원유 가격 전망: 중동 긴장으로 유가 상승, 100달러 돌파 후에도 계속 오를 수 있을까?

TradingKey - 중동 지역의 지정학적 긴장이 지속적으로 고조됨에 따라 영향을 받은 브렌트유( UKOIL)은 글로벌 원유 공급 안보에 대한 시장의 우려가 급격히 고조되면서 두 달 만에 심리적 저항선인 배럴당 100달러 선을 다시 돌파했다.

한편, 에너지 수송 위험 확대, 정제 공급 긴축, 미국과 이란 간의 긴장 재고조 역시 투자자들이 향후 유가 추이를 재평가하도록 만들었다.

국제 유가는 왜 상승하는가?

유가 급등은 주로 중동 지역의 긴장감으로 촉발된 3중 공급 충격, 즉 후티 반군의 사우디 유조선 공격, 미국과 이란 간의 갈등 고조, 그리고 러시아 정제 시설에 대한 공격에서 기인한다.

예멘의 후티 반군은 지난 23일 성명을 통해 사우디가 예멘에 가한 봉쇄 조치에 대응하고 "봉쇄에는 봉쇄로 대응한다"는 자신들의 작전 원칙을 이행하기 위해 사우디 유조선 두 척에 군사 공격을 감행했다고 주장했다.

사우디 측 소식통에 따르면, 사우디아라비아 유조선 '엔셀리아(Enselia)'호가 홍해를 운항하던 중 공격을 받아 선수에 화재가 발생했으나 선원들은 모두 안전한 상태다. 후티 반군의 위협은 시장에 실질적인 영향을 미쳤으며, 후티 반군의 봉쇄 위협이 고조된 이후 사우디와 연계된 유조선 중 최소 5척이 회항했고, 다른 유조선 3척은 선박자동식별장치(AIS)를 껐다.

일부 유조선이 우회 경로를 택하고 다른 유조선들이 운항을 중단하거나 선박자동식별장치(AIS)를 끄면서, 호르무즈 해협에 이어 글로벌 핵심 원유 수송로가 또다시 장기적인 차질에 직면할 수 있다는 시장의 우려가 커졌다.

최근 몇 년간 호르무즈 해협의 수송 압박이 가중되면서, 사우디아라비아를 비롯한 걸프 지역 국가들의 원유 수송 물량이 홍해 경로를 통해 아시아 및 유럽 시장으로 이동해야 하는 비중이 늘고 있다. 만약 바브엘만데브 해협의 수송 효율성이 저하되면, 운송 시간과 비용이 상승할 뿐만 아니라 글로벌 원유 공급망도 한층 더 경색되어 유가가 새로운 리스크 프리미엄을 빠르게 반영하게 될 것이다.

한편, 미국과 이란의 군사적 대치도 계속해서 고조되고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란에 대한 대규모 공격 감행 결정을 내리는 데 "임박했다"고 공개적으로 밝히며, 전면전에 대한 시장의 공포를 급격히 고조시켰다.

트럼프 대통령은 한 독점 인터뷰에서 "전례 없는" 대규모 공격을 감행하는 방안을 고려 중이며, 미군이 "만반의 준비를 갖추었다"고 밝혔다. 이에 이란은 맞불 대응으로 맞서며, 만약 미국이 이러한 공격을 감행할 경우 지역 전체에 걸쳐 미국과 연계된 인프라 및 에너지 자산에 보복할 것이라고 경고했다.

중동 정세에 더해, 러시아 정제 시스템에 대한 지속적인 드론 공격 역시 글로벌 석유제품 공급에 추가적인 압박을 가하고 있다.

최근 몇 년 동안 다수의 러시아 정제 시설에 가해진 빈번한 타격은 경유(디젤) 등 석유제품 생산에 영향을 주었다. 국제에너지기구(IEA)는 앞서 글로벌 정제 설비 가동 능력이 원유 공급보다 느린 속도로 회복되고 있으며, 경유 및 휘발유 등의 제품 재고가 낮은 수준을 유지하고 있다고 경고한 바 있다. 이는 원유 공급이 아직 크게 감소하지 않았더라도 석유제품 시장이 여전히 공급 부족을 겪을 수 있으며, 이에 따라 국제 유가가 추가적인 지지를 받을 수 있음을 의미한다.

