Investidores estrangeiros comprometem US$ 1 trilhão com títulos do Tesouro dos EUA, atingindo o recorde de US$ 9,13 trilhões

A demanda estrangeira por títulos do Tesouro dos EUA atingiu um recorde de US$ 9,13 trilhões em junho, um aumento de US$ 1 trilhão em comparação ao mesmo mês do ano passado, de acordo com o comunicado de sexta-feira do Departamento do Tesouro.

Este é o quarto mês consecutivo em que os títulos da dívida pública dos EUA se mantiveram acima do nível de US$ 9 trilhões. Mas, embora esse número expresse "demanda", o fluxo real de dinheiro mostra que os investidores estrangeiros não estão exatamente entrando em um trem de mão única no poço da dívida de Washington.

Em termos transacionais, os EUA sofreram uma saída de US$ 5 bilhões em junho, logo após uma enorme entrada de US$ 147 bilhões em maio, uma entrada que não era vista desde agosto de 2022.

Abril não foi melhor, com uma retirada de US$ 40,8 bilhões, que ocorreu em meio ao caos econômico causado pelas decisões comerciais dodent Donald Trump.

O Japão acrescenta mais enquanto a China pisa no freio

O Japão aumentou sua posição novamente em junho, garantindo US$ 1,147 trilhão em títulos do Tesouro americano , um aumento de US$ 12,6 bilhões em relação aos US$ 1,134 trilhão de maio. Essa medida tornou o Japão o maior detentor não americano de títulos do governo americano... até hoje.

Enquanto isso, o Reino Unido avançou para o segundo lugar, elevando suas reservas para US$ 858,1 bilhões, um modesto aumento de 0,6% em relação aos US$ 809,4 bilhões anteriores. O Reino Unido ultrapassou a China pela primeira vez em março e não olhou para trás.

Mas o aumento nos números do Reino Unido não se deve exatamente aos interesses britânicos; a maioria desses ativos são contas de custódia para fundos de hedge. O mesmo vale para dívidas acumuladas nas Ilhas Cayman e Bahamas, onde os fundos costumam estacionar suas posições.

A China, que já foi o nome mais destacado da lista, praticamente não se mexeu. A segunda maior economia do mundo manteve seus ativos em títulos do Tesouro dos EUA em torno de US$ 756,4 bilhões, pouco acima dos US$ 756,3 bilhões de maio. Isso coloca os ativos de Pequim em seu nível mais baixo desde fevereiro de 2009, quando o sistema financeiro global estava em colapso.

Para um país que já deteve mais de US$ 1,3 trilhão em títulos do Tesouro entre 2012 e 2016, esta é uma matic . A estratégia de Pequim é clara: proteger o yuan. A venda de dívida americana ajuda a China a evitar que sua própria moeda se desintegre sob pressão.

Em um relatório da China Money, publicado pelo Banco Popular da China, pesquisadores alertaram: “Embora os títulos do Tesouro dos EUA ainda não tenham atingido o limite de inadimplência, sua expansão é insustentável”.

O artigo pedia uma redução contínua na dívida americana, argumentando que o crescimento dos EUA por si só não seria suficiente para equilibrar seus enormes defie déficits comerciais.

A equipe também criticou as medidas comerciais de Trump, sugerindo que a obsessão da Casa Branca com o defi poderia sufocar a demanda global pelo dólar americano . Eles chamaram toda a situação de um "cabo de guerra" entre os objetivos econômicos do país e as pressões monetárias.

Índia e Hong Kong reduzem sua exposição, ações sobem, rendimentos sobem

Além da China, outros países asiáticos também estão recuando. A Índia reduziu seus títulos do Tesouro americano para US$ 227,4 bilhões, enquanto Hong Kong reduziu sua posição para US$ 242,6 bilhões. Ambas as regiões mantinham níveis estáveis de dívida americana, mas agora se juntaram à China na redução da exposição, sinalizando cautela regional mais ampla.

Mesmo com a venda de títulos do Tesouro americano por alguns investidores estrangeiros, eles não abandonaram totalmente o mercado americano. Em junho, investidores estrangeiros investiram US$ 163,1 bilhões em ações americanas, além dos US$ 115,8 bilhões de maio.

Ainda assim, a entrada líquida total de capital nos EUA caiu para US$ 77,8 bilhões em junho. Isso representa uma queda de 75% em relação aos US$ 318,1 bilhões de maio, que foi a maior entrada mensal desde setembro de 2024.

Os rendimentos dos títulos subiram na sexta-feira, após dados do consumidor apresentarem sinais mistos. As vendas no varejo em julho subiram 0,5%, superando as expectativas. Sem contar os carros, as vendas ainda subiram 0,3%, também em linha com as previsões. O aumento sugeriu que os consumidores continuaram gastando, mesmo com a implementação de tarifas e ajustes tributários.

Ao mesmo tempo, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan caiu para 58,6 em agosto, ante 61,7 no mês anterior. O medo da inflação foi apontado como o culpado pela queda, mostrando que, mesmo que as pessoas estejam gastando, elas não estão exatamente se sentindo bem com isso.

O mercado de títulos reagiu rapidamente. O rendimento do Tesouro de 2 anos subiu 2 pontos-base, chegando a 3,757%, enquanto o da nota de 10 anos subiu 3 pontos-base, chegando a 4,324%.

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