La firma china de IA Moonshot busca una OPI en Hong Kong con Kimi K3 mientras OpenAI y Anthropic enfrentan la presión de los modelos abiertos antes de sus salidas a bolsa en EE. UU.

TradingKey - El 2 de septiembre, hora del Este, la empresa china de IA Moonshot AI inició su proceso de salida a bolsa en Hong Kong. Según Reuters, la compañía ha presentado de forma confidencial una solicitud de cotización A1 ante la Bolsa de Hong Kong. La empresa declinó hacer comentarios sobre los rumores del mercado.

La valoración de Moonshot AI está aumentando rápidamente. La empresa completó una ronda de financiación de más de 3.500 millones de dólares en julio de este año, alcanzando una valoración tras la inversión de aproximadamente 35.000 millones de dólares. La ronda se cerró de forma anticipada, ya que las suscripciones superaron el objetivo inicial en más de tres veces.

Mientras avanza en su salida a bolsa en Hong Kong, Moonshot AI realiza de forma simultánea su última ronda de financiación privada —una ronda pre-IPO— con el objetivo de alcanzar una valoración de unos 50.000 millones de dólares. La operación se encuentra actualmente en fase de negociación y avanzando, pero aún no se ha cerrado. Si esta ronda de financiación concluye con éxito, su valoración se multiplicará por más de 10 en comparación con la de finales de 2025.

Kimi K3 es un activo tecnológico clave, previamente buscó acceso a plataformas en la nube en el extranjero

Kimi, de Moonshot AI, lanzó su modelo de última generación, Kimi K3, el 16 de julio. El modelo adopta una arquitectura MoE con un total de 2,8 billones de parámetros, y sus pesos se publicaron a finales de julio. Tras su lanzamiento, K3 se convirtió en uno de los modelos de pesos abiertos más grandes del mundo y en el primero de pesos abiertos en alcanzar la escala de los 3 billones de parámetros. Kimi K3 ocupó el primer lugar con una puntuación de 1.679 en Frontend Code Arena, un benchmark específico de código frontend, superando a Claude Fable 5.

En el plano comercial, antes del lanzamiento de K3, el desempeño comercial de Moonshot AI ya se había acelerado de forma significativa. Según informes de los medios, los ingresos recurrentes anuales (ARR) de la empresa aumentaron desde más de 100 millones de dólares en marzo hasta aproximadamente 300 millones de dólares en junio.

Tras el lanzamiento de K3 a mediados de julio, la demanda del mercado continuó creciendo a gran velocidad. Debido al fuerte aumento de la demanda, la capacidad de cálculo existente estuvo a punto de alcanzar su límite en las 48 horas posteriores al lanzamiento, lo que llevó a Moonshot AI a suspender temporalmente las nuevas suscripciones de consumidores y a priorizar la potencia de cálculo disponible para atender a los usuarios de pago.

Además, según un informe de Reuters del 26 de agosto, Moonshot AI se encuentra en las primeras fases de negociación con Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) y Google (GOOGL) sobre el alojamiento en la nube y el reparto de ingresos para K3, buscando recibir hasta un 30% de los ingresos generados por los servicios relacionados con K3 en Azure, AWS y Google Cloud. En la actualidad, las negociaciones se mantienen en una etapa inicial y no se ha firmado ningún acuerdo.

Anthropic y OpenAI se preparan simultáneamente para sus salidas a bolsa en EE. UU.

Mientras Moonshot AI lanza su IPO en Hong Kong, los gigantes de la IA de Estados Unidos también avanzan con sus planes de salida a bolsa. Según un informe de The Information, Anthropic prevé hacer público su folleto de IPO tras el Día del Trabajo de Estados Unidos, con una posible ventana de cotización a finales de septiembre o principios de octubre. La compañía completó una ronda de financiación Serie H de 65.000 millones de dólares en mayo de este año, alcanzando una valoración post-money de 965.000 millones de dólares. Los ingresos de Anthropic en el segundo trimestre alcanzaron los 11.600 millones de dólares, superando los 6.700 millones de dólares de OpenAI en el mismo periodo; a finales de julio, su tasa de ingresos anualizada superó los 65.000 millones de dólares.

OpenAI presentó de manera confidencial sus documentos de registro de IPO ante la SEC en junio de este año, con el objetivo de alcanzar una valoración de mercado de aproximadamente 1 billón de dólares, aunque diversos informes sugieren que su salida a bolsa podría retrasarse hasta 2027.

Los modelos de pesos abiertos podrían intensificar la competencia de precios

La decisión de Kimi K3 de publicar pesos abiertos significa que los desarrolladores pueden obtener los pesos del modelo de forma gratuita y desplegarlos localmente. En comparación con los modelos de código cerrado que dependen de las tarifas de API, este modelo podría ejercer cierta presión sobre los precios de OpenAI y Anthropic.

OpenAI lanzó dos modelos de pesos abiertos, gpt-oss-120b y gpt-oss-20b, en agosto de 2025. El CEO de Anthropic, Dario Amodei, declaró en julio de este año que la empresa no aboga por una prohibición generalizada de los modelos de pesos abiertos, sino que favorece una regulación más específica dirigida a los riesgos de las capacidades avanzadas de la IA.

El avance sucesivo de las IPO de Moonshot AI, Anthropic y OpenAI señala que la industria de la IA está entrando en una nueva etapa de competencia por la capitalización, en la que las batallas de valoración de las empresas de IA se extienden de los mercados privados a los mercados públicos.

A medida que avance el proceso de salida a bolsa, la atención de los inversores se extenderá más allá de las valoraciones de captación de fondos para centrarse más en la calidad de los ingresos, la sostenibilidad del crecimiento y las condiciones del flujo de caja.