Reino Unido: Perspectivas de crecimiento resilientes – Deutsche Bank

Deutsche Bank Research, liderado por Sanjay Raja y Maui Brennan, destaca la sorprendente resiliencia de la economía del Reino Unido (UK) frente al shock energético relacionado con Irán en 2026. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.6% intertrimestral en el primer trimestre y un 0.4% en el segundo trimestre, convirtiendo al Reino Unido en la economía del G7 de más rápido crecimiento. Una inflación más suave, un fuerte gasto de los hogares, una sólida inversión empresarial y el acopio de existencias respaldan la visión de Deutsche Bank de que el PIB de 2026 podría superar su previsión del 1.1%.

El crecimiento supera las expectativas a pesar del shock energético

"Pero después de un contundente primer trimestre de 2026, en el que el crecimiento del PIB superó las expectativas de los pronosticadores, al subir un 0.6% intertrimestral, el crecimiento del PIB del segundo trimestre de 2026 tampoco decepcionó. Por segundo trimestre consecutivo, la economía del Reino Unido superó las expectativas de los pronosticadores, expandiéndose un 0.4% intertrimestral. Sin duda, el Reino Unido es ahora la economía de más rápido crecimiento del G7 en lo que va de año, con la economía creciendo a un ritmo anualizado del 2%."

"Y una vez más, los pronosticadores habrán tenido que revisar al alza sus proyecciones, con más riesgos al alza gestándose en torno a las previsiones del PIB de 2026. Fundamentalmente, el reciente repunte del crecimiento plantea la pregunta: ¿por qué ha sido la economía tan resiliente a pesar del shock energético de Irán? De hecho, el gasto de los hogares aumentó un 0.85% en el primer semestre de 2026."

"En términos generales, el PIB del Reino Unido sigue mostrando más resiliencia de la que muchos esperaban. Los datos de las encuestas de verano ya han superado nuestras propias expectativas, y los últimos datos del PMI apuntan a un fortalecimiento de la actividad (el índice compuesto flash de agosto subió a 52.5 desde 52.2). Y ahora vemos más margen al alza en nuestras proyecciones de crecimiento para el segundo semestre de 2026, particularmente en el tercer trimestre de 2026."

"Un fuerte efecto de arrastre, sumado a un impulso sostenido, podría llevar al PIB a subir una décima hasta el 0.2% intertrimestral (nuestra proyección actual sitúa el crecimiento del PIB en el 0.1% intertrimestral en el tercer y cuarto trimestre)."

"En conjunto, aunque vemos que el crecimiento del PIB se sitúa en el 1.1% este año, hay cierto riesgo al alza gestándose. Los riesgos están sesgados hacia otra revisión al alza en los próximos meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)