Por que a Alphabet-Google entrou para o Dow Jones e o que isso significa para os mercados?

A Alphabet (GOOGL, GOOG), empresa controladora do Google, vai integrar o Índice Dow Jones Industrial Average antes do início das negociações em 29 de junho, enquanto a Verizon (VZ) será excluída.

A S&P Dow Jones Indices, pertencente à S&P Global (SPGI), administra o índice e tomou a decisão. Para os mercados, o motivo é bastante claro. O Dow quer dar mais peso aos setores da economia americana onde os investidores já estão concentrando as maiores apostas, incluindo inteligência artificial, computação em nuvem, publicidade digital, hardware, mídia, tecnologia de direção autônoma e tecnologia da saúde.

O momento é complicado, no entanto. A Alphabet está entrando para o Dow Jones logo após um dia difícil de negociações que apagou quase US$ 250 bilhões de seu valor de mercado. As ações fecharam em queda de cerca de 6% na segunda-feira, sua pior sessão em cerca de um ano. Elas também tiveram um desempenho pior do que o Nasdaq e as demais ações das maiores empresas de tecnologia.

A S&P inclui a Alphabet no Dow Jones, enquanto a Verizon perde peso no índice

A S&P afirmou que a Alphabet proporciona ao Dow Jones uma melhor conexão com os setores de rápido crescimento da economia americana. A empresa detém o Google Search, o YouTube, o Google Cloud, o Android, o hardware Pixel, a Waymo, a DeepMind, projetos na área da saúde, ferramentas de publicidade e desempenha um papel fundamental na distribuição de internet.

A S&P disse:

“A inclusão da Alphabet ampliará e fortalecerá a exposição do DJIA a essas áreas dinâmicas da economia americana. Sua maior capitalização de mercado e preço das ações, juntamente com a abrangência de seus negócios, a tornam uma integrante mais representativa do setor de Serviços de Comunicação no DJIA.”

O Dow Jones tem uma estrutura peculiar. Ele é ponderado pelo preço das ações, e não pela capitalização de mercado. Uma empresa com ações mais caras tem mais influência no índice, mesmo que outra empresa tenha um negócio de grande porte.

A participação da Verizon no Dow Jones caiu para cerca de 0,5% porque o preço de suas ações estava muito baixo para lhe conferir grande influência dentro desse índice. Isso tornou a Verizon praticamente invisível nos cálculos do Dow. Um mundo cruel, mas essa é a realidade do índice.

Essa mudança também está programada para o mesmo dia de um acordo não relacionado da Honeywell International (HON). A Honeywell planeja desmembrar sua divisão aeroespacial em 29 de junho. Após a conclusão desse acordo, a empresa controladora remanescente continuará no Dow Jones como Honeywell Technologies. A empresa Honeywell Aerospace, resultante do desmembramento, não entrará no índice.

Investidores questionam os gastos da Alphabet com IA em meio à queda das ações de tecnologia

A Alphabet investiu pesado para defender sua posição em IA. Desde outubro, arrecadou US$ 141 bilhões em dívida e capital próprio. A empresa está tentando mostrar aos investidores que sua estrutura completa de IA pode ser lucrativa. Essa estrutura inclui infraestrutura, chips, serviços em nuvem, modelos, produtos e distribuição. Wall Street quer provas de que o gasto cash pode se converter em receita e margens. Os investidores não estão com paciência para histórias para dormir.

Antes da queda de segunda-feira, as ações da Alphabet já haviam recuado em relação às máximas da primavera. No início do ano, o Google registrou seu melhor mês em Wall Street desde 2004, após a empresa divulgar resultados que superaram as expectativas, impulsionados pelatronreceita com serviços em nuvem.

Mesmo durante a atual crise, as ações da Alphabet (ações classe A) ainda devem subir mais de 10% em 2026. O papel também caminha para o seu quarto ano consecutivo de ganhos e para o sétimo ano positivo nos últimos oito.

Gil Luria, analista da DA Davidson, apontou para a guerra por talentos dentro do setor de IA. Ele disse:

“Há uma demanda tão grande por talentos limitados em pesquisa de IA que os laboratórios de pesquisa de ponta em IA estão dispostos a fazer o que for preciso para contratá-los. Isso coloca a OpenAI e a Anthropic em vantagem sobre grandes empresas como o Google, porque elas podem prometer menos burocracia e um esforço mais focado na busca pela Superinteligência.”

A pressão não se limitou à Alphabet. O índice Bloomberg Magnificent Seven caiu até 2,2% na segunda-feira. A Amazon (AMZN) despencou até 5%. A Meta Platforms (META) e a Microsoft (MSFT) perderam mais de 3% cada durante o pregão.

A preocupação em torno do laboratório de IA do Google está aumentando. Alguns analistas do setor afirmam que o Gemini 3.5 Flash e o Gemini 3.1 Pro frequentemente ficam fora do top 5 em listas de benchmarks de IA. Nesses rankings, modelos da OpenAI, Anthropic, Zhipu AI e MiniMax já ficaram à frente deles em alguns casos.

O Google também enfrenta questionamentos sobre a velocidade. No Google I/O, em maio, a empresa afirmou que o Gemini 3.5 Pro estava sendo preparado para lançamento amplo em junho. Isso significa que o lançamento ocorreria cerca de quatro meses após o Gemini 3.1 Pro, lançado pelo Google DeepMind em fevereiro.

Nesse mesmo período, a Anthropic lançou duas grandes atualizações do Claude Opus e apresentou o Mythos, uma nova classe de modelo criada para tarefas autônomas mais longas, especialmente em programação e trabalho cibernético.

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