El retraso de la OPI de OpenAI desploma las acciones de SoftBank más de un 12%, Masayoshi Son prepara a Roze para una OPI de 100.000 millones de dólares

TradingKey - Durante la sesión bursátil asiática del 26 de junio, el precio de las acciones de SoftBank Group se desplomó más de un 14% intradía antes de cerrar con una caída de más del 12% en 6.226 yenes, lo que eliminó casi 5,6 billones de yenes de valor de mercado en un solo día. El desplome fue provocado por informes de que OpenAI, en la que SoftBank posee una participación masiva de 65.000 millones de dólares, ha pospuesto su salida a bolsa a medida que su déficit financiero continúa aumentando. Esto ocurre poco después de que el director ejecutivo de SoftBank, Masayoshi Son, afirmara en una entrevista exclusiva con CNBC: "La próxima vía de oro para dar origen a una empresa con una capitalización de mercado de un billón de dólares será la IA física y los robots humanoides".

[Fuente: TradingView]

Roze acelera hacia una salida a bolsa de 100.000 millones de yuanes

Según un informe de Financial Times del 30 de abril, SoftBank está creando una empresa de IA y robótica llamada Roze en EE. UU., con planes de consolidar algunos de sus activos de IA y robótica. Se espera que la empresa salga a bolsa tan pronto como en el segundo semestre de 2026, con un objetivo de valoración de 100.000 millones de dólares. SoftBank organizará un día del analista en Texas este mes de julio y ha contratado a KPMG para preparar los estados financieros, con el vicepresidente de finanzas de Arm ( ARM) ejerciendo como director financiero interino.

La constitución de Roze no es una simple escisión empresarial, sino más bien una integración profunda de la infraestructura física de IA de SoftBank, 'empaquetando' sus inversiones dispersas en hardware de IA, suministro de energía y automatización de los últimos años para construir un ecosistema de IA completo y de ciclo cerrado.

SoftBank ha invertido decenas de miles de millones de dólares durante el último año, lo que incluye completar una inversión de capital de más de 41.000 millones de dólares en OpenAI y la adquisición del negocio de robótica de ABB. Si Roze sale a bolsa con éxito, se convertirá en la segunda pieza clave del rompecabezas del imperio de IA de Masayoshi Son.

La salida a bolsa de OpenAI enfrenta obstáculos: un "bache" para su sueño de una valoración de un billón de dólares

Sin embargo, antes de que Roze siquiera se haya embarcado, OpenAI, el buque insignia, ya se ha enfrentado a aguas turbulentas.

Según un informe de The New York Times, tres personas familiarizadas con las conversaciones sobre los preparativos de la salida a bolsa de OpenAI revelaron que la compañía se inclina por posponer su salida a bolsa hasta 2027. La empresa había contratado previamente a bancos de inversión y bufetes de abogados con planes de salir a bolsa ya en el tercer o cuarto trimestre de este año, y este mes presentó de forma confidencial su borrador de declaración de registro en el Formulario S-1 ante la SEC, aunque sin comprometerse con un cronograma específico.

La razón principal del retraso es el aleccionador precedente sentado por el rendimiento de las acciones de SpaceX tras su salida a bolsa. Con un precio de 135 dólares por acción el 12 de junio, su valoración alcanzó los 1,77 billones de dólares en su primer día de cotización, pero desde entonces ha tendido a la baja, cayendo a 153 dólares para el 26 de junio. Además, la reciente volatilidad en los mercados bursátiles mundiales se ha intensificado, y el escepticismo de los inversores sobre si los gastos de capital en IA darán sus frutos va en aumento.

El equipo de asesores de OpenAI presentó a la dirección dos opciones: esperar hasta 2027 para salir a bolsa con una valoración de 1 billón de dólares, o rebajar la valoración objetivo para acelerar el proceso. El CEO, Sam Altman, dejó claro que cualquier propuesta por debajo de una valoración de un billón de dólares es inaceptable. El equipo de asesores también advirtió que es poco probable que los inversores minoristas muestren mucho entusiasmo por las acciones de OpenAI.

Aún más preocupantes son sus fundamentos financieros. Según un informe de The Information, el folleto de OpenAI muestra una pérdida neta de aproximadamente 8.500 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, lo que aún no incluye los gastos contables no monetarios por warrants, mientras que su costo de ingresos alcanzó los 3.500 millones de dólares. Otros informes indican que los ingresos de OpenAI en 2025 fueron de 13.070 millones de dólares, con una pérdida neta de 38.530 millones de dólares.

