Ouro opera em leve queda com recuperação do dólar em meio a apostas de alta do Fed e tensões geopolíticas

• O ouro encontra nova pressão vendedora na sexta-feira, enquanto o dólar (USD) se recupera da mínima de um mês e meio.

• A escalada das tensões entre EUA e Irã mantém em jogo os riscos inflacionários e as apostas de alta de juros pelo Fed, dando suporte ao USD.

• A configuração técnica parece inclinada a favor dos operadores vendidos (bears) e sustenta a tese de perdas adicionais.

O ouro (XAU/USD) continua lutando para consolidar ganhos além da marca de US$ 4.100 e opera em leve queda durante a sessão asiática nesta sexta-feira, interrompendo uma sequência de dois dias seguidos de alta. O dólar americano (USD) recupera o impulso positivo e reverte parte das pesadas perdas do dia anterior, quando atingiu seu nível mais baixo desde 17 de junho. Além disso, os riscos inflacionários decorrentes da volatilidade nos preços do petróleo bruto mantêm as apostas de uma elevação da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) firmemente sobre a mesa, exercendo certa pressão vendedora sobre o metal precioso, que não gera rendimentos.

Os dados econômicos dos EUA divulgados na quinta-feira apontaram para um desaceleramento do crescimento econômico e sinais de arrefecimento da inflação, o que moderou as apostas em um aumento imediato de juros pelo Fed e levou à forte queda do USD na sessão anterior. De fato, a primeira estimativa publicada pelo Bureau of Economic Analysis (BEA) dos EUA mostrou que a economia americana se expandiu a uma taxa anualizada de 1,5% no segundo trimestre, caindo em relação aos 2,1% do trimestre anterior e abaixo das estimativas de consenso. Além disso, o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) nos EUA caiu 0,1% em junho, marcando a primeira queda mensal desde abril de 2020, à medida que uma trégua temporária na guerra com o Irã reduziu os preços da gasolina.

Somado a isso, a taxa anual desacelerou de 4,1% para 3,7%, em linha com as expectativas do mercado. Enquanto isso, o núcleo do indicador — a medida preferida do Fed para a inflação subjacente — subiu 0,1% durante o mês reportado, em comparação com 0,3% em maio, e desacelerou de 3,4% para 3,3% na comparação anual. No entanto, a volatilidade nos preços do petróleo bruto — devido ao impasse entre EUA e Irã e às preocupações com interrupções significativas no suprimento global de energia — sugere que a inflação continua sendo uma preocupação. Nos desdobramentos mais recentes, os militares dos EUA anunciaram a conclusão de uma pesada onda de ataques contra o Irã, em resposta a ataques de mísseis iranianos contra suas forças no Oriente Médio.

Enquanto isso, o Irã rejeitou o plano de Omã para uma gestão conjunta de 50/50, que faria Teerã controlar parcialmente o Estreito de Ormuz e cobrar taxas voluntárias pelo uso da via marítima. Por outro lado, a Arábia Saudita está construindo uma coalizão internacional para proteger rotas de navegação cruciais no Estreito de Bab el-Mandeb, no Mar Vermelho e no Golfo de Áden contra repetidos ataques de milícias Houthi do Iêmen. Isso eleva o risco de um conflito regional mais amplo, mantendo o prêmio de risco geopolítico em jogo e dando suporte aos preços do petróleo. Os investidores permanecem apreensivos de que a alta nos preços de energia reavive as pressões inflacionárias e force o Fed a adotar uma postura mais rígida (hawkish).

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os operadores ainda precificam uma probabilidade superior a 85% de que o banco central americano eleve os custos dos empréstimos pelo menos uma vez até o final deste ano. Essas perspectivas, por sua vez, continuam sustentando os rendimentos (yields) elevados dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries), o que ajuda a reavivar a demanda pelo USD e desvia fluxos do ouro, que não gera rendimentos. Os operadores agora voltam suas atenções para o Índice de Confiança do Consumidor e de Expectativas de Inflação da Universidade de Michigan para obter algum impulso. De qualquer modo, o par XAU/USD permanece confinado dentro de uma faixa lateral de várias semanas, aguardando um novo catalisador antes do próximo movimento direcional.

Gráfico diário XAU/USD

Análise Técnica: Ouro mais uma vez falha em se firmar acima de US$ 4.100, com configuração favorecendo os vendedores

Sob uma perspectiva técnica, a movimentação de preços dentro de uma faixa lateral (range-bound) observada ao longo do último mês pode ser categorizada como uma fase de consolidação de baixa, no contexto de um rompimento (breakdown) abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias. Dito isso, indicadores de ímpeto (momentum) mistos exigem certa cautela. O histograma do indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) recuou ligeiramente em relação às máximas recentes, mas permanece em território positivo, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) oscila logo abaixo da linha de 50, sugerindo uma recuperação fraca dentro de um cenário em que a tendência de queda ainda predomina.

No lado da alta, o limite superior da faixa de negociação (trading range), em torno da área de US$ 4.175, pode atuar como um obstáculo imediato antes da região de US$ 4.200 — que, se superada, deve pavimentar o caminho para ganhos adicionais em direção à MMS de 200 dias em US$ 4.490,81. Os compradores (bulls) precisariam superar a referida barreira para aliviar o tom de baixa predominante e abrir caminho para uma recuperação mais sustentada. Enquanto isso, o suporte imediato é identificado nas mínimas recentes de oscilação (swing lows) na faixa de US$ 3.976–US$ 4.000, onde os compradores surgiram anteriormente.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)