ASML, 실적 호재 선반영에 3% 하락, 단기적으로 1,500달러 선 시험 가능성
TradingKey - ASML, 실적 호재 선반영에 차익 실현 직면… 주가 3% 하락, 단기적으로 10% 추가 하락 가능성
10월 14일, 반도체 장비 거대 기업 ASML(ASML)은 3분기 실적 발표 후 전형적인 '뉴스에 파는(sell the news)' 양상을 보였다. 미국 야간 거래에서 주가는 3% 하락하며 1,700달러 선을 빠르게 하향 돌파했고, 최저 1,640.95달러까지 밀렸다.
최신 실적 발표에 따르면, ASML의 핵심 재무 지표는 매출을 제외하고 대체로 시장 예상치를 상회했으며 상세 내용은 다음과 같다.
재무 지표 | 공식 발표 데이터 | 월가 컨센서스 추정치 | 예상치 대비 차이 |
총 순매출 | 116억 6,200만 유로(약 1,316억 달러) | 117억 3,500만 유로 | 예상치 소폭 하회 |
순이익 | 49억 6,000만 유로 | 약 46억 5,000만 유로 | 예상치 상회 |
매출총이익률 | 57.5% | 51%~53% (기존 공식 가이던스) | 예상치 대폭 상회 |
주당순이익(EPS) | 12.95유로(약 12.13달러) | 12.01~12.13달러 | 예상치 상회 |
ASML의 매출과 EPS가 월가 전망치를 크게 상회하고, 경영진이 4분기 매출을 시장 컨센서스인 약 140억 유로보다 높은 142억~152억 유로로 전망하는 견조한 가이던스를 제시했음에도 불구하고 주가는 하락했다. 주요 원인은 이전의 주가 상승에 긍정적인 소식이 이미 선반영되었기 때문이다. 실적 발표 전 ASML 주가는 1,900달러까지 치솟으며 연초 대비 상승률이 50%를 넘어서는 등 시장이 이미 매우 높은 실적 기대감을 주가에 반영한 상태였다.
최근 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 4F² DRAM 기술 진전을 깜짝 발표하면서 마이크론(MU) 주가가 1,000달러 선 밑으로 떨어지고 SK하이닉스(SKHY)가 급락하는 등 필라델피아 반도체 지수(SOX) 전체가 연속적인 조정을 받았다. 주요 메모리 대기업의 최상류 장비 공급업체인 ASML은 이들 주가 급락으로 인해 파운드리/팹의 설비투자(CAPEX)가 한계적으로 둔화될 수 있다는 시장 우려가 제기되며 반도체 섹터 전반의 프로그램 매도세에 휩쓸렸다.
지정학적 수출 규제와 중국 시장 비중에 대한 우려 역시 ASML 주가 약세의 주요 원인이다. 현재 인도량은 여전히 견조하지만, 투자자들은 수출 규제 여파로 향후 몇 분기 동안 중국 시장 매출 비중이 약 20% 수준까지 구조적으로 감소할 수 있다고 우려하고 있다. 이에 따라 호재 발표 이후 장기 투자 펀드들이 비중을 소폭 축소했다.
요약하자면 ASML 자체의 펀더멘털이 악화된 것은 아니며, 주가 압박은 주로 외부 요인에서 비롯됐다. 이는 전방 수요와 수출 규제가 개선되지 않는 한 ASML 주가의 상방 여력이 제한적일 것임을 의미하기도 한다. 기술적 분석 관점에서 ASML은 8월과 10월 두 차례에 걸쳐 1,900달러 돌파에 실패한 후 현재 고점에서 횡보하고 있다. 새로운 모멘텀이 없다면 주가는 역사적 고점 대비 조정 저점이자 강력한 지지선 역할을 하는 1,500~1,530달러선까지 10% 추가 하락할 수 있다.
ASML 주가 차트, 출처: TradingView
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