BlackRock, JPMorgan Ejecs predicen $ 2 billones de mercado de Stablecoin para 2028 en nota al Tesoro

Durante una reunión la semana pasada, el Comité Asesor de Préstamo del Tesoro, que comprende altos ejecutivos de BlackRock, JPMorgan y otras instituciones financieras importantes que informan al Secretario del Tesoro, Scott Bessent, presentaron el mercado de Stablecoin como un potencial impulsor de la demanda del Tesoro. 

El comité predijo que para 2028, podrían valer $ 2 billones, y casi todos estarán vinculados al dólar estadounidense.

Según ellos, las propuestas regulatorias actuales podrían canalizar más reservas de establo en los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, lo que los convertiría en titulares más grandes que incluso China .

La legislatura podría hacer que sea necesario que Stablecoins compre tesoros de los Estados Unidos

Stablecoins tiene muchos usos, pero para asegurarse de que estén realmente seguros, el gobierno de los Estados Unidos quiere que tengan su dinero en los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, lo que significa que las compañías de stablecoin como Tether y Circle tendrán que comprar mucho más en los próximos meses.

Según los informes, la demanda que esto podría crear tiene el potencial de superar los $ 784 mil millones actualmente en poder de China, remodelando así cómo Estados Unidos financia su deuda.

"El diseño final y la adopción de stablecoins impulsarán la magnitud del impacto que tienen en la demanda del Tesoro de los Estados Unidos", decía las actas de la reunión de la TBAC.

Para que esto suceda, el gobierno está creando una nueva regla llamada Ley Genius. Piense en ello como un nuevo libro de reglas que exige a las compañías de stablecoin a comprar bonos bonos para respaldar sus dólares digitales.

Al designar las facturas T con vencimientos por debajo de los 93 días como reservas elegibles, las reglas propuestas posicionarían a los emisores de stablecoin como jugadores clave en la parte delantera de la curva. Sin embargo, el efecto de la Ley Genio no terminará allí. Lleva las cosas más lejos al permitir que esos tesoros se usen como garantía de repose, haciéndolas aún más entraccomo respaldo para las estables.

Según Forbes , la regla podría entrar en vigencia en agosto de 2025. Tal como está, países extranjeros como China y Japón tienen muchos bonos del Tesoro de los Estados Unidos, pero sus tenencias combinadas no alcanzan la capitalización de mercado proyectada de $ 2 billones de Stablecoins para 2028.

Eso significa que si las cosas van como se esperaba, los emisores de establo en dólares estadounidenses pueden terminar comprando aún más bonos del tesoro que China, lo que ayudará al gobierno de los Estados Unidos a pedir dinero prestado sin depender de otros países.

Las stablecoins ya se consideran grandes jugadores en el mercado del Tesoro, con más de $ 120 mil millones en bonos del Tesoro a corto plazo que respaldan a Stablecoins hoy, y otros $ 90 mil millones en fondos del mercado monetario.

A diferencia de los bancos que se ejecutan en reservas fraccionarias, los emisores de stablecoin, bajo las reglas propuestas de los Estados Unidos, tendrían reservas completas, lo que los convertiría en una fuente constante y transparente de demanda del tesoro.

La Ley Genius toma forma cuando China se remonta a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

Es lo mejor para los Estados Unidos mantener el dólar StronG mientras se asegura de que también pueda pedir dinero prestado fácilmente. Las stablecoins que se convierten en el nuevo y constante comprador de bonos del Tesoro en virtud de la Ley Genius podría ayudar, y el desarrollo está llegando en un momento oportuno, ya que China ha ralentizado el ritmo de sus compras del Tesoro.

De hecho, no solo está comprando menos, está descargando su cartera, con informes que afirman que sus tenencias del Tesoro de los Estados Unidos han caído de $ 1.32 billones en 2013 a $ 784 mil millones.

El TBAC ha sugerido que las compañías de stablecoin podrían llenar fácilmente el vacío que los países como China dejan atrás, lo que significa que Estados Unidos no tendría que preocuparse tanto por perder a un comprador como China.

A los países como China les gusta comprar deuda estadounidense debido a la posición del dólar como moneda estándar en el comercio internacional y, por lo tanto, se reconoce como una inversión de bajo riesgo.

Hay afirmaciones de que el vertido de las tenencias del Tesoro de China es su forma de castigar a los Estados Unidos por sus aranceles, pero no hay evidencia defide que esto sea lo que está sucediendo.

Para que China armara sus tenencias, tendría que vender más bajo que el precio del mercado, pero eso podría tener más consecuencias globales que simplemente devaluar el dólar.

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