원유 가격 상승세 지속될 것인가?

브렌트유 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

일봉 차트를 보면 브렌트유는 7월 초 70달러 부근을 테스트한 후 빠르게 반등하여, 81.47달러, 88.70달러, 94.55달러의 세 가지 피보나치 되돌림 수준을 차례로 회복하고 20일 및 60일 이동평균선 위로 다시 올라섰다. 이는 단기 추세가 하락세에서 상승세로 전환되었음을 나타낸다. 이전의 고점인 119.32달러를 연결하던 하락 추세선도 돌파되어 시장의 매도 압력이 크게 완화되었고, 지정학적 리스크 프리미엄이 유가에 다시 반영되고 있음을 보여준다.

현재 유가는 100.16달러에 거래되고 있으며, 61.8% 피보나치 되돌림 수준인 100.39달러 바로 부근에서 등락을 거듭하고 있다. 이 위치는 현재 반등에서 가장 중요한 기술적 저항선이자 유가가 추가 상승 여력을 확보할 수 있을지를 결정하는 열쇠다. 최근 일봉은 고점인 101.19달러를 찍은 뒤 소폭 밀렸는데, 이는 100~101.20달러 구간에서 강력한 차익실현 매물과 매물대의 매도 압력이 여전히 존재함을 나타낸다. 현재 일일 거래 세션이 아직 마감되지 않았기 때문에 유가가 100달러를 확실하게 돌파했는지 확인하기는 아직 이르다.

브렌트유가 일봉 종가 기준으로 100.39달러 위에 안착하고, 가급적 101.20달러를 추가 돌파한 뒤 향후 조정 시 100달러 선을 지지해 준다면 현재의 상승세는 연장될 것으로 예상된다. 상승 시에는 104~105달러의 단기 저항선에 일차적으로 관심이 쏠릴 것이며, 이를 돌파하면 78.6% 피보나치 되돌림 수준인 108.72달러를 향할 것이다. 중동 정세가 계속 악화되어 공급 리스크 프리미엄이 확대될 경우, 유가는 112~115달러에 추가 도전하거나 이전 고점인 119.32달러를 다시 테스트할 수도 있다.

그러나 현재 이동평균선 구조에는 여전히 숨은 리스크가 존재한다. 유가가 20일 이동평균선인 2.20달러와 60일 이동평균선인 90.37달러 위로 올라섰으나, 20일 이동평균선이 여전히 60일 이동평균선 아래에 머물러 있어 중기 이동평균선이 아직 공식적인 정배열을 형성하지 못했음을 보여준다. 이번 반등 속도가 빨랐던 점을 감안할 때 가격과 단기 이동평균선 간의 괴리가 크게 벌어졌다. 이에 따라 전반적인 추세가 강하더라도 투자자들은 고점에서의 잠재적 조정이나 100달러 부근에서의 기술적 재테스트 가능성에 유의해야 한다.

하방의 경우, 1차 지지선은 96달러 부근에서 지켜볼 수 있으며 추가 지지선은 94.55달러에 위치해 있다. 조정이 오더라도 94.55달러 선을 지켜내는 한 이번 상승의 돌파 구조는 그대로 유지되며, 횡보 기간을 거친 후 100달러를 향해 재차 상승을 시도할 가능성이 남아 있다. 만약 일봉 차트가 94.55달러 아래로 다시 밀려난다면 상승 모멘텀은 크게 약화될 것이며, 유가는 60일 이동평균선인 90.37달러와 88.70달러 지지선을 테스트하기 위해 되밀릴 수 있다. 88.70달러마저 무너지면 단기 상승 반전 논리는 무효화된다.