As reservas Bitcoin de Satoshi Nakamoto caíram US$ 47 bilhões durante a última correção do mercado.

A lendária fortuna de Satoshi Nakamoto Bitcoin sofreu um grande golpe, com a carteira perdendo US$ 47 bilhões em relação ao seu pico histórico e caindo para aproximadamente US$ 90,7 bilhões.

Isso aconteceu durante uma violenta correção de mercado que pegou de surpresa os investidores nos Estados Unidos e na Ásia, derrubando Bitcoin para cerca de US$ 80.500 na sexta-feira e colocando a criptomoeda a trac de seu pior mês desde o colapso da Terra em 2022, que eliminou US$ 60 bilhões e desencadeou as falências que posteriormente levaram a FTX à falência.

O mercado em geral perdeu cerca de meio trilhão de dólares em valor Bitcoin nas últimas semanas.

Embora Bitcoin ainda esteja em alta em comparação com a mínima pré-eleitoral atingida antes do retorno dodent Donald Trump à Casa Branca em novembro passado, a maior parte dessa valorização inicial evaporou durante seu primeiro ano de mandato.

Desta vez, o impacto negativo também está afetando novos participantes. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) atraíram investidores individuais e empresas de Wall Street, mas essas mesmas posições agora estão sob pressão, à medida que os preços continuam caindo.

Saídas institucionais sabotam Bitcoin

O gatilho para essa queda ainda não está claro. A nova estrutura de ETFs não existia durante crises anteriores. Mas fundos atrelados ao Bitcoin viram bilhões saírem neste mês, com compradores como o fundo patrimonial de Harvard e fundos de hedge retirando seus investimentos.

As empresas de tesouraria de ativos digitais (aquelas empresas de capital aberto modeladas segundo a estratégia de Michael Saylor) enfrentaram saques ainda maiores. Os investidores questionam por que uma empresa de fachada que detém criptomoedas deveria ser avaliada acima dos tokens que possui.

A base de investidores em criptomoedas expandiu-se muito além dos entusiastas de longo prazo dispostos a manter seus investimentos mesmo em meio a turbulências. Agora, o mercado inclui investidores institucionais que não hesitam em reduzir o risco.

Fadi Aboualfa, chefe de pesquisa da Copper Technologies, disse: “O que aconteceu nos últimos dois meses foi como combustível de foguete, como se as pessoas esperassem uma queda brusca. É isso que os investidores institucionais fazem. Eles não estão lá para manter as posições, não têm essa mentalidade. Eles reequilibram seus portfólios.”

Mesmo após a queda, Bitcoin permanece com uma valorização de cerca de 50% em relação à sua mínima pré-eleitoral. Mas essa queda é muito menor do que o colapso de 75% durante o mercado de baixa de 2021-2022, um período que expôs muitas falhas importantes, incluindo Celsius, BlockFi e Three Arrows.

Tracas tensões de liquidez que afetam as criptomoedas.

Essa onda de vendas não começou com fraude ou um novo escândalo. Alguns investidores acreditam que ela foi impulsionada pela baixa liquidez, pressão técnica e abalamento da confiança. Luke Youngblood, fundador da Moonwell, disse :

“Não estamos seguindo o mesmo caminho; as condições macroeconômicas gerais, o apoio governamental e a menor presença de agentes mal-intencionados no setor tornam o mercado atual mais resiliente. Os fundamentos sobre os quais as criptomoedas estão sendo construídas são maistron, mesmo que existam motivos para preocupação no futuro.”

O evento crucial foi uma queda repentina em 10 de outubro, quando US$ 19 bilhões em apostas alavancadas foram liquidados em poucas horas. A baixa liquidez do fim de semana e a alavancagem excessiva em certas corretoras fizeram com que Bitcoin caísse abaixo de seu pico de US$ 126.251, alcançado dias antes.

Os analistas da Cantor, Brett Knoblauch e Gareth Gacetta, escreveram: "Parece que alguns grandes players do setor estão sendo forçados a vender, já que o que aconteceu em 10/10 pode ter tido um impacto muito maior nos balanços do que se pensava inicialmente."

A liquidez ainda é baixa. Os formadores de mercado, enfraquecidos pela queda, nem sempre conseguem sustentar os preços. Outros US$ 1,6 bilhão em posições alavancadas foram liquidados na sexta-feira, com a última queda afetando os investidores. A imagem de "ouro digital" do Bitcoinse dissipou, enquanto o ouro físico se manteve estável. As criptomoedas estão sendo negociadas novamente como um ativo de risco puro.

Esta semana, Bitcoin se envolveu em negociações voláteis com ações de tecnologia. O índice S&P 500 subiu no início da quinta-feira,tronpelos fortes resultados da Nvidia, e depois registrou sua maior reversão intradiária desde a turbulência das tarifas de abril. Analistas da Nomura atribuíram parte desse movimento às criptomoedas. Bill Ackman afirmou que as participações da Fannie Mae e da Freddie Mac se comportaram como um indicador do mercado de criptomoedas.

O mercado está atrelado ao otimismo impulsionado pela IA, e qualquer receio pode desencadear vendas. No universo das criptomoedas, o risco está aumentando à medida que as empresas tentam replicar o modelo de tesouraria de Michael Saylor. Se a confiança se quebrar, vendas forçadas podem ocorrer, especialmente porque muitos investidores já estão com prejuízos.

Adam Morgan McCarthy, da Kaiko, disse: "Quando uma empresa de dispositivos médicos ou uma empresa de pesquisa sobre câncer se renomeia como uma tesouraria de criptomoedas, é um sinal de em que ponto do ciclo você está."

O sentimento continua em queda. O Índice de Medo e Ganância caiu para 11 em 100, demonstrando um medo extremo. Chris Newhouse, da Ergonia, afirmou: "O sentimento de medo atingiu níveis relativamente altos, enquanto a demanda estrutural por mercado à vista permanece notavelmente ausente, deixando o mercado sem os compradores naturais que normalmente estão presentes durante correções significativas."

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