O poder global de Wall Street em risco, à medida que a guerra comercial de Trump se intensifica

A Coroa Financeira da América construída ao longo de décadas está agora escorregando. O domínio de Wall Street no banco global está sob ameaça direta à medida que a guerra comercial de Trump se expande. 

Durante anos, os EUA administram um grande superávit comercial em serviços financeiros enquanto importa mais mercadorias do que vende. Mas essa borda está rachando.

O Bureau of Economic Analysis dos EUA relatou um superávit de serviços financeiros de US $ 130 bilhões em 2024. Isso veio de coisas como comissões de negociação, aconselhamento de fusões e aquisições e acordos de subscrição. Cerca de US $ 10 bilhões disso vieram apenas daqueles serviços de taxa alta.

No ano passado, os bancos americanos mantiveram os cinco primeiros lugares e sete dos dez primeiros em banco de investimento, com base em dados da Dealogic. Agora, esse domínio está desaparecendo. Os clientes estão pausando transações, impedindo grandes acordos e geladas de capital enquanto esperam para ver até que ponto Trump irá.

Clientes globais diminuem a velocidade enquanto os bancos se apegam ao negócio transfronteiriço

Os executivos estão admitindo que estão em terreno instável. Jamie Dimon, CEO da JPMorgan Chase, disse durante a chamada de ganhos da empresa: "Estaremos na mira. É isso que vai acontecer".

Jamie acrescentou: "Estamos profundamente incorporados a esses outros países, pessoas como nós. Mas acho que alguns clientes ou alguns países se sentirão de maneira diferente em relação aos bancos americanos, e teremos que lidar com isso".

Esses bancos dependem de negócios internacionais para o crescimento. O JPMorgan impulsiona mais de US $ 10 trilhões por dia em mais de 160 países em mais de 120 moedas. O Bank of America registrou um salto de quase 14% em empréstimos para empresas fora dos EUA desde 2022, enquanto o crescimento total do empréstimo foi de apenas 6% no mesmo período. Esse livro de empréstimo estrangeiro está mantendo seus números vivos.

Alastair Borthwick, CFO do Bank of America, explicou em sua ligação que os empréstimos para o exterior impulsionaram seu crescimento há mais de uma década. "Como nos tornamos uma empresa mais global e internacional do que talvez estivéssemos em 2007, era importante para diversificarmos o livro de empréstimos fora dos EUA", disse Alastair.

Mas tudo isso depende da confiança internacional. Se as tensões comerciais continuarem aumentando, os clientes andarão. Os bancos americanos podem não ser substituídos da noite para o dia, mas todos os acordos paralisados ​​se afastam de sua influência. E eles sabem disso. Os mercados de capitais que eles trazem para a mesa têm sido um grande atrativo para empresas estrangeiras. Mas com a guerra de Trump mudando o alinhamento global, essa vantagem pode desaparecer.

O Citigroup está tentando aguentar. A CEO Jane Fraser disse aos analistas que os clientes não se afastaram - sim. Ela disse que o banco pode até chamar mais atenção, pois as empresas repensam como movem dinheiro através das fronteiras. Ela descreveu o Citigroup como "um porto na tempestade", observando que eles estão em 94 países há décadas. "Nós éramos o primeiro banco, às vezes somos o único banco internacional", disse Jane.

Governos e bancos estrangeiros repensam a dependência de instituições americanas

Se essa guerra se arrastar, os governos estrangeiros poderão começar a construir alternativas. Mario Draghi, ex-chefe do Banco Central Europeu, está pedindo à UE que melhore seu mercado de capitais. Se isso acontecer, as empresas podem parar de confiar nos bancos dos EUA.

E se eles não precisam tocar nos mercados dos EUA, também não precisam de Citigroup, JPMorgan ou Goldman Sachs. Enquanto isso, uma recessão nos EUA pode bater o freio internamente. A Wells Fargo, que reservou apenas US $ 4,9 bilhões em lucro, diz que eles estão prontos.

O CEO Charlie Scharf disse que está sentado em US $ 163 bilhões em patrimônio e US $ 15 bilhões em reservas. Os oito maiores bancos dos EUA agora têm cerca de US $ 1 trilhão em capital patrimonial para absorver hits futuros.

Bank of America comparado hoje à crise de 2008 e Covid. Sua carteira de empréstimos é maior agora, mas tem menos exposição ao crédito do consumidor e ao patrimônio líquido. Seus empréstimos comerciais são mais equilibrados. Ainda assim, ninguém sabe a profundidade de uma nova crise. Jane Fraser disse: "Não vamos lutar contra a última guerra. A questão que estamos enfrentando no momento é algo diferente".

Brian Moynihan, CEO do Bank of America, disse que uma recessão leve não os abalaria muito. "Devemos nos sair bem", disse Brian. As famílias não estão se afogando em dívidas, e o empréstimo a valor médio em suas hipotecas é inferior a 50%. Mas tudo isso significa nada se Trump continuar rasgando o manual financeiro global.

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