ASML 주가 전망: 하이퍼 NA 기술 혁신, 이미 강력한 AI 수주 사이클에 동력 더해

TradingKey - ASML 홀딩(ASML)은 TSMC, 삼성, SK하이닉스, 인텔 등을 중심으로 AI 기반 반도체 투자가 탄력을 받는 가운데 일요일을 앞두고 여러 주요 요인들이 맞물려 있습니다. 분석이 가능한 가장 최근 미국 증시 거래일은 10월 8일로, 이날 ASML은 1.95% 하락한 1,769.79달러로 장을 마감했습니다.

일정상 다음으로 중요한 이벤트는 10월 14일 수요일에 예정된 3분기 실적 발표입니다. 경영진은 앞서 매출 110억~120억 유로, 매출총이익률 55~57% 범위를 예상한다고 밝힌 바 있으며, 이는 회사가 매출 93억 3,000만 유로를 기록했던 2분기 실적 대비 모두 크게 개선된 수치입니다.

하이퍼 NA, 장기적인 기술 우위 확대

ASML과 칼자이스의 엔지니어들은 10월 8일 발표된 논문에서 하이퍼 NA(Hyper NA)의 상세 내용을 공개했다. 하이 NA EUV와 마찬가지로 이 차세대 노광 플랫폼은 현재 하이 NA EUV 장비보다 회로 선폭을 3분의 1 이상 줄일 수 있으며, 아직 양산이 확정된 것은 아니지만 2036년경 상용화될 수 있다.

하이퍼 NA가 단기적으로 의미 있는 성장 동력이 되지는 않을 것으로 본다. 다만 장기적으로는 ASML의 경제적 해자를 강화할 수 있다. ASML은 이미 하이 NA EUV의 차세대 기술을 개발하고 있으며, 이를 통해 경쟁사들과의 격차를 더욱 넓히고 있다.

하이 NA, 양산 단계 진입

하이 NA EUV는 오늘날 재무적으로 훨씬 더 중요한 의미를 지닌다. 인텔은 이미 일부 인텔 18A 공정 레이어의 양산에 이 기술을 적용하고 있으며, ASML과 인텔은 테스트, R&D, 생산 과정 전반에 걸쳐 100만 장 이상의 웨이퍼가 처리되었다고 밝혔다.

삼성전자와 SK하이닉스는 2020년대 후반에 보다 광범위한 도입을 준비하고 있으며, TSMC 역시 그 뒤를 이을 것으로 전망된다. 또한 ASML은 하이 NA 생산성을 끌어올리기 위해 더 큰 포토마스크 개발을 비롯한 생태계 전반의 변화를 목표로 고객사들과 협력하고 있다.

AI 수요가 이미 가이던스를 끌어올렸다

2분기 매출은 93억 3000만 유로, 순이익은 29억 2000만 유로, 매출총이익률은 54.0%를 기록했다. 회사는 1분기 대비 28% 증가한 86대의 신규 노광 장비를 판매했으며, IBSM 매출은 27억 6000만 유로로 집계됐다.

이러한 실적을 바탕으로 경영진은 2026년 매출 가이던스를 기존 360억~400억 유로에서 430억~450억 유로로 상향 조정했으며, 예상 매출총이익률도 기존 51~53%에서 54~56%로 높였다.

이러한 변화는 현재 반도체 시장의 강세를 반영한다. 고객사들은 단순한 AI 논의 수준을 넘어 웨이퍼 팹(반도체 공장) 구축을 위한 설비투자를 늘리고 있다.

생산 능력이 부족해지고 있다

Reuters에 따르면 low-NA EUV 시스템 생산 능력은 2026년 약 65대에서 2027년 약 30% 증가할 것으로 예상되며, 2028년에도 추가로 30% 늘리는 방안이 검토되고 있다. DUV 액침 장비 생산 능력 역시 이와 비슷한 성장을 보일 것으로 전망된다.

Reuters는 2027년 EUV 생산 능력의 거의 전부가 이미 예약 완료되었으며, 이는 실적 가시성을 확보하고 가격 결정력을 뒷받침한다고 보도했다. 또한 늘어나는 설치 기반은 서비스 및 업그레이드 매출을 창출할 기회를 제공한다.

중국, 여전히 주요 대외 리스크로 남아 있어

중국은 ASML의 가장 큰 지정학적 리스크다. ASML은 중국에 EUV 시스템을 판매하는 것이 허용되지 않으며, 수출 규제는 일부 첨단 DUV 시스템에도 영향을 미치고 있다.

