A 21Shares protocolou pedido para lançar o token HYPE da Hyperliquid, uma empresa líder tracde ETFs.

A 21Shares protocolou um pedido de registro S-1 junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para lançar um fundo negociado em bolsa (ETF) que traco preço e os rendimentos do token Hyperliquid (HYPE). Se aprovado pela SEC, o gestor de ativos permitiria que os investidores tivessem acesso ao token subjacente da Hyperliquid sem a necessidade de possuir tokens HYPE diretamente. 

Este é o passo mais recente da 21Shares na integração de protocolos DeFi em mercados de investimento regulamentados. O ETF proposto foi projetado para replicar a atividade de mercado do HYPE por meio de instrumentos financeiros derivativos, incluindo swaps e opções. Isso permite que a 21Shares acompanhe os movimentos on-chain do HYPE dentro de uma estrutura econômica tradicional.

O ETF HYPE pode abrir caminho para instituições acessarem mercados perpétuos on-chain.

De acordo com o documento submetido hoje à SEC, o fundo ETF da 21Shares também considerará a utilização de ETPs (Exchange Traded Products) da Hyperliquid, quando aplicável, para trac  a atividade on-chain e os rendimentos de staking do HYPE. O fundo permite que investidores institucionais obtenham exposição ao HYPE sem necessariamente possuir o token subjacente, atendendo aos requisitos regulatórios e de custódia.

submissão anterior , feita em 16 de outubro, para um ETF alavancado em 2x baseado no índice Hyperliquid, com o objetivo de entregar o dobro dos retornos diários do índice, utilizando derivativos alavancados. A submissão está atualmente aguardando aprovação da SEC. Se aprovada, a 21Shares se tornaria a primeira gestora de ativos nos EUA a listar um ETF alavancado  trac  um  DeFi .

um volume de negociação acumulado superior a US$ 3 trilhões . O design da rede elimina as taxas de gás e fornece alta liquidez por meio de seu sistema automatizado de formadores de mercado, permitindo negociações institucionais com grande capacidade de processamento.

A rede tambémtraca atenção de investidores profissionais que buscam exposição a mercados perpétuos descentralizados devido à sua transparência on-chain e infraestrutura escalável. Ao estruturar a exposição dentro de um ETF regulamentado, a 21Shares pode abrir caminho para que investidores institucionais participem dos mercados DeFi sem os desafios técnicos e de custódia da interação on-chain.

Os dados da SoSoValue  Bitcoin e Ethereum listados nos EUA acumularam coletivamente mais de US$ 5,47 bilhões em entradas líquidas em outubro. Bitcoin liderou as entradas, com um total de US$ 4,57 bilhões no último mês, enquanto Ethereum registrou US$ 933 milhões no mesmo período. O ritmo do fluxo de capital institucional para esses ETFs reflete uma ampla adoção por investidores institucionais que buscam diversificar seus balanços por meio da exposição regulamentada a criptomoedas.

O apoio político dos EUA e as reformas da SEC desencadeiam uma onda de novos pedidos de registro de ETFs de criptomoedas.

De acordo com uma reportagem  , a SEC também estabeleceu padrões genéricos de listagem para ETFs de criptomoedas à vista, reduzindo os prazos de análise de 240 para 75 dias. Essas medidas regulatórias, juntamente com o crescente apoio às criptomoedas por parte do governo Trump, incentivaram os gestores de ativos a expandir suas ofertas além de BTC e ETH para outros ativos, como Solana , XRP e o mais recente ecossistema Hyperliquid.

Produtos alavancados e baseados em derivativos apresentam riscos elevados. O ETF 2X Leverage HYPE, apesar de abrir caminho para a exposição institucional aos mercados DeFi , pode ser afetado pela exposição à contraparte emtracde swap e pela volatilidade da liquidez. Em seu prospecto, a 21Shares enfatizou que o ETF 2X Leverage HYPE é voltado para traders ativos e mesas institucionais que gerenciam exposições de curto prazo, e não de longo prazo. 

A 21Shares administra um portfólio diversificado nas bolsas suíças e europeias, com aproximadamente US$ 11 bilhões em ativos sob gestão. Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg, descreveu o pedido de registro na HYPE como "de nicho, mas com potencial de escalabilidade". Ele observou que produtos similares evoluíram para fundos multibilionários.

O processo de revisão da SEC para o Hyperliquid ETF está agora definido para determinar a qualificação da estrutura do ETF. Além disso, a versão alavancada do fundo, recentemente registrada, tem data de vigência de 20 de dezembro de 2025, enquanto o formulário S-1 permanece em análise inicial. A abordagem dupla da 21Shares, incluindo uma opção padrão e uma alavancada, pode representar uma nova forma de integrar os ecossistemas DeFi e TradFi, caso seja aprovada.