Se espera que el IPC de Canadá muestre inflación persistente en enero, aún por encima del objetivo del BoC

• Se espera que la inflación canadiense aumente un 2.4% interanual en enero.
• El IPC subyacente sigue viéndose muy por encima del objetivo del 2% del BoC.
• El Dólar canadiense ha cedido algunas ganancias frente al Dólar estadounidense recientemente.

La publicación de las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero de Canadá el martes será el foco de atención. De hecho, los datos de Estadísticas Canadá proporcionarán al Banco de Canadá (BoC) una actualización muy necesaria sobre las presiones de precios antes de su reunión del 18 de marzo, donde se espera ampliamente que los responsables de la política mantengan las tasas estables en el 2.25%.

Los economistas ven el IPC general aumentando un 2.4% en un año hasta enero, aún por encima del objetivo del BoC y coincidiendo con el aumento de diciembre. En términos mensuales, se espera que los precios aumenten un 0.1%. El banco también monitoreará de cerca su medida subyacente (que excluye los costos de alimentos y energía), que se mantuvo estable en un 2.8% interanual en el último mes de 2025.

Los analistas siguen inquietos tras el aumento de la inflación del mes pasado, y el riesgo de que los aranceles de EE.UU. se filtren a los precios internos añade otra capa de incertidumbre.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

En su última reunión, el banco central dejó claro que la política está en gran medida donde necesita estar para mantener la inflación cerca del objetivo del 2%, asumiendo que la economía evoluciona como se espera. Dicho esto, los funcionarios también fueron igualmente insistentes en que no están en piloto automático. Si la perspectiva se debilita o resurgen riesgos de inflación, están listos para ajustar.

De hecho, sobre la inflación, el tono fue cautelosamente tranquilizador. Se espera que la inflación general se mantenga cerca del objetivo, con capacidad ociosa en la economía ayudando a compensar algunas de las presiones de costos vinculadas a la reconfiguración del comercio. Aún así, la inflación subyacente sigue siendo algo elevada, un recordatorio de que el proceso de desinflación aún no está completamente terminado.

Por lo tanto, la inflación sigue siendo la variable clave a observar. Una mirada a las cifras más recientes mostró que el IPC general subió al 2.4% interanual en diciembre, mientras que la inflación subyacente se redujo al 2.8% interanual. Además, los indicadores preferidos del banco, IPC-Común, Media Recortada y Mediana, también moderaron, pero con un 2.8%, 2.7% y 2.5%, respectivamente, continuaron por encima del objetivo del 2%.

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Los mercados se centrarán completamente el martes a las 13:30 GMT, cuando Estadísticas Canadá publique las cifras de inflación de enero. Hay una sensación de anticipación nerviosa, con los operadores cautelosos de que las presiones de precios puedan resultar más obstinadas de lo esperado y mantener intacta la tendencia alcista más amplia.

Una cifra más caliente de lo esperado probablemente reavivaría las preocupaciones de que los costos relacionados con los aranceles finalmente se están filtrando a los consumidores. Eso, a su vez, podría empujar al BoC hacia un tono más cauteloso a corto plazo. También tendería a otorgar al Dólar canadiense (CAD) algo de apoyo a corto plazo, ya que los inversores reevalúan una perspectiva de política que depende cada vez más de cómo se desarrollen las tensiones comerciales y su impacto en la inflación.

Pablo Piovano, analista senior de FXStreet, señala que el Dólar canadiense ha cedido algunas ganancias en los últimos días, lo que ha motivado al USD/CAD a rebotar modestamente más allá de la barrera de 1.3600, todo tras su piso del año hasta la fecha justo por debajo del soporte de 1.3500 alcanzado a finales de enero.

Piovano indica que el resurgimiento de un tono alcista podría llevar al par a enfrentar el máximo de febrero en 1.3724 (6 de febrero), antes de la SMA provisional de 55 días alrededor de 1.3760. Más arriba se encuentra la siempre relevante SMA de 200 días cerca de 1.3820, antes de la SMA interina de 100 días cerca de 1.3870 y el techo de 2026 en 1.3928 (16 de enero).

Por el contrario, Piovano señala que un soporte clave se encuentra en el fondo de 2026, en 1.3481 (30 de enero). La pérdida de este nivel podría abrir la puerta a una visita al piso de septiembre de 2024 en 1.3418 (25 de septiembre).

"Además, los indicadores de momentum continúan inclinándose a la baja: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca a la marca de 45, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 28 es indicativo de una tendencia bastante firme," dice.