Previsão de Preço do Bitcoin: O BTC Pode Reverter a Tendência de Baixa com a Oscilação dos Fluxos de ETFs?

TradingKey - Em 30 de julho, no horário do Leste, o Bitcoin ( BTC) estava sendo negociado próximo de US$ 64.500, estendendo sua recuperação dos dois dias de negociação anteriores. Recentemente, o Bitcoin se recuperou de uma mínima intermediária de US$ 57.800 no início de julho e se aproximou brevemente de US$ 67.000, mas seu ímpeto de alta enfraqueceu posteriormente, e atualmente ele está oscilando na faixa de US$ 63.000 a US$ 65.000. No geral, o sentimento de curto prazo para o Bitcoin se recuperou significativamente em comparação ao final de junho. No entanto, a oscilação nos fluxos dos ETFs, a postura hawkish do Federal Reserve e o desaquecimento da demanda de compra corporativa significam que este rali permanece temporariamente mais próximo de uma recuperação de sobrevenda do que de uma nova tendência de mercado de alta.

Fed mantém juros enquanto fluxos para ETFs retornam, mas carecem de sustentabilidade

O principal fator que influencia a recente trajetória do Bitcoin continua sendo a política do Federal Reserve. Em sua reunião de julho, o Fed manteve a taxa dos federal funds em 3,50% a 3,75%, mas a decisão foi aprovada por um placar de apenas 9 a 3, com três dirigentes defendendo uma alta de 25 pontos-base. O presidente Kevin Warsh também enfatizou que a inflação permanece acima da meta de 2% e que o Fed continuará a priorizar a restauração da estabilidade de preços.

Como o Fed não elevou as taxas de juros, evitou-se um aperto adicional nas condições de liquidez no curto prazo, e o dólar americano também recuou brevemente após o anúncio da decisão, oferecendo algum suporte ao Bitcoin. No entanto, o Fed não sinalizou nenhum corte de juros, mantendo, em vez disso, a possibilidade de altas subsequentes. Para ativos como o Bitcoin, que são altamente sensíveis à liquidez do mercado e ao apetite por risco, enquanto os rendimentos dos Treasuries dos EUA permanecerem elevados, o espaço para o retorno de capital em larga escala para as criptomoedas será limitado.

Os fluxos dos ETFs de Bitcoin à vista são outra narrativa importante recentemente. Dados da Farside mostram que, de 14 a 22 de julho, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram entradas líquidas por sete dias consecutivos de negociação, com um volume acumulado de aproximadamente US$ 999 milhões, impulsionando a recuperação do BTC de suas mínimas em direção a cerca de US$ 67.000. No entanto, de 23 a 28 de julho, os ETFs registraram saídas líquidas consecutivas de cerca de US$ 527 milhões, refletindo que alguns fundos institucionais optaram por realizar lucros após a recuperação dos preços. Em 29 de julho, os ETFs retomaram as entradas líquidas com US$ 32,1 milhões, indicando que a demanda está começando a se estabilizar, mas o volume de capital ainda é insuficiente para confirmar um retorno de tendência.

A demanda corporativa por Bitcoin também não está tão forte quanto no passado. A MicroStrategy (MSTR) vendeu aproximadamente US$ 218 milhões em Bitcoin este ano para pagar dividendos e recompor suas reservas em dólar, e autorizou a venda de até US$ 1,25 bilhão em Bitcoin. No passado, as compras contínuas da MicroStrategy eram uma narrativa de alta crucial para o Bitcoin. Agora, sua transição de compradora para potencial vendedora aumentou as preocupações do mercado em relação à sustentabilidade do modelo de tesouraria corporativa em cripto.

No entanto, os fundamentos de médio e longo prazo do Bitcoin não são totalmente pessimistas. O Senado dos EUA está avançando com um novo projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptoativos, buscando esclarecer os limites regulatórios para a SEC, CFTC e plataformas de negociação de ativos digitais. Além disso, a Citadel Securities investiu recentemente US$ 400 milhões na Crypto.com, indicando que as instituições financeiras tradicionais ainda estão expandindo sua presença em negociação, custódia e infraestrutura de tokenização de ativos digitais. A gradual elucidação do arcabouço regulatório e a entrada constante de capital tradicional apoiarão a institucionalização de longo prazo do Bitcoin.

Em relação às visões institucionais, o Citi reduziu recentemente seu preço-alvo de 12 meses para o Bitcoin de US$ 112.000 para US$ 82.000, citando principalmente os fluxos fracos de ETFs, o lento progresso na legislação de criptoativos nos EUA e a possibilidade de que detentores de Bitcoin em tesourarias corporativas continuem vendendo ativos. O Citi estimou um valor de US$ 53.000 sob um cenário pessimista de recessão econômica e saídas persistentes de ETFs, indicando que, embora as instituições ainda vejam espaço para recuperação acima dos preços atuais, permanecem cautelosas quanto à sustentabilidade dessa alta.

Análise Técnica do Preço do Bitcoin: Rompimento acima de US$ 67.000 é necessário para confirmar reversão

Gráfico semanal do preço do Bitcoin, Fonte: TradingView

Olhando para o gráfico semanal do Bitcoin, o Bitcoin continuou a se recuperar de sua mínima do início de julho, de US$ 57.800, subindo por quatro semanas consecutivas e se aproximando brevemente de US$ 67.000. No entanto, ele ainda fechou abaixo do nível de resistência de US$ 65.500 naquela semana, indicando forte pressão de venda nesse patamar. Esta semana, ele ficou sob pressão e enfraqueceu ainda mais, sugerindo que a recente alta é apenas uma recuperação, com o sentimento do mercado permanecendo pessimista.

No momento, o principal nível de resistência superior a ser observado para o Bitcoin é de US$ 65.500 a US$ 67.000. Se o preço do Bitcoin conseguir se consolidar firmemente acima de US$ 67.000, isso abrirá ainda mais espaço para alta em direção à marca de US$ 70.000, com a próxima zona de resistência situada entre US$ 75.000 e US$ 78.000.

Em caso de queda, o Bitcoin está atualmente recuando sob pressão abaixo do nível de resistência de US$ 65.500 e pode continuar a testar a marca de US$ 60.000. Abaixo disso, encontra-se o patamar de US$ 57.800; se romper abaixo desse ponto, o Bitcoin entrará em uma fase de correção mais profunda, potencialmente caminhando em direção à marca de US$ 50.000.