Ações da Nvidia sob pressão no pré-mercado após relatos de que a DeepSeek está desenvolvendo seus próprios chips de inferência de IA

TradingKey - Em 7 de julho, horário do Leste, reportagens da imprensa indicaram que a startup chinesa de IA DeepSeek está desenvolvendo de forma independente seus próprios chips de inferência de IA, uma medida que poderia reduzir sua dependência dos chips da Nvidia ( NVDA) e da Huawei. Após a notícia, as ações da Nvidia caíram até 2% no pré-mercado. Até o momento desta publicação, o preço das ações da Nvidia no pré-mercado estava sendo negociado a aproximadamente US$ 192,62, uma queda de 1,5%.

[Fonte: Futu]

O chip foi projetado especificamente para a etapa de inferência — o processo no qual os modelos treinados geram respostas para os usuários —, e não para o treinamento de novos modelos. Esse posicionamento visa o setor de maior crescimento na demanda de computação de IA. À medida que as aplicações de IA se tornam mais difundidas, o poder computacional do setor está migrando do treinamento de modelos para a operação de modelos, e chips de inferência dedicados geralmente oferecem custos e consumo de energia menores do que as GPUs de uso geral.

Os esforços de P&D de chips da DeepSeek começaram há cerca de um ano, e a empresa já iniciou discussões com empresas de design de chips, fundição e memória. Nos últimos meses, a DeepSeek intensificou o recrutamento de engenheiros de design de chips, embora as contratações estejam sendo conduzidas de forma privada, sem anúncios públicos de vagas.

Se a DeepSeek entrar com sucesso no segmento de design de chips, isso representará uma mudança significativa na estratégia da empresa. A DeepSeek tornou-se mundialmente conhecida há mais de um ano ao lançar dois modelos de IA altamente eficientes. O modelo base para seu modelo de inferência R1 foi treinado no H800 da Nvidia, um chip que teve sua exportação para a China proibida pelo governo dos EUA no final de 2023. Desde então, a DeepSeek transferiu gradualmente suas cargas de trabalho para os chips Huawei Ascend, com seu modelo V4 lançado em abril deste ano já adaptado aos processadores da Huawei.

Primeira Rodada de Financiamento Concluída: RMB 51 Bilhões Captados, Avaliação Pós-Investimento Atinge RMB 400 Bilhões

De acordo com reportagens da imprensa, a DeepSeek concluiu sua rodada de captação de recursos da Série A em 16 de junho, arrecadando aproximadamente 51 bilhões de yuans (cerca de US$ 7,5 bilhões), com uma avaliação pós-dinheiro que se aproxima de 400 bilhões de yuans (cerca de US$ 59 bilhões). Isso marca o maior recorde de financiamento em uma única rodada na indústria de IA da China até o momento.

O fundador Liang Wenfeng contribuiu pessoalmente com aproximadamente 20 bilhões de yuans (cerca de US$ 2,9 bilhões), tornando-se o maior investidor individual nesta rodada. Outros investidores incluem: Tencent, com aproximadamente 10 bilhões de yuans (cerca de US$ 1,5 bilhão); o ecossistema CATL, com cerca de 5 bilhões de yuans (cerca de US$ 730 milhões); NetEase, JD.com, Monolith Management e IDG Capital, com aproximadamente 3 bilhões de yuans (cerca de US$ 440 milhões) cada; Loyal Valley Capital e Showstream, com cerca de 1,5 bilhão de yuans (cerca de US$ 220 milhões) cada; e o Fundo Nacional de Investimento na Indústria de Inteligência Artificial, com aproximadamente 980 milhões de yuans (cerca de US$ 144 milhões).

Esta rodada de financiamento utilizou uma estrutura de transação extremamente rara. Com exceção do Fundo Nacional de Investimento na Indústria de Inteligência Artificial, os recursos de todos os investidores externos devem ser aportados em uma sociedade em comandita simples (limited partnership) gerida por Liang Wenfeng, e não diretamente na entidade DeepSeek. Os investidores externos não possuem direito a voto na empresa, não têm assentos no conselho e só podem participar dos retornos financeiros com base em suas proporções de contribuição, estando sujeitos a um período de carência (lock-up) de cinco anos. O Fundo Nacional de Investimento na Indústria de Inteligência Artificial é a única exceção, detendo participação acionária direta e direito a voto.

De Ativos Leves (Light-Asset) a Ativos Pesados (Heavy-Asset): Dobrando a Contratação e Construindo Data Centers Próprios

Esse financiamento está se traduzindo rapidamente em ações. Em 25 de junho, a DeepSeek publicou informações sobre um recrutamento em grande escala nas redes sociais, abrangendo 33 posições em sete grandes categorias, incluindo algoritmos, P&D, operação e manutenção, produtos, engenheiros de dados e departamentos funcionais. Essas vagas pertencem a áreas diferentes das funções de design de chips mencionadas anteriormente. A DeepSeek afirmou na publicação de recrutamento que está "trabalhando duro para, pelo menos, dobrar o tamanho de todos os departamentos".

Ao mesmo tempo, a DeepSeek também está estruturando sua própria infraestrutura de capacidade computacional. Desde o início deste ano, a empresa publicou seu primeiro lote de vagas para data centers em Ulanqab, na Mongólia Interior, abrangendo as áreas de operação e manutenção, entrega e planejamento de design, marcando a transição da empresa de uma abordagem de P&D de modelo de ativos leves para um modelo de ativos pesados de clusters de computação próprios.

Os chips de desenvolvimento próprio da DeepSeek estão alinhados com a tendência dos desenvolvedores globais de IA. No mês passado, a OpenAI lançou seu primeiro chip de inferência personalizado, o Jalapeno, desenvolvido em parceria com a Broadcom ( AVGO ) — e a Anthropic também está considerando construir seus próprios chips de IA.

No entanto, o design de chips está longe de ser fácil. O desenvolvimento de um chip de IA competitivo geralmente exige anos e capital substancial. O processo de fabricação também enfrenta obstáculos; as regulamentações dos EUA proíbem que empresas de design chinesas utilizem as fundições estrangeiras mais avançadas, e outros controles de exportação restringem o acesso da China a chips de memória de alta largura de banda, que são componentes essenciais para chips de inferência de IA.