Won surcoreano: fundamentales favorables, ganancias más lentas – Commerzbank

Los analistas de divisas de Commerzbank Charlie Lay y Moses Lim señalan que el Won surcoreano se ha apreciado casi un 15% frente al Dólar desde finales de junio, impulsado menos por el superávit de la cuenta corriente y más por cambios estructurales en los flujos. Destacan el aumento de la cobertura de divisas del NPS, la repatriación relacionada con los ADR por parte de las empresas y unos sólidos fundamentos respaldados por el BoK, pero esperan que el USD/KRW se consolide en torno a 1.330–1.380 a corto plazo, mientras las autoridades moderan una mayor apreciación.

La apreciación del Won se enfrenta a cambios estructurales en los flujos

"Sin embargo, tras apreciarse casi un 15% frente al USD desde finales de junio, las ganancias fáciles podrían haber quedado atrás."

"El BoK espera que el superávit de la cuenta corriente alcance un récord de 450.000 millones de dólares en 2026 y se mantenga elevado en 430.000 millones de dólares en 2027, impulsado por el auge de las exportaciones de semiconductores, mientras que sus subidas consecutivas de tipos y su continua orientación restrictiva proporcionan un apoyo adicional."

"El superávit de la cuenta corriente y el tono agresivo del Banco de Corea deberían seguir respaldando al KRW, pero dada la fuerte apreciación, esperamos una consolidación a corto plazo."

"Por tanto, es probable que la mayor apreciación del KRW sea más gradual, y esperamos que el USD/KRW se consolide en torno a 1.330-1.380 a corto plazo."

(Este artículo se ha creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)