Dólar estadounidense: Rendimiento mixto con riesgos de la Fed y del comercio – Scotiabank

Los estrategas de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret, destacan un Dólar estadounidense (USD) mixto mientras los mercados evalúan la subida de los precios del petróleo, la fortaleza del Yen japonés (JPY) y el aumento de las tensiones comerciales de Estados Unidos. Señalan una creciente presión política sobre la Reserva Federal (Fed) para que recorte las tasas de interés, incluso cuando los swaps aún descuentan alrededor de un 60% de probabilidad de una subida de 25 pb en la reunión de septiembre, mientras que los próximos datos del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) se consideran decisivos para la política monetaria.

La trayectoria de la Fed y las tensiones comerciales son claves

"El USD está mixto mientras los mercados sopesan la subida de los precios del petróleo —el Brent se aproxima a los 100$ tras los ataques contra la infraestructura petrolera saudí—, unas bolsas débiles y unos rendimientos estadounidenses más firmes (así como una curva del Tesoro ligeramente más inclinada). "

"Las tensiones comerciales también están aumentando, con el presidente Trump arremetiendo contra Canadá en las redes sociales durante los últimos días, mientras Ottawa impone aranceles de represalia. El presidente también pareció amenazar con una guerra comercial más amplia a menos que la Fed recortara las tasas de interés, en una publicación del viernes pasado tras los sólidos datos de empleo, ya que la campaña de presión de la administración para lograr tasas más bajas parece estar acelerándose. El vicepresidente Vance también sugirió la semana pasada que la Fed debería relajar su política monetaria."

"La ortodoxia económica mantiene preocupados a los halcones de la Fed, sin embargo, ya que la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, se las arregló para hacer un último llamamiento a una política más restrictiva el viernes, antes del periodo de silencio del FOMC. Los datos de inflación de esta semana serán decisivos de cara a la decisión de política monetaria del 16 de septiembre."

"Warsh dijo que quiere avances hacia el 2% "con rapidez", mientras que Waller y Williams sugirieron que había señales de desinflación, lo que elimina la necesidad de tasas más altas por ahora."

"Las señales de avances en la inflación deben ser claras en el IPP de esta semana (jueves) y el IPC (viernes) para que la Fed mantenga las tasas. Los swaps siguen inclinándose por la idea de una subida, y los OIS descuentan alrededor de un 60% de probabilidad de un movimiento restrictivo de 25 pb la próxima semana."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)