BCE: No hay señales claras de que la inflación se haya trasladado a la fijación de precios y salarios – Joachim Nagel
El responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel dijo en un discurso en Sorrento, Italia, durante la sesión de negociación europea del lunes, que el impacto de la inflación impulsada por el shock energético aún no se ha trasladado al crecimiento salarial.
Comentarios
Las expectativas a más largo plazo basadas en el mercado y de los expertos siguen siendo coherentes con el objetivo de inflación del 2% del Eurosistema.
Los precios del gas son especialmente vulnerables porque los niveles de almacenamiento son bajos.
Europa podría necesitar comprar volúmenes considerablemente mayores durante el invierno.
La destrucción de la capacidad de refinación está impulsando significativamente los precios de los productos petrolíferos refinados.
La sequía, los incendios forestales y la escasez de fertilizantes también plantean riesgos para los precios de los alimentos.
Esto estaba aumentando el atractivo relativo de los bonos entre los gestores de activos de reserva.
El argumento a favor de la diversificación en oro sigue siendo significativo, dados los continuos riesgos geopolíticos y el riesgo crediticio asociado con los elevados niveles de deuda.
Reacción del mercado
No hubo un impacto inmediato en el Euro (EUR) por los comentarios de Nagel del BCE. Al momento de la publicación, el EUR/USD baja un 0.3% cerca de 1.1215, incluso después de recuperar la mayor parte de sus pérdidas iniciales.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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