O ouro continua em baixa, abaixo dos US$ 4.700, com as tensões entre os EUA e o Irã e os temores de inflação sustentando o dólar americano

• O ouro atrai alguns vendedores nesta segunda-feira, à medida que as tensões renovadas entre os EUA e o Irã beneficiam o dólar americano, considerado um porto seguro.

• O aumento dos preços do petróleo reaviva as preocupações com a inflação e reforça as apostas em uma postura mais restritiva do Fed, sustentando o dólar.

• Os investidores pessimistas parecem hesitantes, já que o foco agora se volta para os últimos dados de inflação dos EUA, a serem divulgados nesta semana.

O ouro (XAU/USD) inicia a nova semana em baixa e permanece na defensiva abaixo da marca de US$ 4.700 durante o pregão asiático, em meio ao surgimento de algumas compras do dólar americano (USD). As persistentes incertezas geopolíticas, juntamente com as expectativas de uma postura hawkish do Federal Reserve (Fed) dos EUA, reforçam o status do dólar como moeda de reserva e atuam como um obstáculo para o ouro. A falta de vendas contínuas, no entanto, justifica alguma cautela antes de confirmar que a recente recuperação positiva a partir da marca psicológica de US$ 4.500, ou da mínima de mais de um mês atingida na semana passada, tenha perdido força.

O otimismo em relação a um possível acordo de paz entre os EUA e o Irã e à redução do conflito esvaiu-se rapidamente em meio a novas hostilidades no Estreito de Ormuz. Além disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, e o Irã rejeitaram mutuamente as propostas de paz para o fim da guerra e a reabertura gradual do Estreito de Ormuz, em meio a grandes divergências sobre o programa nuclear iraniano. De fato, o Wall Street Journal informou que o Irã rejeitou as exigências dos EUA de desmantelar suas instalações nucleares e suspender o enriquecimento de urânio por 20 anos. Trump rapidamente criticou a resposta iraniana, chamando-a de “totalmente inaceitável”. Isso mantém os riscos geopolíticos em jogo e recupera algum impulso positivo nesta segunda-feira, o que, por sua vez, parece exercer alguma pressão sobre o preço do ouro.

Enquanto isso, os últimos acontecimentos provocam uma nova alta nos preços do petróleo bruto e reacendem as preocupações com a inflação. Isso, aliado aos dados otimistas sobre o mercado de trabalho dos EUA divulgados na sexta-feira, reforça a expectativa de uma postura mais hawkish do Fed daqui para frente. O relatório popularmente conhecido como Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA mostrou que a economia criou 115 mil novos empregos em abril, um número acima do esperado, enquanto a taxa de desemprego se manteve estável em 4,3%. Além disso, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os traders estão atualmente precificando uma chance de pouco mais de 20% de que o banco central dos EUA realize pelo menos um aumento de 25 pontos-base (pb) na taxa de juros até o final deste ano. A perspectiva, por sua vez, favorece os otimistas do dólar americano e reforça a hipótese de uma nova queda do ouro, que não rende juros.

Os traders, no entanto, parecem relutantes em fazer apostas direcionais agressivas e optam por aguardar a divulgação dos dados de inflação dos EUA – o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (IPP) na terça e na quarta-feira, respectivamente. Além disso, os investidores enfrentarão nesta semana a divulgação das vendas no varejo mensais dos EUA, que, juntamente com discursos de membros influentes do FOMC, desempenharão um papel fundamental em impulsionar a demanda pelo dólar americano e dar algum ímpeto ao preço do ouro. No entanto, o cenário fundamental mencionado acima sugere que o caminho de menor resistência para o par XAU/USD continua sendo de baixa. Portanto, qualquer alta intradiária acima da marca de US$ 4.700 poderia ser vista como uma oportunidade de venda e provavelmente será limitada.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Os operadores do mercado de ouro podem evitar fazer apostas direcionais agressivas em meio a um cenário técnico misto

Do ponto de vista técnico, o metal precioso mantém um tom neutro após as repetidas tentativas frustradas da semana passada de ultrapassar o nível de retração de Fibonacci de 61,8% da queda registrada entre abril e maio. A queda subsequente, no entanto, estagna perto da Média Móvel Simples (SMA) de 200 períodos. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) oscila logo acima da linha de 50, sugerindo uma tendência positiva moderada, enquanto a Convergência/Divergência da Média Móvel (MACD) permanece abaixo de zero com uma leitura negativa, indicando que o momentum de alta ainda não é totalmente convincente.

Enquanto isso, a retração de 50,0% em torno de US$ 4.696 provavelmente atuará como resistência imediata, com obstáculos adicionais observados no nível de 61,8% próximo a US$ 4.743 e, em seguida, na retração de 78,6% em torno de US$ 4.810. Uma quebra sustentada acima dessas barreiras abriria caminho para a alta do ciclo recente, próxima a US$ 4.894. No lado negativo, a MMA de 200 períodos em US$ 4.675 oferece suporte imediato antes da retração de Fibonacci de 38,2% perto de US$ 4.650, com proteção mais profunda observada no nível de 23,6% em torno de US$ 4.592 e na região de baixa estrutural ancorada perto de US$ 4.498.

(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA.)