애플 주가 전망: 시가총액 세계 1위 엔비디아 추월 이후 향후 행보

TradingKey - 미 동부 시간 7월 27일, 애플 ( AAPL)의 주가가 또다시 사상 최고치를 경신하며 최고 339.57달러를 기록했고, 시가총액은 4조 9,600억 달러에 달하며 엔비디아 ( NVDA)의 시가총액인 4조 8,000억 달러를 다시 한번 넘어섰다.

애플은 오는 7월 30일 미국 증시 마감 후 최신 분기 실적을 발표할 예정인 것으로 알려졌다. 언론 보도에 따르면 옵션 시장의 큰손 자금은 내가격(ITM) 콜옵션을 공격적으로 매수하고 있는 반면, 투기성 자금은 이번 주 금요일 전에 주가가 사상 최고치를 돌파할 것이라는 데 베팅하고 있다. 한편, 옵션 가격에 내재된 실적 발표 후 변동성은 4%에 육박해 지난 1년간의 역사적 평균 변동성인 약 1%를 훨씬 웃돌고 있다.

스팟감마(SpotGamma) 데이터에 따르면, 지난 금요일 애플 옵션의 총 거래 프리미엄은 5억 9,000만 달러에 달했으며, 이 중 4억 4,200만 달러가 콜옵션과 관련되어 있었다. 씽크어스윔(ThinkOrSwim) 데이터에서도 당일 콜옵션 거래량은 약 56만 계약에 달한 반면, 풋옵션 계약은 약 33만 2,000계약에 불과했던 것으로 나타났다.

바차트(BarChart) 데이터에 따르면 이번 주 금요일 만기되는 옵션의 미결제약정 분포를 볼 때, 가장 큰 미결제약정은 행사가격 320달러에 형성되어 있으며 콜옵션 약 13,000계약, 풋옵션 약 5,000계약이 집중되어 있다. 이러한 구조는 실적 발표가 큰 폭의 상승 랠리를 이끌어내지 못하더라도, 지난주 저점을 지켜낼 수 있을 것이라는 시장의 강한 신뢰를 보여준다.

주목할 만한 점은 애플이 최근 중국에서 판매되는 전자제품에 중국 메모리 제조업체 창신(ChangXin)의 DRAM 반도체를 테스트하기 시작했다는 점이다. 이는 메모리 반도체 가격 상승으로 인한 애플의 비용 부담을 완화할 수 있다. 시장조사업체 테크인사이츠(TechInsights)의 추정에 따르면, 아이폰 18 프로 단일 기기의 메모리 비용은 이전 세대의 39달러에서 145달러로 급증했으며, 플래시 메모리 비용은 13달러에서 51달러로 상승했다.

반면, AI 인프라 붐에 대한 시장의 뿌리 깊은 우려가 커지면서 데이터 센터용 AI 반도체 '군비 경쟁'의 수익성에 대한 불확실성이 계속해서 부각되고 있다. 고평가되고 변동성이 큰 순수 AI 컴퓨팅 관련주의 매력도가 떨어졌고, 자금은 컴퓨팅 부문에서 확실성이 더 높은 안정적인 자산으로 이동하기 시작했다. 안정적인 비즈니스 모델과 풍부한 현금 흐름을 갖춘 애플은 점차 AI 투자에 대한 자본 헤지(위험 회피)의 선호 대상이 되고 있다.

뉴스레터 '더 아로라 리포트(The Arora Report)'의 창립자이자 저자인 니감 아로라(Nigam Arora)는 "이번 주 애플이 시장을 안정시키는 데 기여할 가능성이 높다고 본다"며 "투자자들은 애플을 방어주로 보는데, 이는 다른 경쟁사들에 비해 애플이 AI 설비투자(CAPEX)에 수천억 달러를 베팅하며 지출하지 않았기 때문이다"라고 말했다.

애플 2시간 주가 차트, 출처: TradingView

애플 주가 차트를 보면 주가는 이전 고점의 저항선이었던 334.99달러를 공식적으로 돌파했다. 지난 7월 23일 기록한 단기 저점인 319.35달러에서 오늘까지 단 3거래일 만에 6% 이상 반등했으며, 전반적인 상승세는 강세 돌파 단계로 전환되었다.

현재 주가는 신고가를 경신한 후 소폭 조정을 받고 있으며, 이는 전형적인 '돌파 후 소폭 횡보' 패턴으로, 가격이 새로운 수준에서 일차적인 균형에 도달했으며 매수세와 매도세가 다음 방향성을 두고 주도권 싸움을 벌이고 있음을 보여준다.

현재 모든 이동평균선이 우상향 궤도를 유지하며 완벽한 정배열을 나타내고 있다. 단기 이동평균선인 MA5, MA10, MA20선은 329~334달러 가격대에 위치해 강력한 지지선을 형성하고 있다.

피보나치 차트상 현재 가장 중요한 지지선은 334.99달러로, 이전 저항선에서 지지선으로 막 전환되었다. 이는 이번 돌파가 '유효한(valid)' 돌파인지 '거짓(fake)' 돌파인지를 판단하는 핵심이다.

간단히 말해, 애플 주가가 334.99달러 선을 확고히 지지해야 피보나치 1.618 확장 수준인 344.65달러를 향한 추가 상승 공간이 열릴 수 있다. 만약 339.24달러를 돌파하지 못하면 아래 밀집된 이동평균선 영역에서 지지선을 찾기 위해 조정을 받을 수 있다. 이 경우 매수세는 돌파 후 강력한 상승 랠리에 대한 기대와는 달리 현재 수준에서 '고가권 횡보'에 들어갈 수 있다.