애플(AAPL) 주가 전망: 아이폰 18 프로 부품 원가 약 38% 상승에 따라 제프리스 투자의견 하향; 주가 추가 하락할까?

TradingKey - 동부 시간 8월 10일, 애플(AAPL) 주가는 분기 실적 발표 이후 300달러 선을 맴돌고 있다. 그러나 애플에 대한 월가의 비관적인 전망은 가속화되고 있다.

제프리스는 최근 연구 보고서에서 애플에 대한 투자의견을 "언더퍼폼"으로 하향 조정하고, 목표주가를 기존 285.56달러에서 263.66달러로 낮췄다. 이는 현재 주가인 306달러 대비 약 14%의 추가 하락 가능성을 의미한다.

제프리스의 에디슨 리 애널리스트는 공급망 점검 결과 애플이 생산 수율 저하로 인해 20주년 기념 올글래스 아이폰 모델을 취소한 것으로 나타났다고 지적했다. 그는 이러한 신호가 새로운 폼팩터 도입을 통해 아이폰의 평균 판매단가(ASP)를 끌어올리려는 애플의 시도가 예상보다 훨씬 더 큰 난관에 봉착했음을 보여준다고 판단했다.

에디슨 리는 애플이 내달 출시할 예정인 폴더블 아이폰이 "향후 몇 년 동안 ASP와 마진율을 높일 수 있는 유일한 핵심 동력이 될 것"이라고 언급했다. 다만 그는 메모리 반도체 등 핵심 부품의 가격 급등으로 인해 제품 가격이 지나치게 높게 책정될 수밖에 없을 것이라며, "이처럼 고가의 휴대폰은 결국 틈새 상품에 머무를 것이라는 관점을 유지한다"고 덧붙였다.

한편, 시장조사업체 트렌드포스는 256GB 아이폰 18 프로의 부품 원가가 지난해 아이폰 17 프로 대비 약 38% 상승해 소매가격 인상이 "불가피할 것"이라고 밝혔다. 가격 인상의 한 가지 원인은 애플이 자체 설계한 A20 프로 반도체에 TSMC의 첨단 2나노미터 공정 기술을 적용했기 때문이다. 그러나 이것이 주된 요인은 아니며, 가격 급등의 진짜 원인은 이전 세대 아이폰에 비해 메모리 가격이 대폭 상승했기 때문이다.

트렌드포스는 "메모리 가격 급등의 영향으로 2026년 3분기 출시 예정인 256GB 아이폰 18 프로의 부품 원가는 2025년형 이전 모델보다 약 38% 높을 것으로 예상된다"며 "만약 메모리 가격 상승세가 지속된다면, 2027년 256GB 아이폰 18 프로의 부품 원가는 한층 더 늘어날 전망"이라고 밝혔다.

애플 4시간 주가 차트, 출처: 트레이딩뷰

애플 주가는 단기 고점인 344.56달러를 기록한 후 큰 폭의 조정을 겪으며 0.5 피보나치 되돌림 수준(309.16달러) 밑으로 떨어졌고, 5일·10일·20일·40일·80일 이동평균선 아래에서 거래되고 있다. 단기 흐름은 고가권 조정에서 한층 더 약화되었다. 현재의 저점 부근에서 단기적인 반등이 있었으나, 아직 뚜렷한 안정화나 회복 신호는 나타나지 않았다.

현재 5일과 10일 이동평균선은 하향 곡선을 그리고 있는 반면, 20일·40일·80일 이동평균선은 312달러~317달러 부근에 밀집해 두터운 상단 저항대를 형성하고 있다. 최근 주가는 모든 이동평균선을 하회하고 있어 단기적으로는 하락 세력이 여전히 우위를 점하고 있음을 보여준다. 기존의 상승 추세선 역시 붕괴되었으며, 주가가 빠른 시일 내에 309.16달러 선을 회복하지 못한다면 이전의 반등은 과매도에 따른 기술적 반등으로 간주되어야 한다.

하방으로는 저점인 273.77달러에서의 반등 이후 강세와 약세를 가르는 중요한 분수령 역할을 하는 0.618 피보나치 되돌림 수준(300.81달러)을 최우선 지지선으로 주시해야 한다. 만약 300.81달러 선이 무너지면 지지선은 0.786 피보나치 되돌림 수준(288.92달러)과 이전 저점인 273.77달러로 순차적으로 이동하게 된다.