Es probable que China registre un chapuzón en las exportaciones de abril debido a los aranceles estadounidenses

Las exportaciones de productos realizados en el interior de China, un pilar a largo plazo de su recuperación post-pandemia, parecen estar chocando bajo el peso de las tarifas renovadas de los Estados Unidos por parte de la administración Trump.

China es uno de los países más afectados por las tarifas impuestas por Estados Unidos, que han intensificado las tensiones geopolíticas entre las dos superpotencias económicas, con efectos derramados en todo el mundo.

Las grietas comienzan a mostrarse en el sector de fábrica de China

Una encuesta de Reuters de 32 economistas descubrió que los envíos salientes subieron solo 1.9% año tras año en abril, una fuerte desaceleración del aumento del 12.4% de marzo, que había sido impulsado por empresas que corrían para vencer a las tareas entrantes.

Al mismo tiempo, se proyecta que las importaciones hayan caído un 5,9%, profundizando la disminución del 4.3% de marzo y subrayando el arrastre de la economía de $ 18.7 trillones de China.

Beijing, que solo a fines del año pasado comenzó a cambiar la política para impulsar la demanda interna, ha dependido en gran medida de las exportaciones para apuntalar el crecimiento desde el final de la pandemia. Pero con el dent , Donald Trump, recaudando gravámenes sobre los productos chinos a un 145% efectivo y China representa con aranceles de hasta el 125% en las importaciones estadounidenses, esa estrategia está bajo amenaza.

A medida que los funcionarios de ambas capitales se preparan para reunirse en Suiza este fin de semana, los mercados esperan una desescalación, pero la imagen inmediata sigue siendo sombría.

Mientras tanto, el sector de fábrica de China ya está mostrando grietas. Los datos oficiales publicados a fines de abril revelaron que el índice de gerentes de compras de fabricación (PMI) cayeron a 49.0, su lectura más baja en 16 meses y firmemente en territorio de trac

El PMI no manufacturero, que cubre los servicios y la construcción, también disminuyó, aunque permaneció marginalmente por encima del umbral de 50 umbral que separó el crecimiento de la disminución.

Las guerras comerciales debilitan a China

Zhao Qinghe , un estadístico de la Oficina Nacional de Estadísticas, atribuyó la recesión a "cambios agudos en el entorno externo de China". Sus comentarios hacen eco de un consenso creciente de que la reversión repentina de las exportaciones cargadas en marzo a una desaceleración pronunciada en abril está directamente vinculada al efecto escalofriante de la guerra comercial en el sentimiento comercial.

"El débil PMI de fabricación en abril está impulsado por la guerra comercial".

Zhiwei Zhang, President y Economista Jefe de Pinpoint Asset Management, en una nota para los clientes.

Goldman Sachs incluso ha advertido que hasta 16 millones de empleos en las industrias relacionadas con la exportación podrían estar en riesgo si persisten altas tarifas.

Los analistas de Nomura calculan que los Estados Unidos representaron poco más de una quinta parte de las exportaciones de bienes de China en 2024, cuando los reexportaciones a través de Hong Kong y el enrutamiento alternativo se facturan y estiman que aproximadamente el 2.2% del PIB de China se expone directamente a los deberes estadounidenses. Proyectan China podría perder aproximadamente el 1.1% del PIB en el corto plazo si las exportaciones a los EE. UU. Se redujeron a la mitad.

En respuesta, Beijing lanzó esta semana una nueva ronda de estímulo monetario, incluidas inyecciones de liquidez y recortes de tasas de políticas, destinadas a amortiguar el golpe del choque tarifa. Sin embargo, los analistas advierten que el estímulo por sí solo puede no compensar completamente el arrastre de debilitar la demanda externa y una recesión de la propiedadtrac, que ya ha agotado el consumo doméstico.

El excedente comercial de China también se reducirá bruscamente, de $ 102.6 mil millones en marzo a un estimado de $ 89 mil millones en abril, ya que el desajuste entre las exportaciones vacilantes y la disminución de las importaciones persiste.

Con el apoyo de a las empresas y trabajadores más afectados y al vicepresidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma que expresa confianza en cumplir con el objetivo de crecimiento del 5% para 2025, los formuladores de políticas enfrentan una delicada acto de equilibrio entre el apoyo fiscal, la estabilidad financiera y la reducción económica a largo plazo.

En el corto plazo, todos los ojos estarán en las conversaciones de Suiza. Un resultado constructivo podría aliviar la incertidumbre y reabrir los mercados de exportación, mientras que un desglose probablemente intensificaría la recesión. Por ahora, sin embargo, los datos de April sirven como una advertencia temprana de que el renacimiento liderado por la exportación de China ha perdido el impulso, y que la segunda economía más grande del mundo puede necesitar más que aranceles y estímulos para trazar un camino sostenible hacia adelante.

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