Reuters는 중국이 ASML 매출의 약 20%를 차지한다고 밝혔다. DUV 시스템 및 유지보수 서비스에 대한 추가 규제 역시 ASML에 부정적인 영향을 미칠 수 있으나, 다른 지역에서 ASML 제품에 대한 수요가 강해지면 이를 부분적으로 상쇄할 수 있다.

수요일 실적 발표, 기대치 재설정할 수도

이번 분기 실적과 관련해 EUV 수주, High-NA 주문, 4분기 가이던스, 2027년 생산능력 관련 발언, 대중국 익스포저, 매출총이익률에 집중할 것입니다.

1,769.79달러 수준인 현재의 기대치는 이미 높아진 상태입니다. 2026년이나 2027년 수요의 추가적인 상향과 지속적인 매출총이익률 확대를 확인한다면 보다 긍정적일 것입니다. 반대로 수주 부진, 고객사의 추가적인 팹 지연, 대중국 수출 규제 강화 등은 우려되는 요인입니다.

ASML 기술적 분석: 약세 모멘텀이 회복세를 위협하는 가운데 ASML 1,756달러 지지선 시험

ASML은 10월 8일 저항선인 1,870.25달러에서 하락해 1,769.79달러로 마감했다. 1,801.08달러에서 시작된 급격한 하락세로 인해 주가는 다시 단기 상승 추세선과 지지선 밀집 구간을 테스트하는 수준까지 내려왔다.

ASML 주가 차트 - 출처: Tradingview

RSI는 46으로, 신호선인 62와 중립 수준인 50을 밑돌고 있다. 50 SMA는 38.2% 되돌림 수준인 1,756.82달러 부근과 함께 1,762.23달러 인근에서 소폭의 지지력을 제공하고 있다.

4시간 봉 기준으로 1,755.77달러 지지선 아래에서 종가가 지속해서 형성될 경우 하향 이탈이 확정되어 1,742.21달러 및 1,721.78달러까지 추가 하락할 가능성이 열린다. 반면 1,801.08달러 위에서 4시간 봉 종가가 지속해서 유지되면 상승 반격 전망이 개선되며 1,870.25달러선과 그 위의 1,934.64달러까지 상승할 길이 열린다.

현재로서는 ASML 주가가 1,801.08달러 아래에 머무는 한 약세 관점을 유지한다.

주요 가격대

최근 마감가: 1,769.79달러

주요 지지선: 1,755.77달러, 1,742.21달러, 1,721.78달러

주요 저항선: 1,801.08달러, 1,870.25달러, 1,934.64달러

RSI: 약 46

반등 전환 조건: 4시간 봉 기준 1,801.08달러 상회 마감

하향 이탈 조건: 4시간 봉 기준 1,755.77달러 하회 마감

이번 일요일 ASML 주식이 주목받는 이유는?

수요일 발표되는 3분기 실적이 호조를 보일 것이라는 기대감이 큰 가운데, 이미 2026년 가이던스가 상향 조정되었고 High-NA 양산이 진행 중이며 반도체 팹(공장)에 대한 인공지능(AI) 투자도 늘어나고 있어 ASML이 주목받고 있다.

어느 수준이 ASML의 더 강력한 회복세를 확인시켜 주는가?

4시간 봉 종가가 1,801.08달러 상방에서 마감하면 전반적인 기술적 구조가 개선되어 1,870.25달러선과 그 위의 1,934.64달러선에 대한 테스트 가능성이 높아집니다. 반면 지지선인 1,755.77달러 하방에서 4시간 봉 종가가 마감되면 약세 전환이 확인되며 1,742.21달러 및 1,721.78달러선까지 하락할 가능성이 열립니다.

결론

ASML은 AI 공급망에서 구조적 우위를 점하고 있으며 수요일 실적을 발표할 예정이다. 당분간 주요 수요 동인은 EUV 생산능력 증설이다. ASML은 High-NA 및 Hyper-NA 기술을 바탕으로 시장 주도권을 유지하고 있다.

주가 상승의 주요 위협 요인은 밸류에이션, 고객사의 사업 집행력, 중국 관련 리스크다. 기술적으로는 주가가 1,801.08달러를 하회하여 거래될 경우 추가 하락에 취약한 상태를 유지한다. 펀더멘털 측면에서는 3분기 수주가 2027년 전망치의 추가 상향을 정당화할 수 있는지 여부가 관건이다. 당사는 수주가 호조를 보이며 수요가 강세를 유지할 것으로 예상한다.