Ações da Micron sobem mais de 4% no pré-mercado antes do balanço, ciclo de memória de IA atrai atenção

TradingKey - A gigante global de chips de memória Micron Technology ( MU) está se preparando para divulgar seus resultados financeiros do terceiro trimestre fiscal de 2026, com o sentimento do mercado de capitais já tenso em antecipação. Apenas no dia anterior, o preço das ações da Micron havia sofrido uma queda acentuada de 13,2%, embora as negociações no pré-mercado hoje tenham mostrado as ações subindo 4,66%, para US$ 1.100.

Fonte: Google Finance

As projeções anteriores da Micron eram de uma receita de aproximadamente US$ 33,5 bilhões e uma margem bruta de cerca de 81%, mas o consenso de mercado é mais otimista, estimando US$ 34,66 bilhões, com algumas instituições do sell-side elevando as previsões de receita para até US$ 35,4 bilhões. No ambiente atual, onde o mercado tem uma tolerância muito baixa a erros, essa diferença nas expectativas é suficiente para desencadear uma volatilidade significativa no preço das ações.

Dados do mercado de opções indicam que os investidores esperam que o preço das ações da Micron oscile cerca de 14% após a divulgação dos resultados, o que representa uma variação no valor de mercado de mais de US$ 150 bilhões.

Olhando para trás, em março deste ano, a Micron apresentou resultados financeiros estelares que superaram as expectativas do mercado em 24%, com a receita atingindo US$ 23,86 bilhões e o lucro por ação de US$ 12,20 superando de longe os US$ 8,79 estimados. No entanto, mesmo assim, o preço das ações da empresa caiu 3,8% no primeiro dia de negociação após a divulgação do relatório.

Esse precedente indica que simplesmente superar as expectativas de lucro já não é suficiente para garantir a aprovação do mercado; as perspectivas da diretoria para os próximos dois trimestres, juntamente com suas declarações sobre acordos de longo prazo e tendências de margem, podem ter mais peso do que os próprios números de lucros reais.

Apesar da intensa volatilidade do mercado no curto prazo, os fundamentos do setor de memórias continuam em uma faixa historicamente forte. Dados da TrendForce mostram que os preços dos contratos de DRAM tradicional saltaram de 90% a 95% na comparação trimestral no primeiro trimestre de 2026, registrando o maior aumento em um único trimestre já registrado.

Ao mesmo tempo, a Micron tem buscado consistentemente amortecer o impacto das flutuações do ciclo de commodities por meio de acordos plurianuais de longo prazo com clientes, os quais apresentam preços parcialmente fixos.

Durante a teleconferência de resultados do trimestre fiscal anterior, a diretoria da Micron declarou que a escassez de oferta em memórias para data centers e relacionadas à IA persistirá além de 2026, e que a empresa só conseguirá atender de 50% a dois terços da demanda de alguns clientes importantes no médio prazo.

Os investidores se concentrarão em saber se a diretoria mantém essa avaliação. Embora a escassez de memória seja geralmente difícil de ser aliviada rapidamente — já que novas capacidades costumam levar anos para entrar em operação — e a demanda por chips de IA não dê sinais de desaceleração, a natureza altamente cíclica e de longo prazo do setor de chips de memória significa que, mesmo que o superciclo de IA tenha alterado a intensidade da demanda, ele pode não reescrever completamente os padrões cíclicos do setor.

Além disso, apenas dois dias antes da divulgação dos resultados, a Micron anunciou uma colaboração profunda com a Anthropic. A parceria abrange um acordo plurianual de fornecimento de memória e armazenamento, o co-desenho de subsistemas de memória otimizados para IA, um investimento direto na rodada de financiamento de Série H da Anthropic e a implementação total dos modelos Claude dentro da Micron, alimentando ainda mais o otimismo.

Notavelmente, a SK Hynix ultrapassou a Samsung Electronics em 22 de junho para se tornar a empresa listada mais valiosa da Coreia do Sul em capitalização de mercado, e atualmente busca emitir American Depositary Receipts (ADRs) na Nasdaq para levantar até US$ 33 bilhões.

A SK Hynix controla cerca de 58% da participação no mercado global de memórias de alta largura de banda (HBM). Assim que sua listagem nos EUA for concluída, ela fornecerá aos investidores norte-americanos um canal direto para investir na líder absoluta do setor global de HBM, criando uma alternativa listada que pode rivalizar com a Micron.