A Semana à Frente: Payroll de julho dos EUA em foco; Resultados de PLTR, SanDisk, AMD e SpaceX à frente

TradingKey - Na próxima semana, os mercados globais enfrentarão dados de emprego dos EUA, dados do Índice de Gerentes de Compras (PMI) e uma nova rodada de divulgações intensivas de balanços corporativos norte-americanos. Os EUA divulgarão o relatório de folha de pagamento não agrícola (non-farm payrolls) de julho, os dados de emprego da ADP e os índices ISM de manufatura e serviços. Os investidores usarão esses dados para avaliar se a economia dos EUA continua resiliente e se o Federal Reserve precisará apertar ainda mais a política monetária em sua reunião de setembro.

O Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião de julho, mas as divergças internas sobre os riscos de inflação aumentaram. Enquanto isso, a alta dos preços de energia e o núcleo da inflação acima das metas da política monetária ampliaram ainda mais o impacto dos dados de emprego nas expectativas de taxa de juros. Se o crescimento do emprego em julho for significativamente mais forte do que o esperado, os rendimentos dos Treasuries (Treasury yields) e o dólar norte-americano poderão continuar subindo; se o mercado de trabalho esfriar rapidamente, o foco do mercado poderá mudar da inflação de volta para os riscos de crescimento econômico.

No front corporativo, a temporada de balanços do segundo trimestre das ações norte-americanas continua avançando. A empresa de software de IA Palantir ( PLTR ), a empresa de chips AMD ( AMD ), a SanDisk ( SNDK ), a empresa espacial comercial SpaceX ( SPCX ), a fabricante de equipamentos industriais Caterpillar ( CAT ), o conglomerado de mídia e entretenimento Disney ( DIS ), a plataforma de mobilidade Uber ( UBER ), a gigante farmacéutica Eli Lilly ( LLY ), a empresa de software em nuvem Datadog ( DDOG) e a plataforma de transporte por aplicativo Lyft ( LYFT) divulgarão seus resultados financeiros em sequéncia.

Entre eles, os relatórios de resultados de Palantir, AMD, SanDisk e SpaceX servirão como importantes janelas para o mercado avaliar a demanda por software de IA, o crescimento dos chips para data centers e os valuations da economia espacial; enquanto isso, os resultados de Disney, Uber e Eli Lilly fornecerão novas perspectivas sobre os mercados de consumo, mobilidade e medicamentos para perda de peso.

Prévia dos Principais Eventos

Relatório de empregos não agrícolas (Payroll) de julho nos EUA se aproxima; expectativas de alta de juros do Fed enfrentam reprecificação

Na sexta-feira (7 de agosto), o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório de payroll de julho, que inclui indicadores cruciais como a criação de vagas de trabalho não agrícolas, a taxa de desemprego e o salário médio por hora.

Atualmente, o mercado projeta que o payroll dos EUA apresentará a criação de cerca de 91.000 vagas em julho, com a taxa de desemprego provavelmente subindo de 4,2% para 4,3%. Em comparação, o payroll norte-americano registrou a criação de apenas 57.000 vagas em junho, indicando que o crescimento do emprego desacelerou significativamente.

Os investidores focarão em se a desaceleração do emprego representa um desaquecimento leve ou um sinal precoce de uma desaceleração significativa do crescimento econômico. Se a criação de empregos e o crescimento salarial superarem as expectativas, isso poderá fortalecer a tese de que o Fed continuará elevando as taxas de juros; os rendimentos dos Treasuries, o dólar e as ações do setor financeiro podem encontrar suporte, enquanto ações de tecnologia com valuations elevados e o ouro podem sofrer pressão.

Por outro lado, se o payroll vier significativamente abaixo do esperado e a taxa de desemprego subir mais do que as projeções do mercado, os investidores poderão reduzir suas apostas em altas de juros pelo Fed, embora os temores de recessão também possam limitar a alta das ações americanas. Portanto, a reação do mercado na próxima semana dependerá não apenas da força dos dados, mas também de os investidores estarem mais preocupados com a inflação ou com o crescimento econômico.

