La Fed está a la espera por ahora – Commerzbank

Como se esperaba, la Fed dejó las tasas de interés sin cambios ayer. Al mismo tiempo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que la Fed no tiene prisa por recortar tasas. Si bien la declaración señaló que los riesgos tanto para el desempleo como para la inflación han aumentado, Powell también destacó en la conferencia de prensa que ahora necesitan prestar atención a ambas variables, a diferencia de años anteriores. Desvió preguntas de los periodistas sobre cuál de las dos variables debería ser el enfoque principal de la Fed, citando la gran incertidumbre que prevalece actualmente, señala el analista de divisas de Commerzbank, Michael Pfister.

Powell rechaza las expectativas de recortes de tasas

"Las cosas se pusieron interesantes en dos lugares: muchos periodistas preguntaron si la Fed debería estar respondiendo ya a los datos blandos más débiles, en lugar de esperar a una desaceleración en los datos duros. Powell reiteró que la economía real de EE.UU. está en buena forma, que los consumidores continúan gastando y que el crecimiento del primer trimestre se ve muy sólido excluyendo distorsiones de las importaciones. También descartó recortes de tasas preventivos ya que la inflación sigue por encima del objetivo. La Fed solo reaccionará cuando los indicadores de sentimiento se reflejen en los datos duros. Y no sonó en absoluto convencido de que esto sucediera, señalando repetidamente que toda la situación podría resolverse bastante rápido. Nada de esto sonó como si los recortes de tasas fueran inminentes."

"Las cosas también se pusieron emocionantes cuando se trató del elefante en la habitación: Donald Trump y su crítica a Powell. Después de insistir en respuesta a la primera pregunta que la crítica no afectaría su trabajo, simplemente bloqueó la segunda pregunta por completo. Y claramente se esforzó por no decir nada que pudiera abrirlo a más críticas. Solo se salió de su personaje una vez, cuando señaló que la Fed no tiene un papel en asesorar a la política fiscal sobre cómo reducir el déficit, así como la política monetaria no busca asesoría de la política fiscal."

"En general, Powell fue tan de línea dura como se esperaba, pero aún así logró darle un impulso al dólar estadounidense. La pregunta clave ahora es si la administración de EE.UU. podrá realmente llegar a acuerdos con otros países que mejoren el sentimiento en EE.UU. y reduzcan el riesgo de inflación. Los informes de anoche sobre un acuerdo inminente con el Reino Unido son sin duda una buena señal, pero solo pueden ser el comienzo. Si estos acuerdos no se materializan, la Fed también es probable que recorte tasas, pero hasta entonces el dólar estadounidense debería seguir siendo respaldado por una política monetaria de línea dura."