A última fuga da NVIDIA leva isso a mais perto da avaliação indescritível de US $ 4T

A Nvidia acabou de fazer outro retorno maciço em Wall Street, elevando seu valor de mercado para US $ 3,78 trilhões, trazendo -o a uma distância impressionante de US $ 4 trilhões.

Isso aconteceu após uma recuperação acentuada de uma queda no início do ano, desencadeada pelo Deepseek , um modelo de IA criado pelo orçamento que causou pânico sobre uma desaceleração nos gastos com inteligência artificial.

Mas, em vez de congelar, os maiores clientes da empresa continuaram despejando cash no equipamento de computação de Jensen Huang, ajudando a empresa a saltar à frente da Microsoft, agora no valor de US $ 3,70 trilhões, para recuperar o primeiro lugar como a empresa mais valiosa do mundo.

O relatório veio da Bloomberg, que detalhou como a NVIDIA , dois anos depois de ser a primeira fabricante de chips a cruzar US $ 1 trilhão, está agora no ritmo de se tornar a primeira empresa em qualquer setor a cruzar US $ 4 trilhões. O que conseguiu aqui? Um salto de 64% no preço das ações desde abril, impulsionado pela demanda implacável por seus aceleradores de IA.

As mesmas ferramentas de IA Big Tech estão usando para criar seus próprios modelos generativos são alimentados pelo hardware da NVIDIA. Não há um concorrente real à vista agora. E enquanto Meta, Alphabet, Microsoft e Amazon continuam investindo nessa tecnologia, essa história de crescimento não está parando.

Gigantes da tecnologia continuam comprando chips nvidia

Apesar dos assustadores do mercado causados pela Deepseek no início deste ano, os analistas dizem que o dinheiro não parou de fluir para a infraestrutura de IA.

De fato, os gastos estão escalando. Combinados, estima -se que as quatro principais empresas de tecnologia dos EUA gastem cerca de US $ 350 bilhões em despesas de capital no próximo ano fiscal, contra US $ 310 bilhões. Mais de 40% da receita da NVIDIA vem apenas dessas empresas. Isso significa que qualquer aumento de seus orçamentos vai direto para os resultados do fabricante de chips.

Os investidores estão percebendo. Ananda Baruah, analista da Loop Capital, acabou de aumentar a meta de preço da Nvidia de US $ 175 para US $ 250, pedindo um valor potencial de mercado de US $ 6 trilhões se as coisas continuarem assim. Ele escreveu em uma nota de pesquisa sobre 25 de junho que a Nvidia ainda controla a "tecnologia crítica" e vê seu controle sobre os preços e as margens como intacto. Ele também espera que os gastos relacionados à IA de empresas e governos subam para US $ 2 trilhões até 2028.

Ao mesmo tempo, Aziz Hamzaogullari, diretor de investimentos da Loomis, Sayles & Co., disse que sua empresa acredita que a Nvidia manterá sua liderança "para a próxima década". Ele vê a empresa como uma parte central de uma tendência de longo prazo que transformará como o mundo funciona, dizendo: "Esta é uma mudança estrutural secular, e a NVIDIA continua sendo um dos maiores beneficiários".

Mas nem todo mundo está convencido de que esse momento pode durar para sempre. Dan Davidowitz, que lidera a estratégia de investimento na Polen Capital, levantou algumas bandeiras vermelhas. Ele disse que os maiores clientes estão agora tentando construir seus próprios chips personalizados para reduzir os altos custos da NVIDIA.

"A avaliação depende da persistência do crescimento", disse ele. "Já sabemos que os maiores clientes da NVIDIA estão tentando descobrir maneiras de ser mais eficiente com seus gastos, não apenas com a Nvidia, mas também descarregando seu próprio silício".

Tensão comercial, pivôs do cliente podem agitar coisas

Também existem riscos geopolíticos que podem reduzir a produção da Nvidia. A empresa ainda depende muito da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ( TSMC ) para construir seus chips, o que torna vulnerável a decisões comerciais provenientes da Casa Branca de Donald Trump.

A atual congelamento de 90 dias de Trump nas mais duras tarifas da China expira em 9 de julho, e não há sinal claro sobre o que ele planeja fazer a seguir. Se as tarifas atingirem as fichas fabricadas em Taiwan, a Nvidia poderá enfrentar caminhadas ou desacelerações da noite para o dia.

A avaliação da ação também está se estendendo. No momento, está sendo negociado com 32 vezes os ganhos avançados, em comparação com 22 vezes para o S&P 500. Isso é íngreme. E coloca ainda mais pressão no NVDA Ticker para oferecer crescimento sem escalas. Se a demanda é achatada, esse múltiplo pode desmoronar rapidamente.

Ainda assim, Aziz não acha que essa é a razão para entrar em pânico. Ele disse que a tendência de longo prazo é maior que os riscos de curto prazo e que a NVIDIA está posicionada para permanecer no topo-mesmo que as coisas fiquem esburacadas. "Isso não significa que será constante Eddie o tempo todo, que não haverá interrupções nos gastos", disse ele. "Mas o estoque ainda olha paratrac, dado esse pano de fundo."

No momento, a NVIDIA está a cerca de US $ 220 bilhões da linha de US $ 4 trilhões. Os investidores parecem prontos para continuar pressionando. Mas eles estarão assistindo políticas comerciais, desenvolvimento de chips de clientes e ganhos futuros de perto.

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