Ouro se recupera de mínima de uma semana favorecido por dólar fraco; alta parece limitada antes de dados da inflação nos EUA

• O ouro atrai compradores após tocar a mínima de uma semana durante a sessão asiática desta quarta-feira.

• O dólar permanece pressionado em meio à disparada do iene impulsionada pelo BoJ, oferecendo algum suporte à commodity.

• Apostas de alta de juros pelo Fed e riscos geopolíticos limitam as perdas do dólar, contendo o metal antes dos dados de inflação dos EUA.

O ouro (XAU/USD) se recupera de uma mínima de uma semana, na região de US$ 4.340 atingida durante a sessão asiática desta quarta-feira, e, por ora, parece ter interrompido uma sequência de três dias de queda. A disparada do iene japonês (JPY), impulsionada pelo Banco do Japão (BoJ), mantém o dólar americano (USD) pressionado perto de seu menor nível em mais de duas semanas, o que, por sua vez, é visto como um fator de suporte para a commodity. No entanto, expectativas rígidas (hawkish) em relação aos bancos centrais podem conter qualquer valorização mais expressiva do metal precioso, que não rende juros.

Um aumento de 25 pontos-base (bps) na taxa de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) nesta quinta-feira é considerado um fato consumado pelo mercado. Além disso, os operadores já precificaram totalmente uma elevação de juros pelo BoJ na reunião dos dias 17 e 18 de setembro. O Banco Central da Austrália (RBA) também estuda um potencial aumento das taxas ainda este mês. Enquanto isso, o relatório do Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA, que veio acima do esperado, reativou as apostas em um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) em setembro, em meio aos riscos inflacionários decorrentes dos preços do petróleo e da energia persistentemente elevados.

BNY vê aumento de juros pelo Fed em setembro como iminente após dados fortes do mercado de trabalho nos EUA

Estrategistas do BNY argumentam que os dados mais recentes do mercado de trabalho reancoraram firmemente as expectativas para um novo aperto monetário pelo Fed. Eles destacam que “após um relatório de empregos excepcionalmente forte na sexta-feira, mesmo os comentários um tanto equívocos do diretor Christopher Waller na quinta-feira não parecem suficientes para mudar nossa visão de que uma elevação na taxa de juros é iminente”. Segundo o BNY, “depois de recuar um pouco na última quinta-feira com base nas declarações de Waller, a expectativa por um aumento em setembro voltou a superar os 60%. Ficaríamos surpresos se isso não se concretizasse”.

Somando-se a isso, a escalada das tensões entre EUA e Irã pode ajudar a limitar perdas mais profundas para o dólar americano em seu papel de porto seguro e conter as cotações do ouro. Nos desdobramentos mais recentes da crise no Oriente Médio, os EUA atacaram petroleiros iranianos no Golfo de Omã e perto da Ilha de Kharg. O Irã respondeu disparando mais de 30 mísseis contra forças americanas estacionadas na base de Al Azraq, na Jordânia. Além disso, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) do Irã alertou que embarcações em portos do Kuwait e do Bahrein que abrigam forças dos EUA também podem se tornar alvos.

Esse cenário mantém o prêmio de risco geopolítico ativo, elevando os preços do petróleo bruto para a máxima de três meses e alimentando temores inflacionários. Esse contexto reforça as perspectivas de um aperto monetário pelo Fed, o que deve atuar como um vento a favor para o dólar e conter os avanços do ouro. Os operadores também podem aguardar a divulgação dos dados de inflação nos EUA — o Índice de Preços ao Produtor (PPI) e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) na quinta e na sexta-feira, respectivamente — em busca de pistas sobre a trajetória da política do Fed antes de se posicionarem em novas apostas direcionais no par XAU/USD.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise Técnica

O metal precioso encontra suporte próximo à confluência entre US$ 4.345 e US$ 4.340 — faixa composta pela Média Móvel Simples (SMA) de 200 períodos no gráfico de 4 horas e pela retratação de 50,0% de Fibonacci da perna de alta entre julho e agosto. Este nível deve atuar como um ponto pivô fundamental. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário oscila próximo do nível neutro de 42, e o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece em terreno negativo, sugerindo que a recente recuperação assemelha-se mais a uma estabilização acima do suporte de tendência do que a um impulso comprador (bullish) mais agressivo.

A configuração técnica, por sua vez, indica que o fôlego de alta permanece frágil e tende a enfrentar resistência imediata na retratação de 38,2% de Fibonacci, em US$ 4.427. Contudo, um rompimento acima desse patamar exporia a barreira de retratação de 23,6%, perto de US$ 4.529. Na ponta de queda, o suporte inicial está alinhado próximo à SMA de 200 períodos, em torno de US$ 4.352,88, seguido pela retratação de 50,0%, em US$ 4.344. Um recuo consistente abaixo dessa faixa abriria caminho para suportes de Fibonacci mais profundos em US$ 4.262 e, posteriormente, em US$ 4.144.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)