Divulgação concentrada dos índices ISM dos EUA; crescimento econômico e pressões sobre os preços enfrentam teste

Na segunda-feira (3 de agosto), os EUA divulgarão o Índice ISM de Manufatura de julho; na quarta-feira (5 de agosto), também será divulgado o Índice ISM de Serviços de julho. De acordo com o calendário de divulgação do ISM, o relatório de manufatura é tipicamente publicado no primeiro dia útil de cada mês, enquanto o relatório de serviços é publicado no terceiro dia útil.

Para os dados de manufatura, o mercado se concentrará nos subíndices de novos pedidos, emprego e produção para avaliar se o investimento corporativo e a demanda por bens conseguem manter a expansão. O índice de Preços Pagos também merece atenção; em meio à alta dos preços internacionais do petróleo e dos custos de transporte, este indicador pode afetar a avaliação do mercado sobre se a inflação de bens está acelerando novamente.

O setor de serviços representa uma fatia maior da atividade econômica dos EUA, o que significa que os subíndices de emprego e preços de serviços podem ter um impacto maior nas expectativas para a política do Fed. Se tanto o índice de manufatura quanto o de serviços continuarem em expansão simultaneamente, enquanto as pressões sobre os preços seguem subindo, o mercado poderá elevar ainda mais suas expectativas de altas de juros este ano.

Resultados de IA enfrentam teste crucial à medida que Palantir, AMD e SanDisk se preparam para divulgar seus balanços

Após o fechamento do mercado na segunda-feira (3 de agosto), a Palantir divulgará seus resultados do segundo trimestre.

O mercado focará na receita comercial nos EUA, no crescimento dos negócios governamentais, nos novos pedidos impulsionados por sua plataforma de IA (AIP) e em uma eventual elevação nas projeções para o ano fechado por parte da administração. A Palantir continua sendo uma das empresas com valuation mais elevado no setor de software de IA nos EUA; por isso, mesmo que a receita e os lucros continuem crescendo, se o volume de pedidos, as obrigações de desempenho remanescentes (RPO) e as taxas de crescimento futuro conseguem justificar seu valuation atual ainda determinará o rumo das ações após o balanço. A Palantir confirmou que divulgará seus resultados após o fechamento do mercado americano em 3 de agosto.

Após o fechamento do mercado na terça-feira (4 de agosto), a AMD divulgará seu relatório de resultados do segundo trimestre.

Os investidores se concentrarão na receita de data centers, nas remessas de aceleradores de IA, na demanda por processadores de servidor e nas variações da margem bruta. À medida que as empresas de tecnologia continuam a elevar os investimentos em infraestrutura de IA, o mercado espera ver a AMD conquistar mais pedidos no mercado de chips de IA e reduzir gradualmente a diferença em relação à líder do setor.

Se a receita com chips de IA e as projeções para o second semestre superarem as expectativas do mercado, o balanço da AMD poderá impulsionar todo o setor de semicondutores; se o crescimento de pedidos, as entregas de produtos ou o desempenho da margem bruta ficarem aquém do esperado, isso poderá agravar as preocupações dos investidores em relação ao retorno sobre o investimento em despesas de capital de IA.

Após o fechamento do mercado na quarta-feira (5 de agosto), a SanDisk divulgará seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal completo de 2026.

O mercado focará na receita do quarto trimestre da SanDisk, no lucro por ação ajustado e no desempenho da margem bruta, bem como nas projeções mais recentes da administração sobre os preços de memórias flash NAND, oferta e demanda do mercado e remessas de produtos para o novo ano fiscal. Com o crescimento contínuo da demanda por armazenamento de alta capacidade por parte de servidores de IA e data centers, as mudanças de receita em unidades de estado sólido (SSDs) corporativas, produtos para data centers e produtos NAND de alta tecnologia servirão como indicadores importantes para avaliar a qualidade do crescimento da SanDisk.

