Dólar estadounidense: La debilidad de los datos mantiene elevados los riesgos a la baja - TD Securities

Los estrategas de TD Securities argumentan que el Dólar estadounidense (USD) ha reingresado en un régimen bajista después de que el anuncio de recompra del Tesoro empujara al Índice del Dólar DXY por debajo de su SMA de 200 días. Destacan los datos más débiles de EE.UU., el aumento de los riesgos para la credibilidad institucional estadounidense y de represión financiera, y los riesgos de comunicación en Jackson Hole como factores que podrían mantener al USD bajo presión durante las próximas semanas.

El impulso del Dólar gira decisivamente a la baja

"El régimen bajista del USD regresa. El USD estuvo a un suspiro de su giro bajista tras las publicaciones benignas de datos de EE.UU. en julio; el anuncio de recompra del Tesoro el 19 de ago. consolidó el impulso bajista predominante."

"Además de la reciente debilidad de los datos de EE.UU. y del gradual desvanecimiento de las expectativas de subidas de tasas de la Fed, el aumento de la represión financiera y de los riesgos para la credibilidad institucional estadounidense consolidó aún más el impulso bajista del USD."

"Las recientes publicaciones de datos de EE.UU. han revertido todas las sorpresas al alza del segundo trimestre. Los datos de EE.UU. también están ahora por debajo de los del resto del mundo. Las expectativas del mercado sobre subidas de tasas de la Fed a corto plazo aún tienen margen para seguir descontándose, salvo que los datos de EE.UU. vuelvan a fortalecerse."

"El posicionamiento en USD acaba de pasar de largo a corto y tiene más margen para crecer. Las tendencias bajistas generalizadas del USD siguen intactas, salvo en algunos pares selectos como el USD/CAD. Las reversiónes de riesgo en el tramo corto de la curva girando en general hacia puts sobre USD frente a las divisas del G10, en medio del aumento de la volatilidad implícita, sugieren que los inversores están persiguiendo al USD a la baja."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)