Grandes gestores de ativos olham além das ações de IA em direção aos setores impulsionados pelo governo

As maiores empresas de investimento do mundo estão redirecionando a atenção das ações de inteligência artificial para oportunidades de longo prazo impulsionadas pelos gastos governamentais em infraestrutura, defesa e outras prioridades estratégicas.

Enquanto Wall Street debate a sustentabilidade dos ganhos das ações impulsionados pela IA, grandes investidores globais estão olhando além do boom da IA, em direção às tendências de gastos governamentais de longo prazo. Esses padrões de gastos, impulsionados por pressões geopolíticas, tecnológicas e demográficas, devem remodelar os mercados nos próximos anos.

Os gestores de ativos estão diversificando seus investimentos nos setores de infraestrutura, transição energética, saúde e defesa .

Mark Haefele, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management, que administra US$ 4,5 trilhões em ativos, disse que muitos investidores “subestimaram o impacto que (o estímulo) poderia ter sobre os ativos reais e financeiros”.

Falando ao Reuters Global Markets Forum, Haefele descreveu como sua empresa está alinhando seus investimentosmatic com os gastos do governo, com foco nos setores de energia, recursos, saúde e defesa.

Iniciativas de gastos governamentais nos EUA e na Europa estão impulsionando essa mudança de investimento. Em julho, os Estados Unidos promulgaram um pacote significativo de cortes de impostos e gastos que aumentará a dívida pública em trilhões. A lei estende as reduções de impostos do primeiro mandato dodent Donald Trump, ao mesmo tempo em que aumenta os gastos com segurança de fronteira e defesa. Também reduz o financiamento do Medicare e do Medicaid.

Programas igualmente ousados estão a emergir dos governos europeus

A Alemanha criou um fundo de infraestrutura de 500 bilhões de euros (US$ 586 bilhões) para contornar suas rígidas restrições fiscais. Além disso, os países da OTAN concordaram em aumentar os gastos com defesa para 3,5% do PIB.

Antonio Cavarero, chefe de investimentos da Generali Asset Management, que administra US$ 430 bilhões em ativos, disse que esses compromissos fiscais são incomuns em sua escala e duração. "O estímulo fiscal é sempre um elemento importante do desempenho dos mercados financeiros", observou Cavarero. Ele acrescentou que as mudanças estruturais que esses programas criam continuariam por anos, embora "leve tempo até que esses recursos realmente circulem pelo sistema... antes de vê-los se tornarem realidade".

Cavarerodenta energia nuclear, a infraestrutura energética, a inovação biotecnológica e a defesa como indústrias que “não podem ser ignoradas pelo mercado”. No entanto, ele alertou que “em algum momento, precisaremos lidar com essas dívidas”.

As ações de defesa contam uma história diferente

O índice S&P 500 subiu quase 14% este ano, superando o índice de referência europeu STOXX 600, que avançou 9,5%. Mas o índice aeroespacial e de defesa saltou quase 68%, demonstrando como as prioridades governamentais estão elevando as empresas de defesa e indústria, apesar do amplo domínio de mercado da IA .

Saira Malik, diretora de investimentos da Nuveen, que administra US$ 1,3 trilhão em ativos, espera que os ganhos das ações se espalhem para além das empresas de tecnologia americanas, atingindo setores cíclicos, empresas de pequena capitalização e ações de valor. "O desempenho superior dos EUA não é o único fator em jogo este ano, graças à desvalorização do dólar", disse ela.

Malik recomendou que os investidores mantivessem carteiras equilibradas, com foco nos mercados americanos. Ele disse que os investidores não deveriam se concentrar exclusivamente em ativos americanos, ignorando outras oportunidades, mas também não deveriam assumir posições contra os Estados Unidos.

Ela também destacou oportunidades em infraestrutura , serviços públicos e gestão de resíduos, chamando-as de opções resilientes que protegem contra a inflação.

Tanto o UBS quanto a Nuveen enfatizaram estratégias de gestão ativa em detrimento do investimento passivo em índices. Haefele sugeriu que os investidores deveriam se concentrar em estratégias ativas em vez de depender do desempenho geral do mercado.

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