El Oro baja mientras el conflicto en Oriente Próximo impulsa al Dólar estadounidense
- Las hostilidades entre EE.UU. e Irán impulsan al WTI, reavivando la inflación y los riesgos para la Fed.
- Los rendimientos a diez años suben mientras los mercados valoran las probabilidades de una subida de tasas a fin de año.
- El periodo de silencio de la Fed deja los datos de empleo y los PMI como catalizadores.
El precio del Oro baja alrededor de un 0.19% el lunes, mientras se prolongaban las hostilidades entre EE.UU. e Irán, tras una tregua de corta duración que comenzó después de que ambos países acordaran un alto el fuego, el cual se rompió hace nueve días. Al momento de escribir, XAU/USD cotiza en 4.011$.
XAU/USD cae mientras el alza del petróleo, los rendimientos y el Dólar presionan al lingote
La escalada del conflicto en Oriente Medio está lastrando los precios del Oro en medio de los altos precios de la energía, impulsados por los temores de una interrupción en el suministro de petróleo. EE.UU. atacó objetivos militares por noveno día consecutivo cerca del Estrecho de Ormuz, mientras Irán golpeó activos militares estadounidenses en los estados del Golfo. Al mismo tiempo, Ansar Allah, una organización político-militar vinculada a Irán, declaró un bloqueo naval sobre Arabia Saudí.
Tras la noticia, los precios del crudo, concretamente el referente estadounidense West Texas Intermediate (WTI), recortaron parte de sus pérdidas previas, pasaron a terreno positivo y suben un 0.33%, hasta 82.05$ por barril. En consecuencia, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años —que se correlaciona inversamente con el Oro— sube casi cinco puntos básicos hasta el 4.598%, un viento en contra para el metal amarillo.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar estadounidense frente a seis divisas, sube un 0.19% hasta 100.94.
La semana pasada, el vicepresidente de la Reserva Federal (Fed), Philip Jefferson, dijo que está abierto a subir las tasas si no hay avances hacia la desinflación. El viernes, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, expresó su preocupación por la persistente inflación elevada, subrayando que "la inflación es demasiado alta." Señaló que el mercado laboral es sólido, con buen crecimiento y un gasto del consumidor estable.
Los mercados monetarios están valorando una probabilidad del 82% de una subida de tasas de interés para fin de año, aunque para la reunión de julio hay casi un 79% de probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá datos de empleo y los PMI flash globales de S&P, mientras los funcionarios de la Fed entraron en su periodo de silencio de cara a la reunión de política monetaria del 29 de julio.
Perspectiva técnica de XAU/USD: el precio del Oro sigue bajista, con la vista puesta en 3.900$
El Oro mantiene un sesgo bajista, con la acción del precio respetando la serie en curso de máximos y mínimos decrecientes. Además, el impulso sigue inclinado a la baja, como muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que es bajista.
Para una continuación bajista, XAU/USD debe caer por debajo del mínimo del día (LOD) del 17 de julio en 3.959$. Una ruptura de este nivel expondrá el nivel psicológico de 3.900$, antes de la marca del 28 de octubre de 2025 en 3.886$.
Para revertir al alza, el lingote debe romper una línea de tendencia descendente entre 4.125$ y 4.175$. Si lo logra, podría apuntar a la media móvil simple (SMA) de 50 días en 4.291$, con la SMA de 200 días en 4.495$ como el siguiente obstáculo. Superar esto podría llevar a 4.500$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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