Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. escalan a máximos de varios años mientras regresan los temores de inflación
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube por encima del 5.30% mientras se intensifica la venta de bonos.
- Los precios pagados del ISM suben hasta 74.0 pese a la desaceleración del crecimiento de los servicios.
- Las probabilidades de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en octubre suben al 76% tras los débiles datos de empleo.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron ligeramente al inicio de la semana, y los rendimientos de los bonos a 30 y 10 años alcanzaron máximos de varios años mientras aumentaban las expectativas de inflación, según mostró una encuesta del Instituto de Gestión de Suministros de EE.UU. (ISM), que indicó que la actividad empresarial en el sector servicios se desaceleró mientras los precios de los insumos se dispararon.
El aumento de los precios de los insumos y los problemas fiscales de Francia elevan los costes globales de endeudamiento
El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años sube más de 3 puntos básicos hasta el 5.307%, en medio del creciente temor de que los altos precios de la energía puedan impulsar al alza los rendimientos de los bonos a nivel global.
El PMI de servicios del ISM cayó por debajo de las estimaciones de 55, bajando de 55.4 a 54.9, mientras que los subcomponentes de nuevos pedidos y empleo mejoraron, pero los precios pagados indican que las empresas están informando de costes más elevados.
Además, la crisis fiscal de Francia elevó los rendimientos de los bonos a nivel global ante la preocupación de los inversores por el presupuesto del próximo año.
Aparte de esto, en el complejo de materias primas, el West Texas Intermediate (WTI), la referencia petrolera de EE.UU., cayó más de un 2% hasta 89.29$ el lunes, debido a que el G7 acordó liberar más de 100 millones de barriles de crudo y diésel. Esto impulsó los suministros y alivió la presión sobre EE.UU., mientras el presidente Trump amenazaba con imponer una prohibición a las exportaciones de diésel.
El viernes pasado, los rendimientos de EE.UU. se enfriaron tras un informe de empleo más débil, que mostró una creación de empleo de 29K, por debajo de las previsiones de 90K.
De cara al futuro, los operadores están atentos a la publicación de las cifras del promedio de 4 semanas del cambio de empleo ADP el martes, seguida de la publicación de las actas de la reunión de política monetaria del FOMC el miércoles.
Las posibilidades de una subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este mes disminuyeron debido a los recientes datos de inflación más bajos de lo esperado. Los mercados monetarios descontaban por última vez aproximadamente un 76% de probabilidad de que las tasas se mantuvieran sin cambios en la reunión de la Fed del 27-28 de octubre, según Prime Terminal.
Gráfico diario del bono estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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