SpaceX se prepara para os primeiros resultados pós-IPO; Starlink e fluxo de caixa sob os holofotes

A SpaceX também divulgará seu primeiro relatório de resultados trimestrais desde que abriu capital após o fechamento do mercado na terça-feira, tornando este um dos eventos corporativos mais aguardados da próxima semana.

O mercado focará nos números de usuários da Starlink, na receita de internet via satélite, na frequência de lançamentos de foguetes, nos contratos governamentais e nos gastos com o projeto Starship. Diante da volatilidade expressiva no preço das ações da SpaceX pós-IPO, este relatório de resultados inaugural ajudará os investidores a avaliar se o modelo de negócios, a lucratividade e o fluxo de caixa da empresa conseguem sustentar seu valuation elevado.

Além da receita e do lucro, os comentários da administração sobre o crescimento da Starlink, o cronograma de testes da Starship, data centers espaciais e negócios relacionados à IA também poderão influenciar o sentimento do mercado. Se a empresa conseguir demonstrar um fluxo de caixa estável e um caminho claro para a comercialização, as ações poderão encontrar suporte; no entanto, se as despesas de capital e os gastos com P&D continuarem a crescer rapidamente, o mercado poderá focar mais nas necessidades de financiamento e na potencial pressão de oferta de ações.

Líderes de consumo, saúde e indústria se preparam para divulgar resultados

Na terça-feira, a Caterpillar divulgará seus resultados do segundo trimestre. O mercado observará as mudanças na construção de infraestrutura global, investimentos em mineração e demanda industrial por meio de seus segmentos de indústrias de construção, indústrias de recursos e energia e transporte.

Os investidores também monitorarão o impacto das matérias-primas, tarifas e custos de transporte nas margens. Se os pedidos, os estoques dos revendedores e as projeções para o ano fechado permanecerem estáveis, isso poderá aliviar as preocupações do mercado em relação a uma desaceleração da manufatura global.

Na quarta-feira, Disney, Uber e Eli Lilly divulgarão seus resultados.

Os principais destaques do balanço da Disney incluirão a lucratividade de seus negócios de streaming, a frequência de público e os gastos dos consumidores nos parques temáticos, o desempenho de mídia esportiva e as mudanças na receita de televisão tradicional. O mercado avaliará se as melhorias nos negócios de streaming conseguirão compensar a pressão gerada pelo declínio da TV tradicional.

Para a Uber, os investidores se concentrarão nas reservas de mobilidade, no crescimento das entregas, nas margens e no fluxo de caixa livre, monitorando também se as parcerias de condução autônoma impactarão a estrutura de custos futura e o cenário competitivo.

O foco para a Eli Lilly continua sendo a demanda por medicamentos para perda de peso e diabetes. O mercado se concentrará nas vendas do Mounjaro e do Zepbound, na expansão de capacidade, nas condições de fornecimento e nas projeções para o ano cheio. À medida que a concorrência no mercado de medicamentos para emagrecimento se intensifica, a capacidade de produção e o pipeline de medicamentos da Eli Lilly afetarão diretamente a avaliação dos investidores sobre suas perspectivas de crescimento de longo prazo.

Na quinta-feira, Datadog e Lyft divulgarão seus resultados trimestrais.

O relatório da Datadog refletirá os gastos corporativos com nuvem, o crescimento das cargas de trabalho de IA e as tendências de otimização de custos dos clientes. Para a Lyft, o mercado se concentrará nos passageiros ativos, nas reservas brutas, nos custos de seguros e nas margens, comparando seu desempenho com o da Uber.

Agenda Semanal Principal

Segunda-feira (3 de agosto)

Palavras-chave: PMI Industrial da China, Índice ISM de Manufatura dos EUA, Gastos com Construção nos EUA, Resultados da Palantir

A China divulgará seu PMI Industrial de julho da RatingDog. Após o retorno do índice oficial de manufatura ao território de contração, o mercado buscará nas pesquisas privadas mais detalhes sobre novos pedidos, demanda de exportação e as condições operacionais de pequenas e médias empresas (PMEs).

