La Rupia indonesia se mantiene débil antes de la inminente decisión de política monetaria del BI

• Se espera que Bank Indonesia mantenga las tasas de interés sin cambios tras 100 pb de subidas previas.
• El Dólar estadounidense gana apoyo de refugio seguro por el aumento de las tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán.
• Las expectativas de subida de tasas de la Fed caen al 35% tras los débiles datos laborales e inflacionarios de EE.UU.

El USD/IDR se mantiene en territorio positivo tras experimentar volatilidad, cotizando en torno a 17.900 durante la sesión asiática del martes. El par sigue recibiendo apoyo de una Rupia indonesia (IDR) debilitada, impulsada por el cauteloso sentimiento doméstico de cara a la reunión de política monetaria de dos días de Bank Indonesia (BI).

Los mercados esperan ampliamente que el banco central mantenga sin cambios su tasa de interés de referencia bajo la gobernadora interina Destry Damayanti. Esto se produce después de un acumulado de 100 puntos básicos en subidas de tasas implementadas entre mayo y junio para apuntalar la divisa local.

Se ve una pausa de tasas en Indonesia mientras el BI se mantiene en el 5.75%

Estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que se espera ampliamente que Bank Indonesia (BI) "mantenga las tasas sin cambios en el 5.75% por segunda reunión consecutiva" el miércoles. Argumentan que el BI "puede permitirse hacer una pausa después de haber aplicado 100 pb de endurecimiento desde mayo," lo que sugiere que el banco central tiene margen para mantener su postura actual tras la reciente ronda de subidas de tasas.

El presupuesto de Indonesia apunta a un crecimiento más fuerte con un control más estricto del déficit

Economistas de UOB Group destacan que el plan fiscal de Indonesia para 2027 se construye en torno a una firme ambición de crecimiento, señalando que el presupuesto "apunta a un crecimiento económico del 6.0%, respaldado por la inversión pública estratégica y una gestión fiscal prudente, con un déficit fiscal proyectado a reducirse al 2.40% del PIB." Esta combinación calibrada de gasto orientado al crecimiento y consolidación del déficit se considera central en el esfuerzo de las autoridades por sostener el impulso al tiempo que mantienen la disciplina fiscal.

Al mismo tiempo, el Dólar estadounidense (USD) gana terreno moderado por los flujos hacia activos refugio vinculados al aumento de las tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán. El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que no tiene interés en renovar el acuerdo que expira con Irán, señalando el bloqueo naval activo de los puertos iraníes como palanca y reiterando su intención de declarar la vía fluvial vital como territorio estadounidense total.

Sin embargo, un mayor avance del Dólar sigue limitado a medida que se desvanecen las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal. Un reciente e inesperado descenso de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de julio, junto con unas modestas cifras de inflación de precios al consumidor, ha debilitado el caso para un endurecimiento monetario inminente. En consecuencia, los datos de la herramienta CME FedWatch muestran que la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en la próxima reunión ha caído al 35%, desde el 47% de hace un mes.

El Dólar cae mientras los débiles datos de EE.UU. y la inquietud fiscal pesan sobre el USD

Estrategas de Scotiabank señalan que el USD "recibió un golpe la semana pasada" y que "las tendencias del dólar siguen debilitándose en general esta mañana," empujando al DXY "justo por debajo de la base del rango de consolidación de agosto y al nivel más bajo desde principios de junio." Argumentan que "los débiles informes de datos de EE.UU. están frenando las expectativas de endurecimiento de la Fed—aun así, los 25 pb de endurecimiento que siguen descontándose para fin de año son demasiado desde nuestra perspectiva"—mientras "aparecen señales claras de inquietud del mercado sobre la dinámica fiscal de EE.UU.," reflejadas en "el empinamiento de la curva de rendimientos estadounidense." En este contexto, Scotiabank espera que el Dólar siga bajo presión a corto plazo, ya que los fundamentos de EE.UU. comparan menos favorablemente con las sorpresas de datos en mejora en Canadá y la Eurozona.