Burry explica por que a Oracle está em sua lista de finalistas

Mike Burry agora está de olho na Oracle. O homem conhecido por sua infame aposta na queda do mercado imobiliário em 2008 afirma estar detendo opções de venda (put options) da gigante da tecnologia.

Ele fez a revelação na noite de sexta-feira em uma postagem no Substack. Uma opção de venda (put) é uma aposta que gera lucro quando o preço da ação cai. E, segundo Burry, ele vem construindo essa posição nos últimos seis meses.

Ele não está apenas segurando opções de venda. Ele também vendeu ações da Oracle a descoberto diretamente. E essa não é a primeira vez que ele ataca uma empresa relacionada à inteligência artificial.

Em novembro, Burry afirmou que estava apostando contra a Nvidia e a Palantir, duas das empresas de IA mais badaladas do mercado. Aparentemente, a recente obsessão da Oracle com infraestrutura em nuvem e a dívida contraída para construí-la não lhe agradam.

Burry explica por que a Oracle está em sua lista de finalistas

“Não gosto do posicionamento da empresa nem dos investimentos que ela está fazendo. Não precisava fazer o que está fazendo, e não sei por que está fazendo isso. Talvez seja ego”, escreveu Burry quando um leitor perguntou por que ele havia apostado contra a Nvidia e não contra a Oracle. Acontece que ele estava apostando contra as duas. Ele não especificou o tamanho da aposta, mas a mensagem era clara: ele considera a investida da Oracle em IA imprudente.

A Oracle apostou tudo em serviços em nuvem, tentando acompanhar a Microsoft e a Amazon. Isso significa construir data centers repletos de chips da Nvidia, o que custa uma fortuna. A Oracle se endividou desenfreadamente. A empresa agora possui uma dívida de US$ 95 bilhões, tornando-se a maior devedora corporativa fora do setor financeiro no índice de alto grau de investimento da Bloomberg.

Inicialmente, os investidores adoraram a ideia. As ações da Oracle subiram 36% em um único dia, em setembro, após a empresa divulgar uma previsão otimista relacionada aos seus planos para nuvem e inteligência artificial.

Mas a realidade não colaborou. Os custos se acumularam. Surgiram dúvidas sobre seustracde nuvem. E a dívida continuou a crescer. As ações perderam todos os ganhos e fecharam o ano com queda de 40% em relação ao pico de setembro.

A Oracle reorganiza sua liderança à medida que os custos da IA aumentam

O conselho de administração da empresa também está passando por mudanças. Dois diretores de longa data (George Conrades e Naomi Seligman) estão se aposentando. Conrades já dirigiu a Akamai. Seligman é sócia sênior da empresa de pesquisa tecnológica Ostriker von Simson. A Oracle afirmou que não houve nenhuma disputa envolvida. O conselho agora tem 12 membros.

Entretanto, Safra Catz deixou o cargo de CEO. A Oracle a substituiu por Clay Magouyrk e Mike Sicilia, dois executivos encarregados de acelerar a implantação de data centers para clientes como OpenAI e xAI. O plano é continuar comprando chips da Nvidia e executar modelos de IA em larga escala para empresas externas.

Embora Burry esteja evitando posições vendidas em Meta, Alphabet e Microsoft, ele afirma que essas gigantes não são apostas puramente em IA . "Se eu apostar na queda das ações da Meta, também estarei apostando na queda de seu domínio nas mídias sociais e na publicidade", escreveu ele. "As grandes empresas não são apostas puramente em IA."

Ele disse que eventualmente reduzirão os gastos e continuarão dominantes, mesmo que tenham construído em excesso. "Esses três não vão desaparecer", acrescentou.

Mas ele apostaria contra a OpenAI sem hesitar, mesmo com uma avaliação de mercado de US$ 500 bilhões. Para ele, a Nvidia ainda é a maneira mais clara de apostar contra a bolha da IA. "A Nvidia também é a mais amada e a menos questionada", escreveu Burry. "Portanto, apostar contra ela é barato, e suas opções de venda são mais baratas do que algumas das outras grandes apostas contra ela que são mais questionadas."

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