Os EUA divulgarão seu Índice ISM de Manufatura de julho e os dados de gastos com construção de junho. Os subíndices de emprego e preços pagos no relatório do ISM podem influenciar as expectativas do mercado para o relatório de empregos (payroll) e para a inflação.

No front corporativo, a Palantir divulgará seus resultados do segundo trimestre após o fechamento do mercado nos EUA, com a demanda por softwares de IA, contratos governamentais e as projeções de receita para o ano inteiro assumindo o centro das atenções.

Terça-feira (4 de agosto)

Palavras-chave: Balança Comercial dos EUA, Pedidos às Fábricas, Resultados da AMD, Resultados da SpaceX, Resultados da Caterpillar

Os EUA divulgarão seus dados da balança comercial de junho e de pedidos às fábricas. Os investidores se concentrarão nas mudanças nas importações, exportações e pedidos de equipamentos corporativos para avaliar o impacto da política comercial e das despesas de capital (capex) corporativas na economia norte-americana.

No front corporativo, a Caterpillar divulgará seus resultados financeiros, fornecendo as pistas mais recentes sobre a demanda global nos setores industrial, de mineração e de infraestrutura. Após o fechamento do mercado nos EUA, a AMD e a SpaceX publicarão seus resultados, tendo como principais focos do mercado os chips de IA, a Starlink, os lançamentos de foguetes e as despesas de capital (capex).

Quarta-feira (5 de agosto)

Palavras-chave: Relatório de Empregos ADP dos EUA, Índice ISM de Serviços, Resultados da SanDisk, Resultados da Disney, Resultados da Uber, Resultados da Eli Lilly

Os EUA divulgarão os dados de emprego do setor privado da ADP de julho e o Índice ISM de Serviços. Os dados da ADP servirão como uma prévia para o relatório de empregos (payroll) de sexta-feira, enquanto os indicadores de emprego e preços do setor de serviços podem afetar as perspectivas do mercado em relação à política do Federal Reserve.

No front corporativo, SanDisk, Disney, Uber e Eli Lilly divulgarão seus resultados financeiros trimestrais.

Quinta-feira (6 de agosto)

Palavras-chave: Pedidos Iniciais de Auxílio-Desemprego nos EUA, Estoques no Atacado, Resultados da Datadog, Resultados da Lyft

Os EUA divulgarão seus pedidos semanais de auxílio-desemprego. Na semana anterior, encerrada em 25 de julho, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego subiram apenas ligeiramente, para 197.000, indicando que o mercado de trabalho não apresentou sinais significativos de deterioração.

Os EUA também divulgarão os dados de estoques e vendas no atacado, que são usados para observar os ciclos de estoques corporativos e as mudanças na demanda por commodities.

No front corporativo, a Datadog e a Lyft divulgarão seus resultados financeiros do segundo trimestre. O mercado se concentrará nos gastos das empresas com softwares em nuvem, na demanda por aplicativos de IA, nas corridas por aplicativos e na lucratividade.

Sexta-feira (7 de agosto)

Palavras-chave: Relatório de Empregos (Non-Farm Payrolls) dos EUA, Taxa de Desemprego, Ganhos Médios por Hora

Os EUA divulgarão seu relatório de empregos não agrícolas (payroll) de julho, o dado macroeconômico mais importante da próxima semana. Os investidores se concentrarão no crescimento das vagas de trabalho, na taxa de desemprego e nos ganhos médios por hora para avaliar se o mercado de trabalho continua a desacelerar moderadamente.

Se o crescimento das vagas de trabalho e dos salários for maior do que o esperado, a probabilidade de o Fed continuar a aumentar as taxas de juros este ano pode subir. Se os dados forem significativamente fracos, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries) e o dólar americano podem cair, embora as preocupações com o crescimento econômico possam pesar sobre os setores cíclicos do mercado de ações norte-americano.