El IPC de agosto de EE. UU. sube un 3,4 % interanual y un 0,3 % mensual, superando las estimaciones al intensificarse las expectativas de subidas de tipos de la Fed

TradingKey - Los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a agosto coincidieron en general con las expectativas del mercado, pero las presiones subyacentes sobre los precios se mantuvieron. Junto con el reciente repunte de los precios de la energía, la atención del mercado respecto a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal la próxima semana se ha intensificado aún más.

Los datos publicados el 11 de septiembre por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que el índice de precios de consumo (IPC) subió un 0,4% en términos intermensuales en agosto y un 3,4% en tasa interanual, ambos datos en línea con las expectativas del mercado. El IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, avanzó un 0,3% intermensual, por encima del 0,2% de julio, y se situó en el 2,4% interanual, ligeramente por debajo del 2,5% de julio, aunque en consonancia con las expectativas.

En agosto, el índice de la energía subió un 2,1% intermensual, alcanzando un incremento interanual del 16,3%, con los precios de la gasolina subiendo un 3,9% en un solo mes y aportando más de un tercio del avance general del IPC. Los precios de la gasolina, que habían descendido durante dos meses consecutivos, rebotaron, convirtiendo de nuevo a la energía en uno de los principales factores del repunte de los precios de consumo en Estados Unidos.

Esto hace que la última publicación del IPC resulte especialmente crucial para la Reserva Federal. El informe es el último indicador clave de inflación del que dispondrá la Fed antes de su reunión de política monetaria de la próxima semana, mientras que los datos de empleo e IPP de agosto publicados previamente también indicaron que la economía de Estados Unidos y las presiones sobre los precios se mantienen firmes. En consecuencia, el mercado está reevaluando si la Fed necesitará endurecer aún más la política monetaria.

De hecho, el rápido aumento reciente de los precios de la energía está incrementando la incertidumbre sobre la inflación. El petróleo crudo Brent recuperó la cota de los 100 dólares por barril, lo que, combinado con las continuas tensiones en Oriente Medio y los riesgos en el suministro energético, significa que la inflación en Estados Unidos podría afrontar nuevas presiones al alza en los próximos meses. Si los costes de la energía se mantienen elevados, podría limitarse el ritmo al que la inflación general se frena hacia el objetivo del 2%, incluso si los precios de los bienes y servicios subyacentes se moderan gradualmente.

Anteriormente, los funcionarios de la Reserva Federal se habían mantenido cautos respecto a la política de tipos de interés, y algunos enfatizaron la necesidad de seguir observando los datos de inflación y empleo. Sin embargo, a medida que se han ido publicando consecutivamente los datos del IPC, el IPP y el empleo, las expectativas del mercado sobre un ajuste de tipos por parte de la Fed la próxima semana se han intensificado notablemente.

Los datos de CME FedWatch mostraron que los operadores aumentaron aún más sus apuestas por un endurecimiento monetario tras la publicación del IPC, elevando en general la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Fed la próxima semana a cerca del 90%.

Tras la difusión de los datos, el índice del dólar estadounidense repuntó brevemente antes de replegarse para caer por debajo de 99, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó de forma similar antes de descender. El oro se vio presionado inicialmente por el aumento de las expectativas de subidas de tipos, cayendo brevemente por debajo de los 4.300 dólares por onza por primera vez desde el 2 de septiembre, pero recuperó rápidamente el terreno perdido para rozar los 4.400 dólares.

Fuente: TradingView