JPMorgan inicia la cobertura de SK Hynix en 'sobreponderar' con un precio objetivo de $245, prevé que el ciclo de la memoria dure más de 5 años

TradingKey - El 10 de septiembre, JPMorgan (JPM) publicó un nuevo informe de investigación, iniciando la cobertura de SK Hynix (SKHY) con una calificación de "sobreponderar" y fijando un precio objetivo de 245 dólares.

El banco considera que la constante expansión en el despliegue de infraestructura de IA impulsará a la industria de las memorias hacia un ciclo alcista más prolongado, y se muestra optimista sobre el potencial de crecimiento de los beneficios de SK Hynix durante este ciclo expansivo, por lo que aconseja a los inversores comprar en las caídas.

La cotización de SK Hynix también ha mostrado un sólido desempeño recientemente. En la sesión bursátil de ayer en Estados Unidos, el precio de las acciones de la compañía subió un 7,05% hasta alcanzar un máximo histórico, lo que indica que el mercado mantiene elevadas expectativas sobre la demanda de HBM y de memorias de gama alta impulsada por la IA.

Fuente: Google Finance

JPMorgan prevé que este ciclo alcista de la memoria impulsado por la demanda de IA podría prolongarse durante más de cinco años, y se espera que la tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del beneficio por acción de SK Hynix alcance el 34% en los próximos dos años. A su juicio, la empresa ya ha asegurado más del 50% de su capacidad mediante contratos a largo plazo, lo que no solo contribuye a mejorar la visibilidad de sus resultados futuros, sino que también le permite aprovechar mejor la creciente demanda de memoria de alto rendimiento en servidores de IA.

Además de las expectativas de beneficios, la política de retribución del capital de SK Hynix también se ha convertido en una base clave para la postura optimista de JPMorgan. La empresa ha elevado el fondo destinado a la retribución al accionista a más del 50% del flujo de caja libre. Con la mejora de la rentabilidad y un crecimiento sostenido del flujo de caja, se espera que unas retribuciones más proactivas a los accionistas aumenten aún más el atractivo de la compañía para los inversores e impulsen al mercado a reevaluar su nivel de valoración.

Por su parte, Goldman Sachs (GS) también mantiene una visión positiva sobre la industria de los chips de memoria. El banco considera que la anterior presión bajista sobre el sector de la memoria podría haberse aliviado de forma gradual, con las cotizaciones de Micron Technology (MU) y SanDisk (SNDK) rompiendo sus previas tendencias de consolidación, mientras que la asignación de capital del mercado a las acciones de memoria sigue siendo baja. La entidad cree que, si los fundamentales continúan mejorando, algunos inversores podrían volver a aumentar su exposición al sector de la memoria.

Sin embargo, el propio mercado de la memoria sigue siendo muy cíclico, y los precios de los chips, la expansión de la oferta y la demanda de los usuarios finales pueden cambiar rápidamente. Goldman Sachs también advirtió que las recientes rupturas técnicas en los valores del sector de la memoria aún deben ser validadas en última instancia por el crecimiento de los beneficios. Por lo tanto, aunque la demanda de IA se mantenga firme, el mercado aún debe vigilar si el rendimiento financiero real de las empresas puede seguir el ritmo de la evolución de sus cotizaciones.