Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingem máxima de quase 20 anos, arrastando o ouro para baixo de US$ 4.300: o ouro continuará caindo?

TradingKey — Durante a sessão de negociação europeia de 15 de setembro, o rendimento dos Treasuries de 30 anos dos EUA subiu para 5,3960% intradia, enquanto o rendimento dos Treasuries de 10 anos chegou a atingir 5,047%, ambos alcançando máximas de quase 20 anos. Com a contínua alta dos rendimentos de longo prazo, o ouro à vista (XAUUSD) caiu abaixo da marca de US$ 4.300, recuando em determinado momento para cerca de US$ 4.260.

Gráfico do rendimento dos Treasuries de 10 anos dos EUA, Fonte: Investing

Os principais fatores que impulsionam a alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA continuam sendo a inflação e as expectativas de política monetária. Recentemente, os preços do petróleo permaneceram elevados, com os riscos de oferta no Oriente Médio pressionando ainda mais os preços da energia. Na terça-feira, o petróleo WTI subiu aproximadamente 1,8%, ultrapassando US$ 103, enquanto o petróleo Brent subiu acima de US$ 108. Custos de energia mais altos aumentaram o risco de a inflação nos EUA permanecer elevada, ao mesmo tempo em que reforçaram as expectativas do mercado de que o Federal Reserve continuará a apertar a política monetária.

Atualmente, o mercado espera amplamente que o Federal Reserve eleve as taxas de juros em 25 pontos-base ao final de sua reunião de setembro na quarta-feira, elevando o intervalo de meta para a taxa dos federal funds para 3,75%–4,00%, com a probabilidade de um aumento de taxa se aproximando de 90%. O Morgan Stanley espera que o Fed eleve as taxas em 25 pontos-base desta vez e possivelmente volte a subir em dezembro.

Um ambiente de altas taxas de juros aumenta diretamente o custo de oportunidade de manter ouro. Ao mesmo tempo, o fortalecimento contínuo do índice do dólar americano adiciona ainda mais pressão de baixa sobre os preços do ouro.

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico diário do ouro, o preço de fechamento na segunda-feira confirmou um rompimento abaixo da marca de US$ 4.300, fechando a US$ 4.298,86 naquele dia. A queda continuou hoje, caindo até a mínima de US$ 4.263,72. O principal nível de suporte abaixo dos preços do ouro é a média móvel de 60 dias, em torno de US$ 4.241. Se o preço de fechamento de hoje se mantiver firmemente acima desse nível, os preços do ouro poderão registrar um repique de recuperação técnica de curto prazo, com potencial para buscar a faixa de US$ 4.330.

Por outro lado, se os preços do ouro caírem abaixo da média móvel de 60 dias, poderão testar o nível de suporte de US$ 4.200 na baixa. Se a queda persistir, os preços do ouro poderão recuar em direção à marca de US$ 4.000.