Forex Hoy: La decisión sobre las tasas del BCE y los datos de inflación del productor de EE.UU. impulsarán la volatilidad
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 10 de septiembre:
Tras la sesión irregular del miércoles, la actividad en los mercados financieros sigue siendo moderada a primera hora del jueves, antes de los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de julio de Estados Unidos (EE.UU.).
El Dólar estadounidense (USD) se estabilizó en la sesión americana del miércoles, tras pasar la primera mitad del día bajo una modesta presión bajista. Tras el anuncio del Departamento del Tesoro de EE.UU. de que comprará hasta 6.000 millones de dólares en bonos del Tesoro con vencimientos de entre 10 y 20 años durante su operación de recompra del jueves, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió a su nivel más alto desde noviembre de 2023 y respaldó al USD.
En la mañana europea del jueves, el Índice del USD se mueve lateralmente alrededor de 98.70. En términos interanuales, se prevé que el IPP suba un 5.3% en agosto, tras el aumento del 4.7% registrado en julio. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos después de que los principales índices de Wall Street cerraran en territorio negativo el miércoles.
Precio del Dólar estadounidense esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.23% | -1.57% | -0.18% | -0.21% | 0.54% | 0.04% | |
| EUR | 0.20% | -0.03% | -1.34% | 0.01% | 0.00% | 0.79% | 0.25% | |
| GBP | 0.23% | 0.03% | -1.44% | 0.04% | 0.03% | 0.78% | 0.28% | |
| JPY | 1.57% | 1.34% | 1.44% | 1.47% | 1.43% | 2.18% | 1.67% | |
| CAD | 0.18% | -0.01% | -0.04% | -1.47% | 0.03% | 0.74% | 0.23% | |
| AUD | 0.21% | -0.01% | -0.03% | -1.43% | -0.03% | 0.75% | 0.24% | |
| NZD | -0.54% | -0.79% | -0.78% | -2.18% | -0.74% | -0.75% | -0.50% | |
| CHF | -0.04% | -0.25% | -0.28% | -1.67% | -0.23% | -0.24% | 0.50% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 30 años sube pese a la ampliación de las recompras del Tesoro
Los estrategas de DBS destacan que el rendimiento estadounidense a 30 años "subió 4.3 puntos básicos hasta el 5.29% pese al anuncio del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, de triplicar las recompras de bonos hasta 6.000 millones de USD por operación, por encima del compromiso del 18 de agosto de al menos 4.000 millones de dólares en el trimestre actual." Argumentan que, aunque "las recompras pueden respaldar la liquidez del mercado," su capacidad para tranquilizar a los inversores sobre el contexto macroeconómico general es limitada, señalando que "su capacidad para compensar las persistentes preocupaciones sobre la inflación y las perspectivas fiscales es más reducida."
Se prevé ampliamente que el BCE eleve las tasas oficiales en 25 puntos básicos (pb) tras la reunión de política monetaria de septiembre. El BCE también publicará proyecciones macroeconómicas revisadas y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, presentará el comunicado de política monetaria y responderá a las preguntas en una rueda de prensa que comenzará a las 12:45 GMT. Tras cerrar ligeramente al alza el miércoles, el EUR/USD fluctúa en un estrecho canal por debajo de 1.1650 en la sesión europea temprana.
Los mercados se inclinan por una trayectoria más agresiva del BCE mientras las proyecciones de la Eurozona suben ligeramente
Los analistas de Deutsche Bank destacan que "los inversores también han descontado una trayectoria más agresiva del BCE, con 9.0 puntos básicos adicionales de subidas descontados para la reunión de junio de 2027, lo que significa que para entonces ya se descuentan 86 puntos básicos de subidas adicionales." Sobre la decisión de hoy, señalan que el Consejo de Gobierno "espera ampliamente anunciar hoy una subida de tasas de 25 pb, elevando su tasa de depósito hasta el 2.5%."
Más allá del corto plazo, los economistas europeos de Deutsche Bank creen "que habrá pequeñas revisiones al alza de las proyecciones del PIB para 2026 y 2027, junto con una inflación general más elevada para 2027 y 2028." Aun así, el banco espera que la postura comunicativa siga siendo cautelosa, ya que es poco probable que el BCE ofrezca señales firmes sobre la futura trayectoria de la política monetaria y, en su lugar, "repita el mantra de ‘dependencia de los datos, reunión por reunión y sin compromisos previos’."
El Oro (XAU/USD) logró poner fin el miércoles a una racha de tres días de pérdidas, pero retrocedió desde los máximos diarios tras el anuncio del Tesoro de EE.UU. El XAU/USD se mantiene estable por encima de 4.400$ en la mañana europea del jueves.
El GBP/USD se mantiene en una fase de consolidación alrededor de 1.3550 tras registrar pequeñas ganancias el miércoles.
El USD/JPY se recuperó en la sesión americana del miércoles, pero aun así perdió alrededor de un 0.3% en el día. El par se mueve lateralmente alrededor de 153.50 en la sesión europea.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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