizando uma possível interrupção na queda. Consequentemente, a probabilidade de uma recuperação técnica de curto prazo aumentou.

Em caso de queda, os principais níveis de suporte a serem monitorados abaixo são a média móvel de 144 dias e a marca de US$ 400. Se o preço da ação falhar consistentemente em romper abaixo da marca de US$ 400, a probabilidade de uma recuperação de curto prazo aumentará significativamente; se a ação romper abaixo de US$ 400, ela poderá cair ainda mais para testar o nível de suporte em torno de US$ 360 - US$ 310.

Em caso de alta, o principal objetivo para uma recuperação será fechar o gap de US$ 519 - US$ 451. A principal resistência acima a ser monitorada é a máxima recente do repique em US$ 580, seguida pela marca de US$ 600. Se o preço da ação romper e se estabilizar acima de US$ 600, o potencial de alta em direção a US$ 800 será liberado.