Ouro segue perto da máxima de 5 de junho enquanto recuo nas apostas de alta de juros pelo Fed enfraquece o dólar

• O ouro atrai uma sequência de compras nesta segunda-feira, embora careça de convicção altista.

• O recuo nas apostas de alta de juros pelo Fed continua a enfraquecer o dólar (USD) e a dar suporte à commodity.

• Os riscos geopolíticos ajudam a limitar perdas mais profundas do dólar e contêm a alta do metal precioso.

O ouro (XAU/USD) dá continuidade à recuperação de sexta-feira a partir da região de US$ 4.300, sua mínima em uma semana, e ganha tração positiva adicional no início de uma nova semana. A commodity, no entanto, enfrenta dificuldades para consolidar o ímpeto além da marca de US$ 4.400 e permanece abaixo do seu nível mais alto desde 5 de junho, atingido na sexta-feira, em meio a sinais fundamentais mistos.

Dados divulgados na sexta-feira mostraram que as vendas no varejo nos EUA caíram 0,6% em julho, marcando a primeira queda em nove meses e o maior recuo mensal desde maio do ano passado. Somado a isso, o Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan caiu em agosto para 51, vindo de 55,2 no mês anterior. Isso se soma aos sinais de arrefecimento da inflação americana e modera ainda mais as expectativas de uma alta imediata nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed), o que continua a enfraquecer o dólar americano (USD) e oferece suporte ao metal precioso, que não gera rendimentos.

Os investidores, contudo, permanecem preocupados de que a volatilidade nos preços de energia possa complicar o cenário inflacionário e forçar o Fed a manter uma postura rígida (hawkish). Além disso, as incertezas geopolíticas crescentes ajudam a limitar perdas mais profundas do dólar (USD) em seu papel de ativo de proteção, contendo a alta do preço do ouro. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que os EUA estão se preparando para atingir o Irã com medidas econômicas nunca antes vistas, já nesta semana. Isso, juntamente com o impasse entre EUA e Irã, mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e deve dar suporte à moeda americana.

Em outros desdobramentos, o presidente Donald Trump disse que em breve declarará o Estreito de Ormuz como um “território dos Estados Unidos”. Enquanto isso, o Ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, afirmou que os EUA precisam aceitar as condições de Teerã para que a navegação seja retomada pela via marítima e que não há negociações em andamento no momento. Fora isso, novos ataques ucranianos contra refinarias russas continuam a dar suporte a preços mais altos de petróleo, mantendo os receios sobre a inflação e as apostas em pelo menos uma alta de juros do Fed em 2026 no horizonte.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores ainda precificam cerca de 65% de probabilidade de que o banco central americano eleve os custos dos empréstimos até o final deste ano. Isso, por sua vez, exige certa cautela por parte dos vendedores do dólar (USD bears) e antes de qualquer posicionamento para um novo movimento de valorização no preço do ouro, enquanto os operadores aguardam novas pistas sobre a trajetória futura da política monetária do Fed. Portanto, o foco permanecerá voltado para a divulgação da ata do FOMC na quarta-feira. Além disso, os desdobramentos geopolíticos podem continuar influenciando o USD e o metal precioso.

Gráfico diário XAU/USD

Análise Técnica

Sob uma perspectiva técnica, as recentes e repetidas falhas em se sustentar acima da marca de US$ 4.400, ou o nível de 50% de retração de Fibonacci da queda entre abril e junho, exigem certa cautela por parte dos compradores (bulls) do XAU/USD. Além disso, o metal precioso permanece abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias, mantendo o tom geral limitado, apesar da recuperação recente.

Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) em 64,43 se inclina para um momento altista, enquanto a Convergência/Divergência de Média Móvel (MACD) permanece em território positivo. No entanto, a melhora nos indicadores de momento apenas sugere que os compradores estão tentando uma recuperação dentro de um cenário que ainda é de baixa e carregado de resistências.

Ainda assim, uma força sustentada e aceitação acima da marca de US$ 4.400 (nível de retração de 50%) deve permitir que o preço do ouro teste a MMS de 200 dias perto de US$ 4.506 e a retração de 61,8% de Fibonacci em US$ 4.509. Barreiras adicionais são vistas no nível de 78,6% de Fibonacci em US$ 4.666 e na zona de máxima do ciclo em US$ 4.865.

No lado da queda, o suporte inicial surge na retração de 38,2% de Fibonacci em US$ 4.290, antes do nível de 23,6% em US$ 4.154, enquanto um recuo mais profundo exporia o piso estrutural em torno da âncora de Fibonacci perto de US$ 3.935.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)