US$ 4.100: Ouro falha perto de resistência chave, enquanto tensões no Oriente Médio e apostas em alta do Fed dão suporte ao dólar

• O ouro enfrenta dificuldades para se firmar acima de US$ 4.100 em meio a um cenário fundamentalista de baixa.

• A escalada das tensões entre EUA e Irã e as apostas de alta de juros pelo Fed dão suporte ao dólar (USD), limitando o avanço da commodity.

• A configuração técnica de baixa sugere que o caminho de menor resistência é para o lado da queda.

O ouro (XAU/USD) atrai compradores pelo segundo dia consecutivo, embora permaneça confinado dentro da amplitude do dia anterior e seja negociado abaixo da marca de US$ 4.100 durante a sessão asiática nesta quinta-feira. O dólar americano (USD) ganha certo impulso positivo após a queda registrada no pós-FOMC no dia anterior, revelando-se um fator decisivo que atua como vento contrário (headwind) para a commodity. As preocupações com a inflação decorrentes da escalada das tensões entre EUA e Irã mantêm as apostas de alta de juros pelo Federal Reserve (Fed) firmemente sobre a mesa, o que, por sua vez, é visto como um fator de suporte ao USD e de limitação ao metal precioso, que não gera rendimentos.

Como era amplamente esperado, o Federal Reserve (Fed) manteve as taxas de juros inalteradas ao final da reunião de dois dias na quarta-feira. O banco central, no entanto, evitou adotar uma postura mais agressiva em relação à política monetária, o que pesou fortemente sobre o USD e impulsionou o preço do ouro para a máxima da semana. Dito isso, a decisão de manutenção dos juros contou com três votos divergentes (dissents), que preferiam um aumento de 25 pontos-base. Além disso, os operadores continuam precificando uma probabilidade maior de o Fed elevar os custos dos empréstimos pelo menos uma vez até o final deste ano, em meio às dinâmicas inflacionárias em rápida mudança devido à volatilidade dos preços do petróleo.

De acordo com a TD Securities, "os metais preciosos têm se mantido fracos diante da precificação rígida (hawkish) do mercado para o Fed", com a força renovada nos mercados de energia devendo "continuar alimentando essa narrativa". A instituição observa que essa combinação de expectativas de política monetária mais apertada e alta nos preços de energia está mantendo o ouro e o complexo de metais preciosos em posição recuada (on the back foot), reforçando o viés de baixa atual.

O fator dominante que impulsiona os preços do petróleo bruto é o conflito em andamento entre EUA e Irã, incluindo tensões em torno de pontos estranguladores (chokepoints) marítimos cruciais — o Estreito de Ormuz e o Estreito de Bab el-Mandeb. De fato, os EUA lançaram ataques contra o Irã em resposta a ataques surpresa de mísseis iranianos contra forças americanas baseadas no Oriente Médio na terça-feira. Somado a isso, ataques conjuntos entre EUA e Arábia Saudita contra terroristas alinhados ao Irã no Iraque elevam o risco de um conflito regional mais amplo. Ademais, relatos sugerem que os Houthis no Iêmen, apoiados pelo Irã, estão considerando impor taxas a navios comerciais que navegam pelo sul do Mar Vermelho.

Isso se soma ao impasse entre EUA e Irã no Estreito de Ormuz, o que aumentou as preocupações com interrupções significativas no suprimento global de energia e provocou uma forte alta nos preços do petróleo bruto durante a noite. Os desdobramentos mais recentes alimentam apreensões com a inflação impulsionada pela energia e sustentam a tese de aperto monetário por parte do Fed. Os operadores agora aguardam a divulgação de dados macroeconômicos importantes dos EUA — a prévia do PIB do segundo trimestre (Advance Q2 GDP) e o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE). Os dados cruciais serão analisados em busca de sinais sobre a trajetória da política do Fed, o que direcionará o USD e dará um novo impulso ao preço do ouro.

Gráfico diário XAU/USD

Análise Técnica: Ouro permanece confinado em faixa conhecida; potencial de baixa segue intacto

Sob uma perspectiva técnica, a movimentação de preços dentro de uma faixa lateral (range-bound) observada ao longo do último mês pode ser categorizada como uma fase de consolidação de baixa, no contexto de um rompimento (breakdown) abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias. Isso sugere que o caminho de menor resistência para o ouro continua sendo para o lado da queda, apesar do repique recente a partir de níveis abaixo de US$ 4.000.

Enquanto isso, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) passa para o campo positivo, sugerindo uma melhora no ímpeto (momentum) de curto prazo. No entanto, o Índice de Força Relativa (RSI) em torno de 48 permanece abaixo da linha central, reforçando um tom limitado (capped) em vez de uma reversão autêntica de alta. Portanto, qualquer movimento ascendente pode enfrentar um obstáculo perto do limite superior da faixa, antes da região de US$ 4.200.

Um movimento sustentado acima desse patamar deve pavimentar o caminho para ganhos adicionais em direção à MMS de 200 dias em US$ 4.490,80, que é a resistência chave que os compradores (bulls) precisariam reconquistar para reacender uma tendência de alta duradoura. No lado da queda, o suporte imediato é visto nas mínimas recentes de oscilação (swing lows) em torno da área de US$ 3.976–US$ 4.000, onde os compradores surgiram anteriormente. Enquanto o XAU/USD for negociado abaixo da resistência pivô da MMS de 200 dias, qualquer recuperação tende a ser tratada como um movimento corretivo dentro de uma estrutura mais ampla de consolidação com viés de baixa.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)