As principais plataformas DeFi distribuem US$ 96 milhões à medida que o mercado se volta para ganhos reais

O mundo das finanças descentralizadas (DeFi) está começando a recompensar lucros reais. Hyperliquid, Pump.fun e EdgeX distribuíram juntas cerca de US$ 96,3 milhões aos detentores de tokens nos últimos 30 dias.

A tendência mostrou que os investidores estão começando a buscar protocolos que gerem e compartilhem receita genuína, e não apenas promessas de crescimento, altas velocidades de transação ou métricas infladas de atividade do usuário.

Por outro lado, a EdgeX reportou uma receita de protocolo de US$ 23,26 milhões, um aumento em relação aos US$ 8,26 milhões anteriores, o que sugere a existência de uma reserva ou outra fonte de financiamento para pagar as distribuições. Os números indicam uma mudança crescente no setor de criptomoedas. 

Por que os investidores DeFi estão focando na receita agora?

DeFi competiram entre si em métricas como TVL (Valor Total Bloqueado), usuários diários e volume de transações. Mas, à medida que os investidores se afastam das promessas de longo prazo e se voltam para modelos de negócios sustentáveis, o sentimento do mercado está mudando. 

Robbie Klages resumiu recentemente o novo clima do mercado ao afirmar que os investidores já não se importam se uma blockchain processa “10 vezes mais TPS” se não gerar rendimento. Suas observações fazem parte de uma visão mais ampla de que as iniciativas DeFi estão sendo vistas mais como negócios do que como redes criptográficas experimentais. 

Um mercado mais difícil também levou os investidores a buscarem oportunidades onde possam ver resultados concretos. Isso significa que, com a concorrência crescente e o receio de serem especuladores, projetos sem modelos de receita sólidos correm o risco de serem vistos como empreendimentos sem um caminho claro para o sucesso. A dimensão dessa tendência também é ilustrada pelos números anualizados. 

A Hyperliquid gerou cerca de US$ 945,87 milhões em receita anual, com seus detentores recebendo a totalidade desse valor. A Pump.fun faturou US$ 481,15 milhões em sua base anualizada, e a EdgeX alcançou US$ 236,42 milhões. Os detentores de tokens estão cada vez mais buscando valor econômico direto dos protocolos que apoiam, tornando essa transição crucial. 

Em vez de esperar que os preços dos tokens subam puramente por especulação, muitos investidores agora aguardam que as plataformas compartilhem a receita, como o pagamento de dividendos ou recompra de ações, como fazemos nas finanças tradicionais.

Como se comparam as plataformas DeFi já estabelecidas?

Os dados mais recentes também mostram como os aplicativos DeFi emergentes estão gradualmente competindo com alguns dos principais nomes do setor. Chainlink distribuiu US$ 4,63 milhões aos detentores de tokens no mesmo período, enquanto a Aerodrome retornou US$ 3,53 milhões. A Uniswap distribuiu US$ 3,29 milhões em 44 redes blockchain.

Por outro lado, PancakecakeSwap gerou uma receita de US$ 3,94 milhões, mas devolveu apenas US$ 2,48 milhões aos detentores, após gastar cerca de US$ 905.260 em incentivos. Agora, torna-se ainda mais crucial diferenciar entre a geração de receita e as distribuições efetivas.

Alguns protocolos investem generosamente em incentivos paratracliquidez e usuários, enquanto outros devolvem os recursos diretamente aos detentores de tokens. Essa divisão pode influenciar a forma como os investidores avaliam os projetos DeFi no futuro.

Um protocolo com menor volume de negociações, mas com distribuições cash maistron, pode se tornar ainda mais atraente para os investidores do que um com volumes de negociação mais altos, porém com lucros mais fracos.

Também édent que as plataformas mais recentes estão desafiando as marcas DeFi mais antigas, com as marcas mais novas oferecendo benefícios econômicos mais claros para suas comunidades.

DeFi está se tornando uma infraestrutura financeira real?

A discussão sobre a receita DeFi surge na sequência do rápido crescimento do setor, impulsionado pela especulação e pela negociação de memecoins. Em sua publicação mais recente no blog, Andre Cronje afirmou que, em 2026, DeFi se assemelha cada vez mais a uma infraestrutura financeira funcional, em vez de um nicho experimental no mundo das criptomoedas.

Ele citou o mercado em franca expansão das stablecoins, que hoje vale mais de US$ 320 bilhões, liderado por empresas como Tether e Circle. Ele também destacou que as exchanges descentralizadas movimentam mais de US$ 160 bilhões em volume de negociação à vista mensal e que as exchanges descentralizadas perpétuas processam cerca de US$ 540 bilhões em atividades mensais.

Cronje afirmou que diversas plataformas de empréstimo, incluindo Aave, Morpho e Maple Finance, agora gerenciam cerca de US$ 28 bilhões em empréstimos ativos. Trata-se de um novo tipo de garantia, mais diretamente vinculada a ativos do mundo real e cada vez mais utilizada como garantia on-chain. O ponto principal é que DeFi pode estar entrando em um estágio mais maduro.

Alguns protocolos estão começando a operar mais como redes financeiras geradoras cash, com desempenho comercial mensurável, em vez de mera especulação. A sustentabilidade, no entanto, será o próximo desafio.

Os investidores estarão atentos para saber se esses protocolos conseguem gerar receitastronsem depender de incentivos em tokens ou campanhas agressivas de crescimento.