El Índice del Dólar estadounidense se fortalece mientras el repunte del petróleo refuerza las apuestas por una subida de tipos de interés de la Fed
- El Índice del Dólar gana terreno mientras los elevados precios del petróleo exacerban las preocupaciones sobre la inflación, favoreciendo un mayor endurecimiento de la Fed.
- El estancamiento de las conversaciones entre EE.UU. e Irán impulsa los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años por encima del 5%.
- Los mercados descuentan una probabilidad del 70% de una subida de tasas en octubre antes de la publicación de los datos clave del PCE y las Nóminas no Agrícolas.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, extiende sus ganancias por segundo día consecutivo y cotiza alrededor de 101.20 durante la sesión asiática del martes.
El Dólar recibió soporte, ya que la incertidumbre persistente en torno a las negociaciones entre EE.UU. e Irán mantuvo elevados los precios del petróleo. Esta presión persistente sobre los costes energéticos ha aumentado las expectativas de que la Reserva Federal tendrá que endurecer aún más la política monetaria para combatir la inflación.
El repunte de los precios del petróleo se reanudó después de que funcionarios iraníes expresaran sus dudas sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo antes de las próximas elecciones de mitad de mandato en EE.UU. en noviembre. El estancamiento se produce después de que el Presidente de EE.UU., Donald Trump, rechazara recientemente la última propuesta de Teherán, lo que frenó el impulso diplomático.
El aumento de las preocupaciones sobre la inflación y las expectativas de nuevas subidas de tasas impulsaron los rendimientos de los bonos del Tesoro a nuevos máximos de varios años, con los rendimientos a 10 y 30 años superando el 5%. Tras la primera subida de tasas del banco central en tres años a principios de este mes, la Herramienta FedWatch de CME muestra que los mercados monetarios descuentan actualmente una probabilidad aproximada del 70% de otra subida de tasas por parte de la Reserva Federal en octubre.
La posición del USD se mantiene estable mientras Rabobank señala una acumulación equilibrada de posiciones largas y cortas
Los analistas de Rabobank observan que la posición especulativa en el Dólar ha mostrado pocos cambios netos, ya que "las posiciones largas netas en USD prácticamente no han cambiado, mientras que tanto las posiciones largas como las cortas aumentaron en 2.000 posiciones, respectivamente." Esto pone de relieve un ajuste ampliamente equilibrado de la exposición del mercado, incluso mientras los inversores continúan reevaluando las perspectivas de política de la Fed.
La atención del mercado se centra ahora en los próximos indicadores económicos de EE.UU. para obtener señales sobre la futura política monetaria. Entre las publicaciones clave de finales de esta semana se encuentran el informe de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del miércoles y el informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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