Apollo e Securitize lançaram um fundo de crédito tokenizado (ACRED) no blockchain

A Apollo Global Management abriu uma nova porta de entrada entre as finanças e o mundo da blockchain, criando um novo caminho digital para seus negócios de crédito privado.

A empresa de Nova York, que supervisiona cerca de US $ 785 bilhões em ativos, uniu forças com a empresa de tecnologia Securitize Inc. no início do ano. Juntos, eles construíram o Fundo de Crédito Diversificado da Apollo Securitize, conhecido por seu Ticker Acred. Eles já atraíram mais de US $ 100 milhões dos investidores desde que o produto foi lançado em janeiro, conforme a Bloomberg .

A Acred é um fundo de alimentação tokenizado que reflete o Fundo de Crédito Diversificado da Apollo, que presta a empresas americanas de médio porte. Em vez de manter uma declaração tradicional em papel, os patrocinadores recebem sua participação como um token digital gravado em trilhos de blockchain e armazenados em uma carteira de criptografia pessoal.

Como os investidores usam o sagrado para alavancar os retornos?

Após DeFicompra do ACRED, os detentores podem “hortelã '', um segundo token chamado sagrado, que eles podem traccomo garantia.

O cash emprestado pode ser submetido a mais acredita, criando um loop que amplia a exposição ao livro de empréstimos da Apollo.

O fundo requer um compromisso mínimo de US $ 50.000 e possui uma taxa de gerenciamento de 2%. Os primeiros participantes incluem gerenciamento de ativos Coinbase.

A entrada da Apollo segue experimentos de blockchain semelhantes por grandes gerentes de ativos, como Blackrock e Franklin Templeton, sinalizando a maior mudança de Wall Street de ser um cético de criptografia a usar seu encanamento para alcançar novos pools de cash.

O Securitize diz que a Acred segue o valor dos empréstimos que ele apóia, para que os investidores ganhem os juros do empréstimo. Ganhos extras são possíveis quando o sagrado é usado como garantia em plataformas DeFi , embora isso acrescente mais riscos.

Os grandes pagamentos de criptografia são raros agora, então alguns traders misturam crédito padrão com alavancagem de blockchain.

Cindy Leow, co -fundadora do projeto de projeto de Solana, disse que a era de "Wild West DeFi" oferece "100 % APY na agricultura de token está completamente morta". A Drift planeja disponibilizar o Sacred para seus usuários qualificados. "Os comerciantes percebem que precisam se proteger contra os criptografados, portanto, o crédito privado oferece uma ótima solução", acrescentou Leow.

A composibilidade, usando um token em muitos programas, é uma chave paratracdo DeFi.

"A composibilidade da DeFi permite que você faça muitas estratégias com o fundo que você não pode fazer nas finanças tradicionais", disse Tarun Chitra, diretora executiva da empresa de análise de risco Gauntlet. Essa flexibilidade, observou ele, pode nos compradorestracmesmo quando as condições de juros não são ideais para crédito privado.

A exposição DeFi traz novos riscos

Amarrar o fundo à infraestrutura de blockchain traz perigos.

Os tokens acreditos usados como garantia custam o preço diário do Fundo, que derruba grandes mudanças de preço. No entanto, permanecem os riscos DeFi : o aumento dos custos de empréstimos de stablecoin, bugs de software ou lacunas de liquidez ainda pode causar perdas. Gauntlet fornece monitoramento em tempo real para tracesses perigos.

Outro risco vem do livro de empréstimos da Apollo: se o NAV do fundo cair, o ACRED também cairá, e grandes empréstimos apoiados pelo sagrado poderiam ser liquidados de aliadomatic.

As saídas também podem ser complicadas. Os resgates são permitidos apenas uma vez a cada trimestre, e a Apollo se compromete a recomprar pelo menos 5 % das ações. Se muitos investidores tentarem sair ao mesmo tempo, algumas solicitações poderão ser preenchidas apenas em parte.

Como a Acred está em uma blockchain, os detentores podem vender seus tokens para outros compradores a qualquer momento, pulando a linha de resgate normal, algo que os fundos privados tradicionais não permitem.

Cinco anos atrás,  DeFi girava em torno de piscinas especulativas de token e " produzir incentivos agrícolas ". Hoje, as ferramentas de blockchain estão alimentando produtos vinculados aos ativos mainstream, como empréstimos corporativos, apontando para uma mistura mais profunda de antigas e novas finanças.

"À medida que o espaço amadureceu, vimos diferentes tipos de investidores, sejam eles fundos de macro crossover, sejam eles escritórios familiares ou as primeiras pessoas da Tradefi que entraram no Chain", disse Reid Simon, chefe de soluções DeFi e Credit da Securitize.

Olhando para o futuro, alguns construtores do setor prevêem que mais fundos migrarão para trilhos de blockchain. Paul Frambot, co -fundador da plataforma DeFi Morpho, que está trabalhando com a Apollo, diz que os investidores "perceberão que DeFié uma infraestrutura milagrosa e eles acabarão administrando seu fundo na cadeia é meu palpite".