Una primera previsión de la reunión del Banco de Inglaterra – Commerzbank

Informes surgieron ayer por la mañana de que el Banco de Inglaterra (BoE) podría reducir sus pronósticos de inflación y crecimiento en la reunión del jueves y eliminar la referencia a recortes de tasas de interés "graduales" de su declaración. Lo primero no debería sorprender, dado que los indicadores de crecimiento han sido, en el mejor de los casos, mixtos últimamente y los responsables de la política han enfatizado repetidamente que los aranceles de EE.UU. podrían tener un efecto desinflacionario en el Reino Unido. El enfoque principal probablemente estará en la magnitud de las rebajas a los pronósticos. El BoE ha sido bastante agresivo en la revisión de sus pronósticos en ambas direcciones en los últimos meses, por lo que hay una posibilidad de que veamos una repetición el jueves, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

Datos mixtos mantienen un piso bajo la moderación

"Una revisión agresiva hacia una inflación y crecimiento más bajos también allanaría el camino para un cambio mucho más emocionante. Si el BoE efectivamente elimina la referencia a recortes de tasas graduales de su declaración, esto aumentaría el margen para recortes de tasas más rápidos (y mayores) de lo que se esperaba anteriormente, eliminando uno de los pocos argumentos de apoyo restantes para la libra. Pero, ¿están realmente listos los responsables de la política para hacer un giro así el jueves? Los bancos centrales de todo el mundo han sido muy cautelosos al comprometerse prematuramente tras los aranceles de EE.UU., prefiriendo enfatizar la gran incertidumbre en la que se ha encontrado el mundo desde el anuncio. "

"Si bien no es imposible, es poco probable que el BoE quiera ser la excepción aquí. Por otro lado, todavía hay datos que argumentan en contra de recortes de tasas más rápidos. Los salarios continúan aumentando fuertemente y la inflación de servicios sigue siendo muy alta. Esto es poco probable que cambie mucho incluso si los productos chinos se vuelven más disponibles en Europa. Y estaba claro hace unos meses que el crecimiento del Reino Unido no sería espectacular en los próximos meses. Sin embargo, recientemente, las cifras han sido bastante fuertes nuevamente, ya que el Reino Unido se ha beneficiado de la anticipación de las empresas y consumidores estadounidenses."

"Ahora, esto no significa necesariamente un cambio completo, lo que llevaría a la especulación de un recorte de tasas inminente de 50 puntos básicos. El BoE podría reducir sus pronósticos de crecimiento e inflación, mientras que al mismo tiempo, como en febrero, podría haber siete votos a favor de un recorte de 25 puntos básicos, con dos votos disidentes por un movimiento más grande. Aunque es difícil predecir, dada la naturaleza bastante caprichosa del BoE, tal escenario me parece el más probable en este momento. Sin embargo, los riesgos están inclinados hacia un BoE más moderado, lo que sin duda sería problemático para la libra."