Ouro encontra dificuldades para atrair compradores, com riscos em Ormuz e apostas em juros do Fed contrapondo dólar fraco

• O ouro permanece na defensiva, com os comprados (bulls) demonstrando hesitação apesar do enfraquecimento do dólar.

• As tensões entre EUA e Irã, os temores inflacionários e as apostas de alta de juros pelo Fed limitam perdas mais profundas do dólar.

• A configuração técnica apoia o cenário de uma desvalorização ainda maior para o metal precioso.

O ouro (XAU/USD) encontra dificuldades para capitalizar o repique do dia anterior a partir da região de US$ 4.020 (mínima de uma semana) e oscila em uma faixa estreita de preço durante a sessão asiática de quinta-feira. O dólar americano (USD) permanece pressionado diante da ausência de uma mudança visivelmente rígida (hawkish) na ata do FOMC, o que atua como um vento a favor (tailwind) para o metal. No entanto, a retomada das hostilidades entre EUA e Irã reacende os temores inflacionários e impulsiona as apostas de um aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) em 2026. Isso ajuda a limitar a queda do dólar e continua a prejudicar o metal amarelo, que não gera rendimentos (non-yielding).

A ata da reunião do FOMC de 16 e 17 de junho, divulgada na quarta-feira, revelou que os formuladores de política monetária estavam divididos em relação à trajetória das taxas de juros. O documento indicou ainda que muitos participantes apontaram que o nível adequado da taxa dos fundos federais (federal funds rate) estaria dentro ou ligeiramente abaixo da meta atual no final deste ano. Isso se soma ao relatório fraco do Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA, divulgado na última quinta-feira, e faz pouco para alterar as apostas de alta do Fed. As autoridades do Fed, contudo, observaram que o risco de alta para a inflação continua elevado e indicaram que algum aperto na política monetária provavelmente seria necessário para trazer a inflação de volta à meta de 2%.

Além disso, os operadores ainda precificam cerca de 70% de chance de que o banco central dos EUA eleve os custos dos empréstimos em setembro. Esse fator, somado a uma nova escalada nas tensões entre EUA e Irã, impede que os vendidos (bears) em dólar façam apostas agressivas. No desdobramento mais recente, as forças armadas dos EUA lançaram uma nova onda de ataques contra o Irã em retaliação aos ataques de Teerã contra navios comerciais no Estreito de Ormuz. O Irã retaliou atacando continuamente instalações e ativos militares dos EUA no Bahrein e no Kuwait. Adicionalmente, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na quarta-feira que o cessar-fogo com o Irã chegou ao fim.

O cenário fundamentalista mencionado acima favorece os comprados (bulls) em dólar, sugerindo que qualquer tentativa de recuperação no preço do ouro provavelmente atrairá mais vendas (sold into) e continuará limitada. Os operadores agora aguardam a divulgação dos dados semanais de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA que, juntamente com os discursos de membros influentes do FOMC, devem ditar a demanda por dólar. O foco principal, contudo, continuará voltado para os desdobramentos no Oriente Médio, que podem seguir injetando volatilidade nos mercados financeiros globais e gerar oportunidades relevantes de negociação para o metal precioso.

Gráfico diário de XAU/USD

Os vendedores do ouro mantêm a vantagem abaixo da MMS de 200 dias e dentro de canal de baixa

Do ponto de vista técnico, o par XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias e dentro de um canal paralelo de baixa (descendente). Enquanto isso, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) tornou-se positivo, e o Índice de Força Relativa (IFR / RSI) está em 40,26, tendo se recuperado apenas de forma modesta da região de sobrevenda (oversold). Isso sugere que qualquer repique enfrentará uma forte resistência no topo do canal, perto de US$ 4.247,94.

Seria necessário um rompimento sustentado acima do limite do canal para aliviar a atual pressão de baixa, antes de uma barreira mais robusta na MMS de 200 dias, em torno de US$ 4.492,08. Na ponta vendedora, o limite inferior do canal de baixa, em US$ 3.811,93, surge como o próximo suporte significativo, onde espera-se que os compradores (bulls) defendam a tendência de alta mais ampla caso a correção atual se estenda.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA.)