OpenAI retrasa su salida a bolsa: ¿Por qué se desplomó SoftBank?

SoftBank acumula una inversión de aproximadamente 65.000 millones de dólares en OpenAI, lo que representa una participación accionaria de alrededor del 13%, situándose solo por detrás del 27% de Microsoft entre los accionistas externos. En marzo de 2026, SoftBank colideró la ronda de financiación de 122.000 millones de dólares de OpenAI. Anteriormente, el mercado anticipaba ampliamente que la salida a bolsa de OpenAI reportaría lucrativos rendimientos financieros a SoftBank.

El aplazamiento de la salida a bolsa de OpenAI supone un ciclo de monetización prolongado. Anteriormente, SoftBank había intentado obtener un préstamo de margen de al menos 6.000 millones de dólares utilizando su participación en OpenAI como garantía, pero las negociaciones se han estancado. Si la salida a bolsa de OpenAI se retrasa hasta 2027, las presiones sobre el flujo de caja de SoftBank durante este período serán aún más severas.

El mercado reaccionó con fuerza. El precio de las acciones de SoftBank Group se desplomó durante la jornada, con pérdidas intradía que llegaron a superar el 14% antes de cerrar finalmente con una caída del 12,53%. La fuerte caída de SoftBank lastró el sentimiento general hacia las acciones tecnológicas asiáticas, convirtiéndose en uno de los principales factores de peso que arrastraron al índice Nikkei 225 durante la sesión.

En la junta general anual celebrada hace apenas dos días, Masayoshi Son refutó la teoría de la burbuja de la IA, afirmando que la inteligencia artificial aún se encuentra en sus etapas iniciales y que cualquier mención de una burbuja es un "insulto a la IA". También reveló su intención de seguir liderando la compañía hasta pasados los 70 años, dedicándose al desarrollo de la "superinteligencia artificial", la cual define como algo 10.000 veces más inteligente que los seres humanos.

¿Hacia dónde se dirige el imperio de inteligencia artificial de Masayoshi Son?

Masayoshi Son se enfrenta a un dilema sin precedentes. La salida a bolsa de cien mil millones de dólares de Roze requiere del entusiasmo del mercado por la IA para respaldar su valoración, mientras que las pérdidas masivas de OpenAI y el retraso de su salida a bolsa están enfriando precisamente ese entusiasmo. Cuanto peor sea el rendimiento de OpenAI, más se debilita la confianza del mercado en el sector de la IA, lo que dificulta cada vez más la salida a bolsa de Roze. Por el contrario, si Roze logra cotizar con éxito, podría abrir nuevos canales de financiación para SoftBank, aliviando la presión financiera provocada por su inversión en OpenAI.

SoftBank no está exenta de escepticismo interno. Bloomberg informó anteriormente, citando a personas familiarizadas con el asunto, que durante las primeras etapas de la agresiva estrategia de SoftBank para aumentar su participación en OpenAI, un ejecutivo interno le preguntó a Masayoshi Son: ¿Qué pasará con SoftBank si OpenAI finalmente fracasa? Son no respondió directamente. El Financial Times también informó, citando a fuentes de alto nivel de SoftBank, que la relación de Son con Sam Altman y OpenAI ha inquietado a algunos dentro de SoftBank y ha tensado el balance del grupo.

La magnitud de las apuestas de Masayoshi Son es asombrosa. Anteriormente vendió partes de sus participaciones en Nvidia y T-Mobile US, y obtuvo préstamos utilizando acciones de Arm como garantía para seguir redoblando su apuesta por OpenAI. Son, de 68 años, claramente no tiene intención de detenerse; incluso mientras la partida de ajedrez de OpenAI sigue sin decidirse, ya está dirigiendo sus fichas hacia la IA física y la robótica humanoide.

Si Roze puede debutar en el mercado de valores de EE. UU. en la segunda mitad de este año con una valoración de cien mil millones de dólares según lo previsto, y si OpenAI puede completar su salida a bolsa con una valoración de un billón de dólares para 2027; las respuestas a estas dos preguntas determinarán si Masayoshi Son logra un segundo hito legendario en su vida o repite la debacle de WeWork.