Como a política de stablecoins dos EUA se tornou uma prioridade máxima para os exportadores taiwaneses

Exportadores e pequenas empresas taiwanesas estão sendo posicionados como os primeiros beneficiários da iniciativa liderada pelos EUA para normalizar as stablecoins como infraestrutura comercial regulamentada.

As stablecoins estão se tornando parte integrante do comércio global, com autoridades americanas e empresas de pagamento incentivando os exportadores taiwaneses a tratá-las como ferramentas de liquidação regulamentadas, em vez de ativos especulativos.

No fórum sobre stablecoins realizado em Taipei pelo Conselho de Desenvolvimento do Comércio Exterior de Taiwan (TAIRTA), executivos da Circle e da Visa afirmaram que o aumento no volume de transações, a liquidação mais rápida e o reconhecimento contábil estão atraindo o interesse tanto de pequenos exportadores quanto de empresas multinacionais.

As stablecoins se popularizam

Em 15 de dezembro, os executivos concordaram que a discussão em torno das stablecoins está passando da fase de educação para a de implementação.

“A narrativa mudou de 'o que são stablecoins?' para encontrar casos de uso reais que funcionem para os clientes”, disse Nischint Sanghavi, chefe de moedas digitais da Visa para a região Ásia-Pacífico.

Ele afirmou que a Visa registrou um aumento impressionante nas consultas de clientes nos últimos seis meses, vindas de grandes bancos e empresas fintech, e não apenas de empresas nativas de criptomoedas.

“Um ano antes, a Visa estava realizando pequenas transações piloto. Agora, casos de uso individuais por si só podem atingir volumes de milhões de dólares”, disse Sanghavi.

Eficiência do balanço patrimonial

O que começou como uma ferramenta para negociação de criptomoedas está sendo reformulado em uma infraestrutura para liquidação e gestão de capital.

“Se você estiver usando stablecoins, é efetivamente uma transação T+0. Você acabou de tornar seu balanço patrimonial de três a cinco dias mais eficiente do que seria de outra forma”, disse David Katz, vice-dent de Estratégia e Políticas Públicas para a Ásia-Pacífico da Circle.

A adoção de stablecoins em geral expandiu-se em 2025 e agora representa aproximadamente 30% do volume de transações de criptomoedas globalmente. A stablecoin USDC da Circle e a USDT da Tether compõem a grande maioria do mercado global de stablecoins, representando de 80% a 90% da capitalização de mercado.

Uma pesquisa realizada em setembro pela TAITRA com mais de 2.500 empresas em Taiwan, conhecida como Índice TAITRA, revelou que quase 5% dosdentjá utilizavam stablecoins para liquidações internacionais. A taxa de adoção subiu para 10% entre as empresas taiwanesas que operam no exterior.

A discussão também foi além dos pagamentos e abordou a contabilidade. Katz afirmou que o potencial das stablecoins serem contabilizadas como equivalentes cash já é uma questão de nível CFO em 2025.

Em agosto, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu uma orientação indicando que as stablecoins atreladas ao dólar americano com direitos de resgate garantidos poderiam ser classificadas como equivalentes cash nos balanços corporativos.

Em 8 de dezembro, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) também lançou um Programa Piloto de Ativos Digitais que aceita Bitcoin, Ethereume USDC como garantia marginal em mercados de derivativos regulamentados.

Ponto de inflexão regulatório

A ascensão das stablecoins está sendo impulsionada, em parte, pela histórica Lei GENIUS dos EUA, aprovada em julho. Trata-se de uma estrutura nacional para stablecoins que estabelece regras sobre resgate, divulgação e reservas, ou seja, lastro de um para um em dólares americanos ou ativos líquidos seguros, como títulos do tesouro.

Katz afirmou que a regulamentação era fundamental para a credibilidade da Circle.

“Estamos muito focados na regulamentação”, disse ele, argumentando que a supervisão em nível bancário e as auditoriasdent conquistam a confiança dos governos e previnem atividades ilegais, em vez de serem um obstáculo ao crescimento.

A indústria de criptomoedas passou anos tentando fechar brechas que permitem a lavagem de dinheiro, a evasão de sanções e o financiamento do terrorismo. O histórico ruim das criptomoedas tracà lavagem de dinheiro foi levado em consideração na forma como os emissores desenvolvem e monitoram seus serviços de stablecoins.

Katz afirmou que a Circle impõe requisitos de nível empresarial às empresas que emitem e resgatam sua stablecoin USDC, o que inclui a realização de auditorias regulatórias para garantir que os clientes estejam cumprindo os requisitos de AML (Anti-Money Laundering - Prevenção à Lavagem de Dinheiro) e KYC (Know Your Customer - Conheça Seu Cliente).

A Lei GENIUS também permite que entidades não bancárias regulamentadas, juntamente com bancos dos EUA, emitam stablecoins, que estão preparadas para facilitar a inovação no setor fintech.

No fórum, Christian Koschil, Diretor Comercial do Instituto Americano de Taiwan, afirmou que a nova estrutura "posiciona as stablecoins americanas como o padrão ouro para o comércio global".

Koschil afirmou que a Lei GENIUS coloca as stablecoins "dentro do perímetro regulatório" e vê uma oportunidade para a cooperação entre os EUA e Taiwan, desde que as estruturas de ativos digitais priorizem a proteção do consumidor, a estabilidade financeira e as salvaguardas contra a lavagem de dinheiro.

Ele afirmou que a nova estrutura poderia servir de referência para outras jurisdições, como Taiwan, que está em processo de desenvolvimento de uma estrutura para stablecoins. O projeto de lei de provedores de serviços de ativos virtuais de Taiwan está atualmente em análise pelo Yuan Executivo e poderá ser aprovado no primeiro semestre de 2026.

Esse impulso regulatório reflete uma evolução mais ampla do próprio dinheiro. O dinheiro em nossos bancos já é digital. Mas o setor fintech destaca que as stablecoins são uma forma de transformar moedas tradicionais em tokens programáveis, potencialmente melhorando a liquidação e a gestão da liquidez à medida que o comércio se torna cada vez mais digital.

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